CZT CZERWONA TOREBKA Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · Quarterly · publ. May 29, 2026

Q1 2026 report

Holding nieruchomościowy (Grupa SOVO) kontrolowany przez rodzinę Świtalskich (~91% akcji), realizujący projekty deweloperskie i monetyzujący bank ziemi (~139 ha).

Sentiment

Cautious No guidance change

Website

CZT Q1 2026 report

Revenue

9.51 m PLN

— YoY

Net income

0.22 m PLN

— YoY

EBITDA

0.87 m PLN

— YoY

Gross margin

36.75%

— YoY

Summary

Investment thesis

Przychody Q1 2026 wzrosły o 16,9% r/r do 9,5 mln PLN, a EBIT wrócił do dodatniego poziomu (0,80 mln PLN vs -0,57 mln PLN rok wcześniej), marża brutto poprawiła się o 10,1 p.p.
Mimo dodatniego zysku netto (0,35 mln PLN, w dużej mierze dzięki odwróceniu podatku odroczonego 0,50 mln PLN), operacyjne przepływy pieniężne pozostają ujemne (-26 tys. PLN) - płynność zależy głównie od sprzedaży nieruchomości i nowego zadłużenia.
Zadłużenie oprocentowane rośnie (52,2% kapitału własnego wobec 35,3% rok wcześniej), a EBIT nie pokrywa w pełni kosztów finansowych (pokrycie odsetek ok. 0,67x).
Skumulowana strata z lat ubiegłych (-208,7 mln PLN) i zawieszenie publikacji prognoz z powodu trwającej reorganizacji Grupy (zmiany formy prawnej spółek SOVO) ograniczają przejrzystość.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q1 2026

CZT · Q1 2026

Metric	Q1 2026	Q1 2025	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	9.51	—	—	reported	—	1.00
Gross profit	3.5	—	—	reported	—	1.00
EBITDA	0.87	—	—	reported	—	1.00
EBIT	0.8	—	—	reported	—	1.00
EBT	-0.15	—	—	reported	—	1.00
Net income	0.22	—	—	reported	—	1.00
EPS (basic) (PLN)	0	—	—	reported	—	1.00
D&A	0.07	—	—	reported	—	1.00
Interest expense	1.19	—	—	reported	—	0.90

Gross margin	36.75%	—	—	reported	—	1.00
EBITDA margin	9.15%	—	—	reported	—	1.00
EBIT margin	8.39%	—	—	reported	—	1.00
Net margin	3.68%	—	—	reported	—	1.00

Cash	42.61	—	—	reported	—	1.00
Total debt	46.69	—	—	derived	—	0.90
Net debt	4.08	—	—	reported	—	0.80
Equity	89.45	—	—	reported	—	1.00
Total assets	311.27	—	—	reported	—	1.00
Working capital	93.15	—	—	reported	—	1.00
Current assets	267.04	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	173.89	—	—	reported	—	1.00

CFO	-0.03	—	—	reported	—	1.00
CapEx	0.01	—	—	reported	—	1.00
FCF	-0.04	—	—	reported	—	0.90

Current ratio	1.54x	—	—	reported	—	1.00
Quick ratio	0.32x	—	—	reported	—	0.90
Cash ratio	0.25x	—	—	reported	—	0.90
Interest coverage	0.67x	—	—	reported	—	0.90

Debt / equity	0.52x	—	—	reported	—	0.90
Debt / assets	0.15x	—	—	reported	—	0.90
Net debt / equity	0.05x	—	—	reported	—	0.80

Revenue growth (YoY)	16.9%	—	—	reported	—	1.00
EBITDA growth (YoY)	275.1%	—	—	reported	—	1.00
EBIT growth (YoY)	240%	—	—	reported	—	1.00
Net income growth (YoY)	109.5%	—	—	reported	—	1.00
Gross margin Δ (YoY)	10.1 pp	—	—	reported	—	1.00
EBITDA margin Δ (YoY)	15.26 pp	—	—	reported	—	1.00
EBIT margin Δ (YoY)	15.4 pp	—	—	reported	—	1.00
Net margin Δ (YoY)	48.95 pp	—	—	reported	—	1.00

Q1 2026 · Δ YoY

Revenue

9.51 —

Q1 2025: —

Gross profit

3.5 —

Q1 2025: —

EBITDA

0.87 —

Q1 2025: —

EBIT

0.8 —

Q1 2025: —

EBT

-0.15 —

Q1 2025: —

Net income

0.22 —

Q1 2025: —

EPS (basic) (PLN)

0 —

Q1 2025: —

D&A

0.07 —

Q1 2025: —

Interest expense

1.19 —

Q1 2025: —

Gross margin

36.75% —

Q1 2025: —

EBITDA margin

9.15% —

Q1 2025: —

EBIT margin

8.39% —

Q1 2025: —

Net margin

3.68% —

Q1 2025: —

Cash

42.61 —

Q1 2025: —

Total debt

46.69 —

Q1 2025: —

Net debt

4.08 —

Q1 2025: —

Equity

89.45 —

Q1 2025: —

Total assets

311.27 —

Q1 2025: —

Working capital

93.15 —

Q1 2025: —

Current assets

267.04 —

Q1 2025: —

Current liabilities

173.89 —

Q1 2025: —

CFO

-0.03 —

Q1 2025: —

CapEx

0.01 —

Q1 2025: —

FCF

-0.04 —

Q1 2025: —

Current ratio

1.54x —

Q1 2025: —

Quick ratio

0.32x —

Q1 2025: —

Cash ratio

0.25x —

Q1 2025: —

Interest coverage

0.67x —

Q1 2025: —

Debt / equity

0.52x —

Q1 2025: —

Debt / assets

0.15x —

Q1 2025: —

Net debt / equity

0.05x —

Q1 2025: —

Revenue growth (YoY)

16.9% —

Q1 2025: —

EBITDA growth (YoY)

275.1% —

Q1 2025: —

EBIT growth (YoY)

240% —

Q1 2025: —

Net income growth (YoY)

109.5% —

Q1 2025: —

Gross margin Δ (YoY)

10.1 pp —

Q1 2025: —

EBITDA margin Δ (YoY)

15.26 pp —

Q1 2025: —

EBIT margin Δ (YoY)

15.4 pp —

Q1 2025: —

Net margin Δ (YoY)

48.95 pp —

Q1 2025: —