Raport Q1 2026
Zysk brutto niemal bez zmian (640,7 mln zł vs 642,2 mln zł), a spadek zysku netto o 15,4% wynika niemal w całości z wyższego CIT dla banków (30% zamiast 19%, ETR ok. 37%) — efekt trwały w całym 2026 r.
Wydźwięk
Neutralny
Brak zmiany prognoz
ALR
Raport Q1 2026
Przychody
1,5 mld PLN
— r/r
Zysk netto
403,19 mln PLN
— r/r
Przepływy operacyjne (CFO)
-540,25 mln PLN
— r/r
ROE
12,5%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Jakość portfela się poprawia: NPL 5,39% (6,69% rok temu), pokrycie 51,45%, koszt ryzyka 0,67% (0,74%).
- Kapitał mocny: współczynnik wypłacalności 17,85% przy wymogu 11,5%, zysk I kw. nie jest jeszcze wliczony do funduszy własnych; rekomendowana dywidenda 8,93 zł na akcję.
- Wynik odsetkowy spada (−2,8%) mimo wzrostu kredytów o 9,2% r/r — marża odsetkowa jest pod presją niższych stóp.
- Ryzyka do obserwacji: koszty ryzyka prawnego kredytów frankowych (36,7 mln zł vs 15,9 mln zł) oraz ostrożnościowe rezerwy w koszykach 1 i 2 po szoku energetycznym.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
ALR · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 1498,08 | — | — | skorygowana | — | 0,70 |
| EBT | 640,72 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 403,19 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | 3,09 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN) | 3,09 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 62,23 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 385,2 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Podatek dochodowy | 237,54 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 130,55 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBT | 42,77% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Marża netto | 26,91% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Gotówka | 1570,48 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał własny | 13132,72 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 104718,2 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 560,96 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | -540,25 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 63,56 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| ROE | 12,5% | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| ROA | 1,6% | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| Wzrost przychodów r/r | 2,22% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wzrost zysku netto r/r | -15,35% | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wzrost EPS r/r | -15,34% | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Zmiana marży netto r/r | -5,59 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
1498,08
—
1498,08
—
- Q1 2025
- —
EBT
640,72
—
640,72
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
403,19
—
403,19
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
3,09
—
3,09
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (rozwodniony)
(PLN)
3,09
—
3,09
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
62,23
—
62,23
—
- Q1 2025
- —
Koszty odsetkowe
385,2
—
385,2
—
- Q1 2025
- —
Podatek dochodowy
237,54
—
237,54
—
- Q1 2025
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
130,55
—
130,55
—
- Q1 2025
- —
Marża EBT
42,77%
—
42,77%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
26,91%
—
26,91%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
1570,48
—
1570,48
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
13132,72
—
13132,72
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
104718,2
—
104718,2
—
- Q1 2025
- —
Wartość firmy
560,96
—
560,96
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
-540,25
—
-540,25
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
63,56
—
63,56
—
- Q1 2025
- —
ROE
12,5%
—
12,5%
—
- Q1 2025
- —
ROA
1,6%
—
1,6%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
2,22%
—
2,22%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
-15,35%
—
-15,35%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EPS r/r
-15,34%
—
-15,34%
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży netto r/r
-5,59 p.p.
—
-5,59 p.p.
—
- Q1 2025
- —