Q1 2026 report
Capitea (dawny GetBack) to windykator wierzytelności działający pod przyspieszonym postępowaniem układowym od 2019 r. — wartość zależy niemal wyłącznie od zdolności generowania gotówki na spłatę rat układowych, nie od księgowego zysku netto.
Sentiment
Cautious
No guidance change
CAP
Q1 2026 report
Revenue
23.03 m PLN
— YoY
Net income
1.62 m PLN
— YoY
EBITDA
2.03 m PLN
— YoY
FCF
20.71 m PLN
— YoY
Summary
Investment thesis
- Portfel wierzytelności (252,9 mln PLN, 64% aktywów) amortyzuje się bez nowych zakupów od 2018 r. — to spółka w kontrolowanym wygaszaniu (run-off), nie wzrostu.
- Odzyski gotówkowe z portfeli rosną r/r (+2,9%) i OCF pozostaje stabilny (20,7 mln PLN), mimo że księgowy zysk netto spadł o 86% r/r — rozjazd wynika z jednorazowej korzystnej rewizji prognozy odzysków w I kw. 2025, nie z pogorszenia biznesu.
- Zarząd sam przyznaje 'przejściowy deficyt środków' względem Planu Restrukturyzacyjnego i nie wyklucza ryzyka wniosku o upadłość — kluczowe ryzyko to nie rentowność, lecz płynność i wykonalność Układu do 2028 r.
- 52% skonsolidowanej gotówki (47,4 mln PLN) jest uwięzione w funduszach w likwidacji i częściowo niedostępne na spłatę rat układowych — realny bufor płynnościowy jest istotnie mniejszy niż sugeruje bilans.
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
CAP · Q1 2026
| Metric | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 23.03 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA | 2.03 | — | — | derived | — | 0.85 |
| EBIT | 0.99 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBT | 2.05 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | 1.62 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EPS (basic) (PLN) | 0.02 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EPS (diluted) (PLN) | 0.02 | — | — | reported | — | 1.00 |
| D&A | 1.04 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Interest expense | 0.09 | — | — | reported | — | 0.70 |
| Shares (basic) (m units) | 100 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA margin | 8.8% | — | — | reported | — | 0.85 |
| EBIT margin | 4.28% | — | — | reported | — | 0.95 |
| EBT margin | 8.91% | — | — | reported | — | 0.95 |
| Net margin | 7.05% | — | — | reported | — | 0.95 |
| D&A margin | 4.52% | — | — | reported | — | 0.90 |
| Cash | 90.83 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total debt | 151.55 | — | — | derived | — | 0.70 |
| Net debt | 60.72 | — | — | derived | — | 0.65 |
| Equity | 207.03 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 393.17 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Working capital | 255.96 | — | — | derived | — | 0.95 |
| Current assets | 375.44 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current liabilities | 119.49 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CFO | 20.71 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CapEx | 0 | — | — | reported | — | 0.90 |
| FCF | 20.71 | — | — | derived | — | 0.90 |
| Dividends paid | 0 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net acquisitions | 0 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Current ratio | 3.14x | — | — | reported | — | 0.95 |
