IMS IMS Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · Quarterly · publ. May 28, 2026

Q1 2026 report

Przychody +11,1% r/r — najlepszy sprzedażowo I kwartał w historii Grupy, wzrost we wszystkich segmentach sprzedażowych

Sentiment

Positive No guidance change

Website

IMS Q1 2026 report

Revenue

15,849 k PLN

— YoY

Net income

957 k PLN

— YoY

EBITDA

3,131 k PLN

— YoY

Net debt / EBITDA

1.4x

— YoY

Summary

Investment thesis

Zysk netto przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej spadł o 7% r/r (957 vs 1 029 tys. zł) mimo wzrostu zysku skonsolidowanego ogółem o 30,6% — poprawa trafiła głównie do udziałów niekontrolujących
Silna konwersja gotówkowa (OCF/EBITDA 92,8%) i kontynuacja delewarowania (dług netto/EBITDA 1,4x, z 1,5x)
Kapitał obrotowy netto głęboko ujemny (−13,6 mln zł) przy krótkoterminowych kredytach 20,8 mln zł i gotówce 1,0 mln zł — uzależnienie od rolowania finansowania bankowego
Rekomendacja BM Millennium podtrzymana na „KUPUJ”, ale cena docelowa obniżona z 4,00 do 2,87 zł (−28%); Zarząd formalnie zastrzegł elastyczność w polityce dywidendowej z uwagi na plany akwizycyjne

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q1 2026

IMS · Q1 2026

Metric	Q1 2026	Q1 2025	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	15,849	—	—	reported	—	1.00
EBITDA	3,131	—	—	reported	—	1.00
EBIT	1,650	—	—	reported	—	1.00
EBT	1,196	—	—	reported	—	1.00
Net income	957	—	—	reported	—	1.00
EPS (basic) (PLN)	0.03	—	—	reported	—	1.00
EPS (diluted) (PLN)	0.03	—	—	reported	—	1.00
D&A	1,481	—	—	reported	—	1.00
Interest expense	464	—	—	reported	—	0.90
Shares (basic) (m units)	34.47	—	—	reported	—	1.00
Shares (diluted) (m units)	34.47	—	—	reported	—	1.00

EBITDA margin	19.76%	—	—	reported	—	1.00
EBIT margin	10.41%	—	—	reported	—	1.00
EBT margin	7.55%	—	—	reported	—	1.00
Net margin	6.04%	—	—	reported	—	1.00
D&A margin	9.34%	—	—	reported	—	1.00

Cash	986	—	—	reported	—	1.00
Net debt	27,300	—	—	reported	—	0.95
Equity	52,029	—	—	reported	—	1.00
Total assets	97,530	—	—	reported	—	1.00
Working capital	-13,559	—	—	derived	—	0.95
Current assets	19,824	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	33,383	—	—	reported	—	1.00
Goodwill	55,921	—	—	derived	—	0.90

CFO	2,907	—	—	reported	—	1.00
CapEx	1,109	—	—	reported	—	1.00
FCF	1,798	—	—	derived	—	0.95
FCF conversion	57.42%	—	—	reported	—	0.90
CFO conversion	92.84%	—	—	reported	—	0.95

Current ratio	0.59x	—	—	reported	—	0.95
Quick ratio	0.49x	—	—	reported	—	0.95
Cash ratio	0.03x	—	—	reported	—	0.95
Interest coverage	3.56x	—	—	reported	—	0.90

Net debt / EBITDA	1.4x	—	—	reported	—	0.95
Net debt / equity	0.52x	—	—	reported	—	0.90

Revenue growth (YoY)	11.1%	—	—	reported	—	1.00
EBITDA growth (YoY)	3.57%	—	—	reported	—	1.00
EBIT growth (YoY)	0.92%	—	—	reported	—	1.00
Net income growth (YoY)	-7%	—	—	reported	—	1.00
EPS growth (YoY)	-7%	—	—	reported	—	1.00
FCF growth (YoY)	83.28%	—	—	reported	—	0.90

Q1 2026 · Δ YoY

Revenue

15,849 —

Q1 2025: —

EBITDA

3,131 —

Q1 2025: —

EBIT

1,650 —

Q1 2025: —

EBT

1,196 —

Q1 2025: —

Net income

957 —

Q1 2025: —

EPS (basic) (PLN)

0.03 —

Q1 2025: —

EPS (diluted) (PLN)

0.03 —

Q1 2025: —

D&A

1,481 —

Q1 2025: —

Interest expense

464 —

Q1 2025: —

Shares (basic) (m units)

34.47 —

Q1 2025: —

Shares (diluted) (m units)

34.47 —

Q1 2025: —

EBITDA margin

19.76% —

Q1 2025: —

EBIT margin

10.41% —

Q1 2025: —

EBT margin

7.55% —

Q1 2025: —

Net margin

6.04% —

Q1 2025: —

D&A margin

9.34% —

Q1 2025: —

Cash

986 —

Q1 2025: —

Net debt

27,300 —

Q1 2025: —

Equity

52,029 —

Q1 2025: —

Total assets

97,530 —

Q1 2025: —

Working capital

-13,559 —

Q1 2025: —

Current assets

19,824 —

Q1 2025: —

Current liabilities

33,383 —

Q1 2025: —

Goodwill

55,921 —

Q1 2025: —

CFO

2,907 —

Q1 2025: —

CapEx

1,109 —

Q1 2025: —

FCF

1,798 —

Q1 2025: —

FCF conversion

57.42% —

Q1 2025: —

CFO conversion

92.84% —

Q1 2025: —

Current ratio

0.59x —

Q1 2025: —

Quick ratio

0.49x —

Q1 2025: —

Cash ratio

0.03x —

Q1 2025: —

Interest coverage

3.56x —

Q1 2025: —

Net debt / EBITDA

1.4x —

Q1 2025: —

Net debt / equity

0.52x —

Q1 2025: —

Revenue growth (YoY)

11.1% —

Q1 2025: —

EBITDA growth (YoY)

3.57% —

Q1 2025: —

EBIT growth (YoY)

0.92% —

Q1 2025: —

Net income growth (YoY)

-7% —

Q1 2025: —

EPS growth (YoY)

-7% —

Q1 2025: —

FCF growth (YoY)

83.28% —

Q1 2025: —