MLG MLP GROUP Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · Quarterly · publ. July 03, 2026

Q1 2026 report

REIT logistyczny z portfelem 6,86 mld PLN nieruchomości (GAV), skoncentrowany na Polsce, Niemczech, Austrii i Rumunii

Sentiment

Neutral No guidance change

Website

MLG Q1 2026 report

Revenue

130.6 m PLN

— YoY

Net income

32.47 m PLN

— YoY

EBITDA

59.5 m PLN

— YoY

Net debt / EBITDA

12.7x

— YoY

Summary

Investment thesis

Przychody z najmu rosną organicznie +30% r/r dzięki nowej powierzchni i wysokiej retencji najemców (~99%)
Zysk netto tego kwartału napędzony głównie nieoperacyjnym przeszacowaniem wyceny nieruchomości (+53,4 mln PLN) i FX, nie gotówką operacyjną
Wysoka i rosnąca dźwignia (Dług Netto/EBITDA 12,7x) mimo niedawnego refinansowania na korzystniejszych warunkach zapadalności
FFO (miara gotówkowa) spadło o 46% r/r — presja rosnących kosztów finansowych po emisji obligacji 350 mln EUR

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q1 2026

MLG · Q1 2026

Metric	Q1 2026	Q1 2025	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	130.6	—	—	reported	—	1.00
Gross profit	73.46	—	—	reported	—	1.00
EBITDA	59.5	—	—	adjusted	—	1.00
EBIT	111.65	—	—	reported	—	1.00
EBT	36	—	—	reported	—	1.00
Net income	32.47	—	—	reported	—	1.00
EPS (basic) (PLN)	1.35	—	—	reported	—	1.00
EPS (diluted) (PLN)	1.35	—	—	reported	—	1.00
D&A	1.25	—	—	reported	—	1.00
Interest expense	77.6	—	—	reported	—	1.00
Shares (basic) (m units)	23.99	—	—	reported	—	1.00
Shares (diluted) (m units)	23.99	—	—	reported	—	0.80

EBITDA margin	45.56%	—	—	reported	—	0.90
EBIT margin	85.49%	—	—	reported	—	0.90
Net margin	24.86%	—	—	reported	—	0.90

Cash	557.82	—	—	reported	—	1.00
Total debt	3,628.68	—	—	reported	—	1.00
Net debt	3,070.86	—	—	reported	—	0.90
Equity	3,233.42	—	—	reported	—	1.00
Total assets	7,658.32	—	—	reported	—	1.00
Working capital	450.98	—	—	reported	—	0.90
Current assets	710.04	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	259.06	—	—	reported	—	1.00
Goodwill	0.6	—	—	reported	—	0.90

CFO	72.55	—	—	reported	—	1.00
CapEx	175.45	—	—	reported	—	1.00
FCF	-102.9	—	—	reported	—	0.90
CFO conversion	121.94%	—	—	reported	—	0.80
Dividends paid	0	—	—	reported	—	0.90

Net debt / EBITDA	12.7x	—	—	reported	—	0.70
Debt / equity	1.12x	—	—	reported	—	0.90

Revenue growth (YoY)	19.6%	—	—	reported	—	0.90
EBITDA growth (YoY)	10.4%	—	—	reported	—	0.90
Net income growth (YoY)	176%	—	—	reported	—	0.80

Q1 2026 · Δ YoY

Revenue

130.6 —

Q1 2025: —

Gross profit

73.46 —

Q1 2025: —

EBITDA

59.5 —

Q1 2025: —

EBIT

111.65 —

Q1 2025: —

EBT

36 —

Q1 2025: —

Net income

32.47 —

Q1 2025: —

EPS (basic) (PLN)

1.35 —

Q1 2025: —

EPS (diluted) (PLN)

1.35 —

Q1 2025: —

D&A

1.25 —

Q1 2025: —

Interest expense

77.6 —

Q1 2025: —

Shares (basic) (m units)

23.99 —

Q1 2025: —

Shares (diluted) (m units)

23.99 —

Q1 2025: —

EBITDA margin

45.56% —

Q1 2025: —

EBIT margin

85.49% —

Q1 2025: —

Net margin

24.86% —

Q1 2025: —

Cash

557.82 —

Q1 2025: —

Total debt

3,628.68 —

Q1 2025: —

Net debt

3,070.86 —

Q1 2025: —

Equity

3,233.42 —

Q1 2025: —

Total assets

7,658.32 —

Q1 2025: —

Working capital

450.98 —

Q1 2025: —

Current assets

710.04 —

Q1 2025: —

Current liabilities

259.06 —

Q1 2025: —

Goodwill

0.6 —

Q1 2025: —

CFO

72.55 —

Q1 2025: —

CapEx

175.45 —

Q1 2025: —

FCF

-102.9 —

Q1 2025: —

CFO conversion

121.94% —

Q1 2025: —

Dividends paid

0 —

Q1 2025: —

Net debt / EBITDA

12.7x —

Q1 2025: —

Debt / equity

1.12x —

Q1 2025: —

Revenue growth (YoY)

19.6% —

Q1 2025: —

EBITDA growth (YoY)

10.4% —

Q1 2025: —

Net income growth (YoY)

176% —

Q1 2025: —