Q1 2026 report
Zysk brutto niemal bez zmian (640,7 mln zł vs 642,2 mln zł), a spadek zysku netto o 15,4% wynika niemal w całości z wyższego CIT dla banków (30% zamiast 19%, ETR ok. 37%) — efekt trwały w całym 2026 r.
Sentiment
Neutral
No guidance change
ALR
Q1 2026 report
Revenue
1.5 bn PLN
— YoY
Net income
403.19 m PLN
— YoY
CFO
-540.25 m PLN
— YoY
ROE
12.5%
— YoY
Summary
Investment thesis
- Jakość portfela się poprawia: NPL 5,39% (6,69% rok temu), pokrycie 51,45%, koszt ryzyka 0,67% (0,74%).
- Kapitał mocny: współczynnik wypłacalności 17,85% przy wymogu 11,5%, zysk I kw. nie jest jeszcze wliczony do funduszy własnych; rekomendowana dywidenda 8,93 zł na akcję.
- Wynik odsetkowy spada (−2,8%) mimo wzrostu kredytów o 9,2% r/r — marża odsetkowa jest pod presją niższych stóp.
- Ryzyka do obserwacji: koszty ryzyka prawnego kredytów frankowych (36,7 mln zł vs 15,9 mln zł) oraz ostrożnościowe rezerwy w koszykach 1 i 2 po szoku energetycznym.
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
ALR · Q1 2026
| Metric | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 1,498.08 | — | — | adjusted | — | 0.70 |
| EBT | 640.72 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | 403.19 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EPS (basic) (PLN) | 3.09 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EPS (diluted) (PLN) | 3.09 | — | — | reported | — | 1.00 |
| D&A | 62.23 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Interest expense | 385.2 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Income tax | 237.54 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Shares (basic) (m units) | 130.55 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBT margin | 42.77% | — | — | derived | — | 0.70 |
| Net margin | 26.91% | — | — | derived | — | 0.70 |
| Cash | 1,570.48 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Equity | 13,132.72 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 104,718.2 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Goodwill | 560.96 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CFO | -540.25 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CapEx | 63.56 | — | — | reported | — | 1.00 |
| ROE | 12.5% | — | — | reported | — | 0.70 |
| ROA | 1.6% | — | — | reported | — | 0.70 |
| Revenue growth (YoY) | 2.22% | — | — | derived | — | 0.70 |
| Net income growth (YoY) | -15.35% | — | — | derived | — | 1.00 |
| EPS growth (YoY) | -15.34% | — | — | derived | — | 1.00 |
| Net margin Δ (YoY) | -5.59 pp | — | — | derived | — | 0.70 |
Q1 2026 · Δ YoY
Revenue
1,498.08
—
1,498.08
—
- Q1 2025
- —
EBT
640.72
—
640.72
—
- Q1 2025
- —
Net income
403.19
—
403.19
—
- Q1 2025
- —
EPS (basic)
(PLN)
3.09
—
3.09
—
- Q1 2025
- —
EPS (diluted)
(PLN)
3.09
—
3.09
—
- Q1 2025
- —
D&A
62.23
—
62.23
—
- Q1 2025
- —
Interest expense
385.2
—
385.2
—
- Q1 2025
- —
Income tax
237.54
—
237.54
—
- Q1 2025
- —
Shares (basic)
(m units)
130.55
—
130.55
—
- Q1 2025
- —
EBT margin
42.77%
—
42.77%
—
- Q1 2025
- —
Net margin
26.91%
—
26.91%
—
- Q1 2025
- —
Cash
1,570.48
—
1,570.48
—
- Q1 2025
- —
Equity
13,132.72
—
13,132.72
—
- Q1 2025
- —
Total assets
104,718.2
—
104,718.2
—
- Q1 2025
- —
Goodwill
560.96
—
560.96
—
- Q1 2025
- —
CFO
-540.25
—
-540.25
—
- Q1 2025
- —
CapEx
63.56
—
63.56
—
- Q1 2025
- —
ROE
12.5%
—
12.5%
—
- Q1 2025
- —
ROA
1.6%
—
1.6%
—
- Q1 2025
- —
Revenue growth (YoY)
2.22%
—
2.22%
—
- Q1 2025
- —
Net income growth (YoY)
-15.35%
—
-15.35%
—
- Q1 2025
- —
EPS growth (YoY)
-15.34%
—
-15.34%
—
- Q1 2025
- —
Net margin Δ (YoY)
-5.59 pp
—
-5.59 pp
—
- Q1 2025
- —