| Quick ratio | 3.14x | — | — | reported | — | 0.60 |
| Cash ratio | 0.76x | — | — | reported | — | 0.95 |
| Interest coverage | 11.08x | — | — | reported | — | 0.40 |
| Debt / equity | 0.73x | — | — | reported | — | 0.65 |
| Debt / assets | 0.39x | — | — | reported | — | 0.65 |
| Net debt / equity | 0.29x | — | — | reported | — | 0.65 |
| Revenue growth (YoY) | -39.75% | — | — | reported | — | 0.95 |
| EBITDA growth (YoY) | -88.57% | — | — | reported | — | 0.80 |
| EBIT growth (YoY) | -94.11% | — | — | reported | — | 0.95 |
| Net income growth (YoY) | -86.42% | — | — | reported | — | 0.95 |
| EPS growth (YoY) | -83.33% | — | — | reported | — | 0.90 |
| FCF growth (YoY) | 0.59% | — | — | reported | — | 0.70 |
| EBITDA margin Δ (YoY) | -37.57 pp | — | — | reported | — | 0.80 |
| EBIT margin Δ (YoY) | -39.52 pp | — | — | reported | — | 0.90 |
| Net margin Δ (YoY) | -24.25 pp | — | — | reported | — | 0.90 |
Q1 2026 · Δ YoY
Revenue
23.03
—
23.03
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
2.03
—
2.03
—
- Q1 2025
- —
EBIT
0.99
—
0.99
—
- Q1 2025
- —
EBT
2.05
—
2.05
—
- Q1 2025
- —
Net income
1.62
—
1.62
—
- Q1 2025
- —
EPS (basic)
(PLN)
0.02
—
0.02
—
- Q1 2025
- —
EPS (diluted)
(PLN)
0.02
—
0.02
—
- Q1 2025
- —
D&A
1.04
—
1.04
—
- Q1 2025
- —
Interest expense
0.09
—
0.09
—
- Q1 2025
- —
Shares (basic)
(m units)
100
—
100
—
- Q1 2025
- —
EBITDA margin
8.8%
—
8.8%
—
- Q1 2025
- —
EBIT margin
4.28%
—
4.28%
—
- Q1 2025
- —
EBT margin
8.91%
—
8.91%
—
- Q1 2025
- —
Net margin
7.05%
—
7.05%
—
- Q1 2025
- —
D&A margin
4.52%
—
4.52%
—
- Q1 2025
- —
Cash
90.83
—
90.83
—
- Q1 2025
- —
Total debt
151.55
—
151.55
—
- Q1 2025
- —
Net debt
60.72
—
60.72
—
- Q1 2025
- —
Equity
207.03
—
207.03
—
- Q1 2025
- —
Total assets
393.17
—
393.17
—
- Q1 2025
- —
Working capital
255.96
—
255.96
—
- Q1 2025
- —
Current assets
375.44
—
375.44
—
- Q1 2025
- —
Current liabilities
119.49
—
119.49
—
- Q1 2025
- —
CFO
20.71
—
20.71
—
- Q1 2025
- —
CapEx
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
FCF
20.71
—
20.71
—
- Q1 2025
- —
Dividends paid
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Net acquisitions
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Current ratio
3.14x
—
3.14x
—
- Q1 2025
- —
Quick ratio
3.14x
—
3.14x
—
- Q1 2025
- —
Cash ratio
0.76x
—
0.76x
—
- Q1 2025
- —
Interest coverage
11.08x
—
11.08x
—
- Q1 2025
- —
Debt / equity
0.73x
—
0.73x
—
- Q1 2025
- —
Debt / assets
0.39x
—
0.39x
—
- Q1 2025
- —
Net debt / equity
0.29x
—
0.29x
—
- Q1 2025
- —
Revenue growth (YoY)
-39.75%
—
-39.75%
—
- Q1 2025
- —
EBITDA growth (YoY)
-88.57%
—
-88.57%
—
- Q1 2025
- —
EBIT growth (YoY)
-94.11%
—
-94.11%
—
- Q1 2025
- —
Net income growth (YoY)
-86.42%
—
-86.42%
—
- Q1 2025
- —
EPS growth (YoY)
-83.33%
—
-83.33%
—
- Q1 2025
- —
FCF growth (YoY)
0.59%
—
0.59%
—
- Q1 2025
- —
EBITDA margin Δ (YoY)
-37.57 pp
—
-37.57 pp
—
- Q1 2025
- —
EBIT margin Δ (YoY)
-39.52 pp
—
-39.52 pp
—
- Q1 2025
- —
Net margin Δ (YoY)
-24.25 pp
—
-24.25 pp
—
- Q1 2025
- —