Q1 2026 report
Przychody Grupy wzrosły w I kw. 2026 o 2,1% r/r do 23,3 mln PLN, ale EBITDA skurczyła się o 75,6% (do 0,36 mln PLN), a Grupa odnotowała stratę netto 2,3 mln PLN wobec 0,6 mln PLN zysku rok wcześniej.
Sentiment
Cautious
No guidance change
CRM
Q1 2026 report
Revenue
23.26 m PLN
— YoY
Net income
-2.29 m PLN
— YoY
EBITDA
0.36 m PLN
— YoY
Gross margin
38.91%
— YoY
Summary
Investment thesis
- Ponad połowę pogorszenia wyniku przed opodatkowaniem (ok. 1,6 mln PLN z 2,9 mln PLN spadku) wyjaśnia linia finansowa - zniknięcie jednorazowych zysków z różnic kursowych i sprzedaży akcji Scope Fluidics z 2025 roku oraz nowe straty kursowe w 2026 roku, nie tylko erozja marży operacyjnej.
- Środki pieniężne Grupy spadły w jeden kwartał o 63% (z 4,65 mln do 1,70 mln PLN), a operacyjne przepływy pieniężne były głęboko ujemne (-3,8 mln PLN); lukę pokryto nowym finansowaniem leasingowym/pożyczkowym (+2,1 mln PLN), a nie gotówką z działalności.
- Nota o kontynuacji działalności potwierdza, że skumulowana strata przekracza sumę kapitałów zapasowego/rezerwowych oraz jedną trzecią kapitału zakładowego (próg art. 397 KSH) - NWZ z października 2025 roku podjęło uchwałę o dalszym istnieniu spółki, a największy akcjonariusz (TOTAL FIZ) zadeklarował pomostowe finansowanie do 5 mln PLN.
- Model biznesowy (dzierżawa analizatorów finansowana leasingiem) się pogłębia - aktywa z tytułu prawa do użytkowania rosną o 12,5% kw/kw, a długoterminowe zobowiązania finansowe (głównie leasingowe) o 14,6%, przy malejącym rzeczowym majątku trwałym (-6,2%).
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
CRM · Q1 2026
| Metric | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 23.26 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Gross profit | 9.05 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA | 0.36 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBIT | -1.17 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBT | -2.21 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | -2.29 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EPS (basic) (PLN) | -0.03 | — | — | reported | — | 1.00 |
| D&A | 1.53 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Interest expense | 0.26 | — | — | reported | — | 0.80 |
| Shares (basic) (m units) | 84.21 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Gross margin | 38.91% | — | — | reported | — | 0.90 |
| EBITDA margin | 1.55% | — | — | reported | — | 0.90 |
| EBIT margin | -5.01% | — | — | reported | — | 0.90 |
| EBT margin | -9.5% | — | — | reported | — | 0.90 |
| Net margin | -9.85% | — | — | reported | — | 0.90 |
| D&A margin | 6.56% | — | — | reported | — | 0.90 |
| Cash | 1.7 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total debt | 11.42 | — | — | derived | — | 0.95 |
| Net debt | 9.72 | — | — | derived | — | 0.90 |
| Equity | 44.1 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 87.98 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Working capital | 6.68 | — | — | derived | — | 0.90 |
