STF STALPROFIL Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · quarterly · publ. 22 maja 2026

Raport Q1 2026

Grupa poprawiła rentowność handlu stalą dzięki wzrostowi cen wyrobów hutniczych wspieranemu regulacjami ochronnymi UE (CBAM, cła Safeguard).

Wydźwięk

Pozytywny Brak zmiany prognoz

Strona WWW

STF Raport Q1 2026

Przychody

383,7 mln PLN

— r/r

Zysk netto

19,11 mln PLN

— r/r

EBITDA

14,52 mln PLN

— r/r

Marża brutto

10,69%

— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna

Wynik netto Grupy w I kw. 2026 r. jest w istotnej części (13,1 mln zł z 20,2 mln zł) efektem jednorazowego zysku na okazyjnym nabyciu spółki PROMA, a nie poprawy operacyjnej.
Segment infrastruktury odnotował spadek przychodów o 46% r/r wskutek wysokiej bazy z rekordowych kontraktów FSRU zrealizowanych w 2025 r., ale portfel zamówień (215 mln zł + 264 mln zł) zapewnia widoczność na kolejne kwartały i lata.
Zadłużenie bankowe spadło o połowę r/r, zastąpione częściowo finansowaniem dostawców (wzrost zobowiązań handlowych o 73% kw/kw) - cykl konwersji gotówki wydłużył się z 83 do 91 dni.
Struktura akcjonariatu jest silnie skoncentrowana wokół grupy ArcelorMittal (spółka + związki zawodowe pracownicze), która jest też głównym dostawcą surowca dla Grupy.

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się

Finanse

BETA

Q1 2026

STF · Q1 2026

Metryka	Q1 2026	Q1 2025	Δ r/r	Rodzaj wartości	Segment	Pewn.

Przychody	383,7	—	—	raportowana	—	1,00
Zysk brutto ze sprzedaży	41	—	—	raportowana	—	1,00
EBITDA	14,52	—	—	raportowana	—	1,00
EBIT	8,53	—	—	raportowana	—	1,00
EBT	21,11	—	—	raportowana	—	1,00
Zysk netto	19,11	—	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)	1,09	—	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)	1,09	—	—	raportowana	—	1,00
Amortyzacja	5,99	—	—	raportowana	—	1,00
Koszty odsetkowe	2,89	—	—	raportowana	—	0,90
Liczba akcji (podstawowa) (mln units)	17,5	—	—	raportowana	—	1,00

Marża brutto	10,69%	—	—	wyliczona	—	0,95
Marża EBITDA	3,78%	—	—	wyliczona	—	0,95
Marża EBIT	2,22%	—	—	wyliczona	—	0,95
Marża EBT	5,5%	—	—	wyliczona	—	0,90
Marża netto	4,98%	—	—	wyliczona	—	0,95
Marża amortyzacji	1,56%	—	—	wyliczona	—	0,90

Gotówka	24,99	—	—	raportowana	—	1,00
Zadłużenie ogółem	101,74	—	—	wyliczona	—	0,90
Dług netto	76,74	—	—	wyliczona	—	0,90
Kapitał własny	524,02	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa ogółem	1121,14	—	—	raportowana	—	1,00
Kapitał obrotowy	300,29	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa obrotowe	734,76	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania krótkoterminowe	434,46	—	—	raportowana	—	1,00
Wartość firmy	20,34	—	—	raportowana	—	1,00
Kapitał własny (materialny)	503,67	—	—	wyliczona	—	0,90

Przepływy operacyjne (CFO)	80,07	—	—	raportowana	—	1,00
Nakłady inwestycyjne (CapEx)	0,47	—	—	raportowana	—	1,00
Wolne przepływy pieniężne (FCF)	79,61	—	—	wyliczona	—	0,60
Konwersja FCF	548,3%	—	—	wyliczona	—	0,40
Konwersja CFO	551,4%	—	—	wyliczona	—	0,40
Akwizycje netto	-0,29	—	—	raportowana	—	0,80

Wskaźnik płynności bieżącej	1,69x	—	—	wyliczona	—	0,95
Wskaźnik płynności szybkiej	1x	—	—	wyliczona	—	0,90
Wskaźnik płynności gotówkowej	0,06x	—	—	wyliczona	—	0,90
Pokrycie odsetek	2,95x	—	—	wyliczona	—	0,85

