FY 2025 report
GREMPCO to spółka holdingowa zarządzająca dwoma podmiotami portfelowymi — GRYFITLAB (laboratoria badawcze, akredytowane, sektor budowlany) i FLUID DESK (oprogramowanie CAD/BIM) — i formalnie zwolniona z obowiązku konsolidacji na mocy art. 57-58 Ustawy o rachunkowości.
Sentiment
Neutral
No guidance change
GRM
FY 2025 report
Revenue
0.26 m PLN
— YoY
Net income
2.54 m PLN
— YoY
EBITDA
-1.34 m PLN
— YoY
FCF
-11.42 PLN
— YoY
Summary
Investment thesis
- Jednostkowy zysk netto (2,54 mln zł) pochodzi niemal wyłącznie z dywidend od spółek portfelowych (3,93 mln zł przychodów finansowych z tego tytułu), nie z własnej działalności operacyjnej, która jest głęboko stratna (EBIT -1,36 mln zł przy przychodach zaledwie 0,26 mln zł).
- Portfel wygląda solidnie: GRYFITLAB (7,79 mln zł przychodów, 2,60 mln zł zysku netto) i FLUID DESK (3,25 mln zł przychodów, +44,8% zysku netto r/r) obie rentowne i rosnące, mimo że GREMPCO jednostkowo tego nie pokazuje wprost.
- Operacyjny cash flow jednostkowy załamał się do -11,4 mln zł (z +0,11 mln zł rok wcześniej) głównie przez wzrost należności długoterminowych od pozostałych jednostek o 8,6 mln zł — prawdopodobnie dalsze finansowanie/pożyczki dla spółek portfelowych.
- Bilans praktycznie bez długu zewnętrznego netto (net cash -1,73 mln zł) i z bardzo wysoką płynnością bieżącą (current ratio 8,6x), ale gotówka jednostkowa skurczyła się z 10,1 mln zł do 2,4 mln zł w ciągu roku.
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
GRM · FY 2025
| Metric | FY 2025 | FY 2024 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
|
Revenue
FLUID-DESK
|
3.25 | — | — | reported | FLUID-DESK | 0.90 |
|
Revenue
GRYFITLAB
|
7.79 | — | — | reported | GRYFITLAB | 0.90 |
| Revenue | 0.26 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA | -1.34 | — | — | reported | — | 0.70 |
| EBIT | -1.36 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBT | 2.54 | — | — | reported | — | 1.00 |
|
Net income
FLUID-DESK
|
0.67 | — | — | reported | FLUID-DESK | 0.90 |
|
Net income
GRYFITLAB
|
2.6 | — | — | reported | GRYFITLAB | 0.90 |
| Net income | 2.54 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EPS (basic) | 0.1 | — | — | reported | — | 0.70 |
| D&A | 0.02 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Interest expense | 0.06 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Shares (basic) (m units) | 24.61 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA margin | -510.9% | — | — | reported | — | 0.70 |
| EBIT margin | -517.1% | — | — | reported | — | 0.70 |
| Net margin | 967.4% | — | — | reported | — | 0.70 |
| Cash | 2.37 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total debt | 0.64 | — | — | reported | — | 0.70 |
| Net debt | -1.73 | — | — | reported | — | 0.70 |
| Equity | 57.99 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 62.71 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Working capital | 3.17 | — | — | reported | — | 0.70 |
| Current assets | 3.59 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current liabilities | 0.42 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CFO | -11.4 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CapEx | 0.02 | — | — | reported | — | 1.00 |
| FCF (PLN) | -11.42 | — | — | derived | — | 0.90 |
| Dividends paid | 3.93 | — | — | reported | — | 0.80 |
| ROE | 4.45% | — | — | derived | — | 0.90 |
| Current ratio | 8.56x | — | — | reported | — | 0.70 |
| Debt / equity | 0.01x | — | — | reported | — | 0.70 |
| Net debt / equity | -0.03x | — | — | reported | — | 0.70 |
| Revenue growth (YoY) | -44.5% | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA growth (YoY) | -56.39% | — | — | derived | — | 0.70 |
| EBIT growth (YoY) | -54.83% | — | — | derived | — | 0.90 |
| Net income growth (YoY) | 9.24% | — | — | reported | — | 1.00 |
FY 2025 · Δ YoY
Revenue
FLUID-DESK
3.25
—
FLUID-DESK
3.25
—
- FY 2024
- —
Revenue
GRYFITLAB
7.79
—
GRYFITLAB
7.79
—
- FY 2024
- —
Revenue
0.26
—
0.26
—
- FY 2024
- —
EBITDA
-1.34
—
-1.34
—
- FY 2024
- —
EBIT
-1.36
—
-1.36
—
- FY 2024
- —
EBT
2.54
—
2.54
—
- FY 2024
- —
Net income
FLUID-DESK
0.67
—
FLUID-DESK
0.67
—
- FY 2024
- —
Net income
GRYFITLAB
2.6
—
GRYFITLAB
2.6
—
- FY 2024
- —
Net income
2.54
—
2.54
—
- FY 2024
- —
EPS (basic)
0.1
—
0.1
—
- FY 2024
- —
D&A
0.02
—
0.02
—
- FY 2024
- —
Interest expense
0.06
—
0.06
—
- FY 2024
- —
Shares (basic)
(m units)
24.61
—
24.61
—
- FY 2024
- —
EBITDA margin
-510.9%
—
-510.9%
—
- FY 2024
- —
EBIT margin
-517.1%
—
-517.1%
—
- FY 2024
- —
Net margin
967.4%
—
967.4%
—
- FY 2024
- —
Cash
2.37
—
2.37
—
- FY 2024
- —
Total debt
0.64
—
0.64
—
- FY 2024
- —
Net debt
-1.73
—
-1.73
—
- FY 2024
- —
Equity
57.99
—
57.99
—
- FY 2024
- —
Total assets
62.71
—
62.71
—
- FY 2024
- —
Working capital
3.17
—
3.17
—
- FY 2024
- —
Current assets
3.59
—
3.59
—
- FY 2024
- —
Current liabilities
0.42
—
0.42
—
- FY 2024
- —
CFO
-11.4
—
-11.4
—
- FY 2024
- —
CapEx
0.02
—
0.02
—
- FY 2024
- —
FCF
(PLN)
-11.42
—
-11.42
—
- FY 2024
- —
Dividends paid
3.93
—
3.93
—
- FY 2024
- —
ROE
4.45%
—
4.45%
—
- FY 2024
- —
Current ratio
8.56x
—
8.56x
—
- FY 2024
- —
Debt / equity
0.01x
—
0.01x
—
- FY 2024
- —
Net debt / equity
-0.03x
—
-0.03x
—
- FY 2024
- —
Revenue growth (YoY)
-44.5%
—
-44.5%
—
- FY 2024
- —
EBITDA growth (YoY)
-56.39%
—
-56.39%
—
- FY 2024
- —
EBIT growth (YoY)
-54.83%
—
-54.83%
—
- FY 2024
- —
Net income growth (YoY)
9.24%
—
9.24%
—
- FY 2024
- —