| Current assets | 40.24 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current liabilities | 33.55 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CFO | -3.81 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CapEx | 0.56 | — | — | derived | — | 0.95 |
| FCF | -4.37 | — | — | derived | — | 0.90 |
| Current ratio | 1.2x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Quick ratio | 0.66x | — | — | reported | — | 0.85 |
| Cash ratio | 0.05x | — | — | reported | — | 0.90 |
| Interest coverage | -4.55x | — | — | reported | — | 0.40 |
| Debt / equity | 0.26x | — | — | reported | — | 0.85 |
| Net debt / equity | 0.22x | — | — | reported | — | 0.85 |
| Revenue growth (YoY) | 2.09% | — | — | reported | — | 0.90 |
| EBITDA growth (YoY) | -75.61% | — | — | reported | — | 0.85 |
| EBIT growth (YoY) | -1653.33% | — | — | reported | — | 0.50 |
| Net income growth (YoY) | -495% | — | — | reported | — | 0.60 |
| EPS growth (YoY) | -485.71% | — | — | reported | — | 0.60 |
| Gross margin Δ (YoY) | -3.08 pp | — | — | reported | — | 0.90 |
| EBITDA margin Δ (YoY) | -4.93 pp | — | — | reported | — | 0.90 |
| EBIT margin Δ (YoY) | -5.34 pp | — | — | reported | — | 0.90 |
| Net margin Δ (YoY) | -12.4 pp | — | — | reported | — | 0.90 |
Q1 2026 · Δ YoY
Revenue
23.26
—
23.26
—
- Q1 2025
- —
Gross profit
9.05
—
9.05
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
0.36
—
0.36
—
- Q1 2025
- —
EBIT
-1.17
—
-1.17
—
- Q1 2025
- —
EBT
-2.21
—
-2.21
—
- Q1 2025
- —
Net income
-2.29
—
-2.29
—
- Q1 2025
- —
EPS (basic)
(PLN)
-0.03
—
-0.03
—
- Q1 2025
- —
D&A
1.53
—
1.53
—
- Q1 2025
- —
Interest expense
0.26
—
0.26
—
- Q1 2025
- —
Shares (basic)
(m units)
84.21
—
84.21
—
- Q1 2025
- —
Gross margin
38.91%
—
38.91%
—
- Q1 2025
- —
EBITDA margin
1.55%
—
1.55%
—
- Q1 2025
- —
EBIT margin
-5.01%
—
-5.01%
—
- Q1 2025
- —
EBT margin
-9.5%
—
-9.5%
—
- Q1 2025
- —
Net margin
-9.85%
—
-9.85%
—
- Q1 2025
- —
D&A margin
6.56%
—
6.56%
—
- Q1 2025
- —
Cash
1.7
—
1.7
—
- Q1 2025
- —
Total debt
11.42
—
11.42
—
- Q1 2025
- —
Net debt
9.72
—
9.72
—
- Q1 2025
- —
Equity
44.1
—
44.1
—
- Q1 2025
- —
Total assets
87.98
—
87.98
—
- Q1 2025
- —
Working capital
6.68
—
6.68
—
- Q1 2025
- —
Current assets
40.24
—
40.24
—
- Q1 2025
- —
Current liabilities
33.55
—
33.55
—
- Q1 2025
- —
CFO
-3.81
—
-3.81
—
- Q1 2025
- —
CapEx
0.56
—
0.56
—
- Q1 2025
- —
FCF
-4.37
—
-4.37
—
- Q1 2025
- —
Current ratio
1.2x
—
1.2x
—
- Q1 2025
- —
Quick ratio
0.66x
—
0.66x
—
- Q1 2025
- —
Cash ratio
0.05x
—
0.05x
—
- Q1 2025
- —
Interest coverage
-4.55x
—
-4.55x
—
- Q1 2025
- —
Debt / equity
0.26x
—
0.26x
—
- Q1 2025
- —
Net debt / equity
0.22x
—
0.22x
—
- Q1 2025
- —
Revenue growth (YoY)
2.09%
—
2.09%
—
- Q1 2025
- —
EBITDA growth (YoY)
-75.61%
—
-75.61%
—
- Q1 2025
- —
EBIT growth (YoY)
-1653.33%
—
-1653.33%
—
- Q1 2025
- —
Net income growth (YoY)
-495%
—
-495%
—
- Q1 2025
- —
EPS growth (YoY)
-485.71%
—
-485.71%
—
- Q1 2025
- —
Gross margin Δ (YoY)
-3.08 pp
—
-3.08 pp
—
- Q1 2025
- —
EBITDA margin Δ (YoY)
-4.93 pp
—
-4.93 pp
—
- Q1 2025
- —
EBIT margin Δ (YoY)
-5.34 pp
—
-5.34 pp
—
- Q1 2025
- —
Net margin Δ (YoY)
-12.4 pp
—
-12.4 pp
—
- Q1 2025
- —