Dług / kapitał własny	0,19x	—	—	wyliczona	—	0,85
Dług / aktywa	0,09x	—	—	wyliczona	—	0,85
Dług netto / kapitał własny	0,15x	—	—	wyliczona	—	0,85

Wzrost przychodów r/r	-33,07%	—	—	wyliczona	—	0,95
Wzrost EBITDA r/r	6,51%	—	—	wyliczona	—	0,90
Wzrost EBIT r/r	1,1%	—	—	wyliczona	—	0,95
Wzrost zysku netto r/r	1443,5%	—	—	wyliczona	—	0,90
Wzrost EPS r/r	1457,1%	—	—	wyliczona	—	0,90
Zmiana marży brutto r/r	3,21 p.p.	—	—	wyliczona	—	0,90
Zmiana marży EBITDA r/r	1,41 p.p.	—	—	wyliczona	—	0,90
Zmiana marży EBIT r/r	0,75 p.p.	—	—	wyliczona	—	0,90
Zmiana marży netto r/r	4,77 p.p.	—	—	wyliczona	—	0,90

Q1 2026 · Δ r/r

Przychody

383,7 —

Q1 2025: —

Zysk brutto ze sprzedaży

41 —

Q1 2025: —

EBITDA

14,52 —

Q1 2025: —

EBIT

8,53 —

Q1 2025: —

EBT

21,11 —

Q1 2025: —

Zysk netto

19,11 —

Q1 2025: —

Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)

1,09 —

Q1 2025: —

Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)

1,09 —

Q1 2025: —

Amortyzacja

5,99 —

Q1 2025: —

Koszty odsetkowe

2,89 —

Q1 2025: —

Liczba akcji (podstawowa) (mln units)

17,5 —

Q1 2025: —

Marża brutto

10,69% —

Q1 2025: —

Marża EBITDA

3,78% —

Q1 2025: —

Marża EBIT

2,22% —

Q1 2025: —

Marża EBT

5,5% —

Q1 2025: —

Marża netto

4,98% —

Q1 2025: —

Marża amortyzacji

1,56% —

Q1 2025: —

Gotówka

24,99 —

Q1 2025: —

Zadłużenie ogółem

101,74 —

Q1 2025: —

Dług netto

76,74 —

Q1 2025: —

Kapitał własny

524,02 —

Q1 2025: —

Aktywa ogółem

1121,14 —

Q1 2025: —

Kapitał obrotowy

300,29 —

Q1 2025: —

Aktywa obrotowe

734,76 —

Q1 2025: —

Zobowiązania krótkoterminowe

434,46 —

Q1 2025: —

Wartość firmy

20,34 —

Q1 2025: —

Kapitał własny (materialny)

503,67 —

Q1 2025: —

Przepływy operacyjne (CFO)

80,07 —

Q1 2025: —

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

0,47 —

Q1 2025: —

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

79,61 —

Q1 2025: —

Konwersja FCF

548,3% —

Q1 2025: —

Konwersja CFO

551,4% —

Q1 2025: —

Akwizycje netto

-0,29 —

Q1 2025: —

Wskaźnik płynności bieżącej

1,69x —

Q1 2025: —

Wskaźnik płynności szybkiej

1x —

Q1 2025: —

Wskaźnik płynności gotówkowej

0,06x —

Q1 2025: —

Pokrycie odsetek

2,95x —

Q1 2025: —

Dług / kapitał własny

0,19x —

Q1 2025: —

Dług / aktywa

0,09x —

Q1 2025: —

Dług netto / kapitał własny

0,15x —

Q1 2025: —

Wzrost przychodów r/r

-33,07% —

Q1 2025: —

Wzrost EBITDA r/r

6,51% —

Q1 2025: —

Wzrost EBIT r/r

1,1% —

Q1 2025: —

Wzrost zysku netto r/r

1443,5% —

Q1 2025: —

Wzrost EPS r/r

1457,1% —

Q1 2025: —

Zmiana marży brutto r/r

3,21 p.p. —

Q1 2025: —

Zmiana marży EBITDA r/r

1,41 p.p. —

Q1 2025: —

Zmiana marży EBIT r/r

0,75 p.p. —

Q1 2025: —

Zmiana marży netto r/r

4,77 p.p. —

Q1 2025: —