TLS TELESTRADA NewConnect · Quarterly · publ. May 15, 2026

Q1 2026 report

Rdzeń biznesu (telekomunikacja stacjonarna i komórkowa) generuje malejące przychody i zysk operacyjny rok do roku (-11,8% i -26,4%), mimo że komentarz zarządu sugeruje wzrosty rzędu kilkunastu-kilkudziesięciu procent — rozbieżność wymaga wyjaśnienia.

Sentiment

Cautious No guidance change

Website

TLS Q1 2026 report

Revenue

10.52 m PLN

— YoY

Net income

0.43 m PLN

— YoY

EBITDA

1 m PLN

— YoY

Gross margin

51.7%

— YoY

Summary

Investment thesis

Segmenty wzrostowe (BIS, lajt mobile, White Phone) rosną wolumenowo kwartał do kwartału, ale nie kompensują w pełni erozji tradycyjnej telefonii stacjonarnej (baza SIM spada ok. 3% kw/kw).
Spółka po raz pierwszy w prezentowanych danych sięga po zadłużenie (pożyczka od akcjonariusza dominującego 2,5 mln zł + kredyt bankowy 0,56 mln zł) na finansowanie budowy drugiego budynku biurowego, przy jednocześnie ujemnym operacyjnym cash flow w kwartale (-2,39 mln zł).
Bilans pozostaje formalnie mocny (kapitał własny 25,4 mln zł, dług netto/kapitał ~0,12x), ale kapitał obrotowy jest trwale ujemny, a wskaźnik płynności bieżącej poniżej 1,0x.
Koncentracja właścicielska jest bardzo wysoka (Prezes Jacek Lichota i podmioty powiązane kontrolują 57,07% głosów dzięki akcjom uprzywilejowanym), co przy istotnej skali transakcji z podmiotami powiązanymi podnosi wagę ładu korporacyjnego w ocenie spółki.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q1 2026

TLS · Q1 2026

Metric	Q1 2026	Q1 2025	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	10.52	—	—	reported	—	1.00
Gross profit	5.44	—	—	reported	—	1.00
EBITDA	1	—	—	reported	—	0.85
EBIT	0.79	—	—	reported	—	1.00
EBT	0.62	—	—	reported	—	1.00
Net income	0.43	—	—	reported	—	1.00
EPS (basic) (PLN)	0.21	—	—	reported	—	1.00
D&A	0.21	—	—	reported	—	1.00
Interest expense	0.04	—	—	reported	—	0.90
Shares (basic) (m units)	2.03	—	—	reported	—	1.00

Gross margin	51.7%	—	—	reported	—	0.90
EBITDA margin	9.5%	—	—	reported	—	0.85
EBIT margin	7.5%	—	—	reported	—	0.90
Net margin	4.1%	—	—	reported	—	0.90

Cash	0.13	—	—	reported	—	1.00
Total debt	3.06	—	—	reported	—	0.90
Net debt	2.93	—	—	derived	—	0.90
Equity	25.43	—	—	reported	—	1.00
Total assets	34.39	—	—	reported	—	1.00
Working capital	-0.7	—	—	reported	—	0.90
Current assets	5.75	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	6.45	—	—	reported	—	1.00
Goodwill (PLN)	2,006,497	—	—	reported	—	1.00

CFO	-2.39	—	—	reported	—	1.00
CapEx	0.77	—	—	reported	—	0.70
FCF	-3.15	—	—	reported	—	0.70

Current ratio	0.89x	—	—	reported	—	0.90
Quick ratio	1.72x	—	—	reported	—	1.00
Cash ratio	0.02x	—	—	reported	—	0.90
Interest coverage	21.9x	—	—	reported	—	0.80

Debt / equity	0.12x	—	—	reported	—	0.90
Net debt / equity	0.12x	—	—	reported	—	0.90

Revenue growth (YoY)	-11.8%	—	—	reported	—	1.00
EBIT growth (YoY)	-26.4%	—	—	reported	—	1.00
Net income growth (YoY)	-59.8%	—	—	reported	—	1.00
EPS growth (YoY)	-60.4%	—	—	reported	—	1.00
Gross margin Δ (YoY)	-3.9 pp	—	—	reported	—	0.90
EBIT margin Δ (YoY)	-1.5 pp	—	—	reported	—	0.90
Net margin Δ (YoY)	-4.9 pp	—	—	reported	—	0.90

Q1 2026 · Δ YoY

Revenue

10.52 —

Q1 2025: —

Gross profit

5.44 —

Q1 2025: —

EBITDA

1 —

Q1 2025: —

EBIT

0.79 —

Q1 2025: —

EBT

0.62 —

Q1 2025: —

Net income

0.43 —

Q1 2025: —

EPS (basic) (PLN)

0.21 —

Q1 2025: —

D&A

0.21 —

Q1 2025: —

Interest expense

0.04 —

Q1 2025: —

Shares (basic) (m units)

2.03 —

Q1 2025: —

Gross margin

51.7% —

Q1 2025: —

EBITDA margin

9.5% —

Q1 2025: —

EBIT margin

7.5% —

Q1 2025: —

Net margin

4.1% —

Q1 2025: —

Cash

0.13 —

Q1 2025: —

Total debt

3.06 —

Q1 2025: —

Net debt

2.93 —

Q1 2025: —

Equity

25.43 —

Q1 2025: —

Total assets

34.39 —

Q1 2025: —

Working capital

-0.7 —

Q1 2025: —

Current assets

5.75 —

Q1 2025: —

Current liabilities

6.45 —

Q1 2025: —

Goodwill (PLN)

2,006,497 —

Q1 2025: —

CFO

-2.39 —

Q1 2025: —

CapEx

0.77 —

Q1 2025: —

FCF

-3.15 —

Q1 2025: —

Current ratio

0.89x —

Q1 2025: —

Quick ratio

1.72x —

Q1 2025: —

Cash ratio

0.02x —

Q1 2025: —

Interest coverage

21.9x —

Q1 2025: —

Debt / equity

0.12x —

Q1 2025: —

Net debt / equity

0.12x —

Q1 2025: —

Revenue growth (YoY)

-11.8% —

Q1 2025: —

EBIT growth (YoY)

-26.4% —

Q1 2025: —

Net income growth (YoY)

-59.8% —

Q1 2025: —

EPS growth (YoY)

-60.4% —

Q1 2025: —

Gross margin Δ (YoY)

-3.9 pp —

Q1 2025: —

EBIT margin Δ (YoY)

-1.5 pp —

Q1 2025: —

Net margin Δ (YoY)

-4.9 pp —

Q1 2025: —