MO2 MOLIERA2 NewConnect · Annual · publ. May 27, 2026

FY 2025 report

Skala biznesu kurczy się drugi rok z rzędu (-25,6% r/r w 2025, po spadku w 2024) — redukcja kosztów nie nadąża za spadkiem przychodów.

Sentiment

Cautious No guidance change

Website

MO2 FY 2025 report

Revenue

77.73 m PLN

— YoY

Net income

-17.19 m PLN

— YoY

EBITDA

-14.16 m PLN

— YoY

Gross margin

29.51%

— YoY

Summary

Investment thesis

Kapitał własny stopniał do ok. 3,3% kapitału zakładowego, uruchamiając ustawowy obowiązek zwołania WZA ws. dalszego istnienia spółki (art. 397 KSH).
Poprawa przepływów operacyjnych w 2025 r. pochodzi głównie z jednorazowej wyprzedaży zapasów i wydłużenia terminów płatności dostawcom, nie z odbudowy rentowności.
Spłata kredytów bankowych (ING w całości, mBank planowany maj 2026) redukuje koszty odsetkowe, ale zastępowana jest wydłużonym kredytem kupieckim.
Planowana pożyczka od głównego akcjonariusza (15 mln PLN, konwertowalna po 0,10 zł/akcję) i emisja akcji serii X wskazują na istotne, nadchodzące rozwodnienie dotychczasowych akcjonariuszy.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

FY 2025

MO2 · FY 2025

Metric	FY 2025	FY 2024	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	77.73	—	—	reported	—	1.00
Gross profit	22.94	—	—	derived	—	0.90
EBITDA	-14.16	—	—	derived	—	0.90
EBIT	-15.64	—	—	reported	—	1.00
EBT	-18.59	—	—	reported	—	1.00
Net income	-17.19	—	—	reported	—	1.00
EPS (basic) (PLN)	-0.03	—	—	reported	—	1.00
D&A	1.2	—	—	reported	—	1.00
Interest expense	0.96	—	—	reported	—	1.00
Shares (basic) (m units)	679.32	—	—	reported	—	1.00

Gross margin	29.51%	—	—	reported	—	0.90
EBITDA margin	-18.22%	—	—	reported	—	0.90
EBIT margin	-20.12%	—	—	reported	—	0.95
Net margin	-22.12%	—	—	reported	—	0.95

Cash	1.54	—	—	reported	—	1.00
Total debt	3.16	—	—	reported	—	1.00
Net debt	1.62	—	—	derived	—	0.90
Equity	11.31	—	—	reported	—	1.00
Total assets	22.73	—	—	reported	—	1.00
Current assets	17.92	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	17.99	—	—	reported	—	1.00
Goodwill	1.53	—	—	reported	—	0.80

CFO	-14.35	—	—	reported	—	1.00
CapEx	1.27	—	—	reported	—	1.00
FCF	-15.2	—	—	derived	—	0.90
Dividends paid	0.25	—	—	reported	—	1.00

Current ratio	1.2x	—	—	reported	—	0.90
Quick ratio	0.22x	—	—	reported	—	0.90
Cash ratio	0.09x	—	—	reported	—	0.90

Debt / equity	1.75x	—	—	reported	—	0.85
Debt / assets	0.14x	—	—	reported	—	0.85
Net debt / equity	0.71x	—	—	reported	—	0.85

Revenue growth (YoY)	-25.58%	—	—	reported	—	0.95
EBITDA growth (YoY)	-4.2%	—	—	reported	—	0.80
EBIT growth (YoY)	-2.01%	—	—	reported	—	0.85
Net income growth (YoY)	-8.89%	—	—	reported	—	0.90
FCF growth (YoY)	120.44%	—	—	reported	—	0.70
Gross margin Δ (YoY)	-2.49 pp	—	—	reported	—	0.90
EBITDA margin Δ (YoY)	-7.28 pp	—	—	reported	—	0.90
EBIT margin Δ (YoY)	-7.46 pp	—	—	reported	—	0.90
Net margin Δ (YoY)	-10.24 pp	—	—	reported	—	0.90

FY 2025 · Δ YoY

Revenue

77.73 —

FY 2024: —

Gross profit

22.94 —

FY 2024: —

EBITDA

-14.16 —

FY 2024: —

EBIT

-15.64 —

FY 2024: —

EBT

-18.59 —

FY 2024: —

Net income

-17.19 —

FY 2024: —

EPS (basic) (PLN)

-0.03 —

FY 2024: —

D&A

1.2 —

FY 2024: —

Interest expense

0.96 —

FY 2024: —

Shares (basic) (m units)

679.32 —

FY 2024: —

Gross margin

29.51% —

FY 2024: —

EBITDA margin

-18.22% —

FY 2024: —

EBIT margin

-20.12% —

FY 2024: —

Net margin

-22.12% —

FY 2024: —

Cash

1.54 —

FY 2024: —

Total debt

3.16 —

FY 2024: —

Net debt

1.62 —

FY 2024: —

Equity

11.31 —

FY 2024: —

Total assets

22.73 —

FY 2024: —

Current assets

17.92 —

FY 2024: —

Current liabilities

17.99 —

FY 2024: —

Goodwill

1.53 —

FY 2024: —

CFO

-14.35 —

FY 2024: —

CapEx

1.27 —

FY 2024: —

FCF

-15.2 —

FY 2024: —

Dividends paid

0.25 —

FY 2024: —

Current ratio

1.2x —

FY 2024: —

Quick ratio

0.22x —

FY 2024: —

Cash ratio

0.09x —

FY 2024: —

Debt / equity

1.75x —

FY 2024: —

Debt / assets

0.14x —

FY 2024: —

Net debt / equity

0.71x —

FY 2024: —

Revenue growth (YoY)

-25.58% —

FY 2024: —

EBITDA growth (YoY)

-4.2% —

FY 2024: —

EBIT growth (YoY)

-2.01% —

FY 2024: —

Net income growth (YoY)

-8.89% —

FY 2024: —

FCF growth (YoY)

120.44% —

FY 2024: —

Gross margin Δ (YoY)

-2.49 pp —

FY 2024: —

EBITDA margin Δ (YoY)

-7.28 pp —

FY 2024: —

EBIT margin Δ (YoY)

-7.46 pp —

FY 2024: —

Net margin Δ (YoY)

-10.24 pp —

FY 2024: —