APL LC Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · Quarterly · publ. May 06, 2026

Q1 2026 report

Spółka o wąskiej, wysoko specjalistycznej niszy (budowa i modernizacja stalowych zbiorników magazynowych dla przemysłu petrochemicznego, ponad 60 lat doświadczenia) i praktycznie zerowym zadłużeniu bankowym.

Sentiment

Cautious No guidance change

Website

APL Q1 2026 report

Revenue

37,300 k PLN

— YoY

Net income

357 k PLN

— YoY

EBITDA

1,165 k PLN

— YoY

Gross margin

6.89%

— YoY

Summary

Investment thesis

Przychody i zysk operacyjny wyraźnie kurczą się rok do roku (odpowiednio -13,0% i -45,4%), a zarząd wprost mówi o niedociążeniu mocy przerobowych.
Bilans jest bezpieczny (kapitał własny 24% aktywów, dług bankowy krótkoterminowy zredukowany do 139 tys. zł), ale wciąż obciążony historyczną niepokrytą stratą -34 342 tys. zł.
Skok przepływów operacyjnych w I kw. 2026 to w dużej mierze efekt jednorazowego rozliczenia międzyokresowego na wycenie kontraktów długoterminowych, nie trwała poprawa jakości zysku.
Toczące się spory sądowe (łącznie ok. 25,7 mln zł, powód i pozwany) są istotne w relacji do kapitału własnego (20,6 mln zł) i wymagają dalszego monitorowania.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q1 2026

APL · Q1 2026

Metric	Q1 2026	Q1 2025	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	37,300	—	—	reported	—	1.00
Gross profit	2,571	—	—	reported	—	1.00
EBITDA	1,165	—	—	derived	—	0.90
EBIT	719	—	—	reported	—	1.00
EBT	505	—	—	reported	—	1.00
Net income	357	—	—	reported	—	1.00
EPS (basic) (PLN)	0.71	—	—	reported	—	1.00
EPS (diluted) (PLN)	0.71	—	—	reported	—	1.00
D&A	446	—	—	reported	—	1.00
Interest expense	54	—	—	reported	—	1.00
Shares (basic) (units)	2,000,000	—	—	reported	—	1.00

Gross margin	6.89%	—	—	reported	—	1.00
EBITDA margin	3.12%	—	—	reported	—	0.90
EBIT margin	1.93%	—	—	reported	—	1.00
EBT margin	1.35%	—	—	reported	—	1.00
Net margin	0.96%	—	—	reported	—	1.00
D&A margin	1.2%	—	—	reported	—	1.00

Cash	3,802	—	—	reported	—	1.00
Equity	20,635	—	—	reported	—	1.00
Total assets	86,652	—	—	reported	—	1.00
Working capital	8,125	—	—	derived	—	0.95
Current assets	56,736	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	48,611	—	—	reported	—	1.00
Goodwill	144	—	—	reported	—	0.80
Tangible equity	20,491	—	—	derived	—	0.90

CFO	6,332	—	—	reported	—	1.00
CapEx	477	—	—	reported	—	1.00
FCF	5,855	—	—	derived	—	0.95
FCF conversion	502.58%	—	—	reported	—	0.70
CFO conversion	543.52%	—	—	reported	—	0.70

Current ratio	1.17x	—	—	reported	—	1.00
Quick ratio	1.06x	—	—	reported	—	1.00
Cash ratio	0.08x	—	—	reported	—	1.00
Interest coverage	13.31x	—	—	reported	—	1.00

Revenue growth (YoY)	-13%	—	—	reported	—	1.00
EBITDA growth (YoY)	-36.96%	—	—	reported	—	0.90
EBIT growth (YoY)	-45.41%	—	—	reported	—	1.00
Net income growth (YoY)	-37.26%	—	—	reported	—	1.00
EPS growth (YoY)	-37.72%	—	—	reported	—	1.00
FCF growth (YoY)	442.6%	—	—	reported	—	0.60
Gross margin Δ (YoY)	0.27 pp	—	—	reported	—	1.00
EBITDA margin Δ (YoY)	-1.19 pp	—	—	reported	—	0.90
EBIT margin Δ (YoY)	-1.14 pp	—	—	reported	—	1.00
Net margin Δ (YoY)	-0.37 pp	—	—	reported	—	1.00

Q1 2026 · Δ YoY

Revenue

37,300 —

Q1 2025: —

Gross profit

2,571 —

Q1 2025: —

EBITDA

1,165 —

Q1 2025: —

EBIT

719 —

Q1 2025: —

EBT

505 —

Q1 2025: —

Net income

357 —

Q1 2025: —

EPS (basic) (PLN)

0.71 —

Q1 2025: —

EPS (diluted) (PLN)

0.71 —

Q1 2025: —

D&A

446 —

Q1 2025: —

Interest expense

54 —

Q1 2025: —

Shares (basic) (units)

2,000,000 —

Q1 2025: —

Gross margin

6.89% —

Q1 2025: —

EBITDA margin

3.12% —

Q1 2025: —

EBIT margin

1.93% —

Q1 2025: —

EBT margin

1.35% —

Q1 2025: —

Net margin

0.96% —

Q1 2025: —

D&A margin

1.2% —

Q1 2025: —

Cash

3,802 —

Q1 2025: —

Equity

20,635 —

Q1 2025: —

Total assets

86,652 —

Q1 2025: —

Working capital

8,125 —

Q1 2025: —

Current assets

56,736 —

Q1 2025: —

Current liabilities

48,611 —

Q1 2025: —

Goodwill

144 —

Q1 2025: —

Tangible equity

20,491 —

Q1 2025: —

CFO

6,332 —

Q1 2025: —

CapEx

477 —

Q1 2025: —

FCF

5,855 —

Q1 2025: —

FCF conversion

502.58% —

Q1 2025: —

CFO conversion

543.52% —

Q1 2025: —

Current ratio

1.17x —

Q1 2025: —

Quick ratio

1.06x —

Q1 2025: —

Cash ratio

0.08x —

Q1 2025: —

Interest coverage

13.31x —

Q1 2025: —

Revenue growth (YoY)

-13% —

Q1 2025: —

EBITDA growth (YoY)

-36.96% —

Q1 2025: —

EBIT growth (YoY)

-45.41% —

Q1 2025: —

Net income growth (YoY)

-37.26% —

Q1 2025: —

EPS growth (YoY)

-37.72% —

Q1 2025: —

FCF growth (YoY)

442.6% —

Q1 2025: —

Gross margin Δ (YoY)

0.27 pp —

Q1 2025: —

EBITDA margin Δ (YoY)

-1.19 pp —

Q1 2025: —

EBIT margin Δ (YoY)

-1.14 pp —

Q1 2025: —

Net margin Δ (YoY)

-0.37 pp —

Q1 2025: —