ROB ROBYG Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · semiannual · publ. September 29, 2026

H1 2026 report

Robyg to duży, sprawnie działający deweloper mieszkaniowy: w I półroczu 2026 przychody wzrosły o 49,5% r/r do 727,3 mln zł, a zysk netto akcjonariuszy jednostki dominującej o 24,8% do 102,5 mln zł.

Sentiment

●●●●●●

Website

ROB H1 2026 report

Revenue

727.31 m PLN

— YoY

Net income

102.53 m PLN

— YoY

EBITDA

130.84 m PLN

— YoY

Gross margin

17.19%

— YoY

Summary

Investment thesis

Jakość wyniku słabnie: marża brutto na sprzedaży spadła z 23,0% do 17,2% (w II kw. do 13,6%), bo w przychodach przybyło projektów z segmentu średniego i przystępnego cenowo oraz usług generalnego wykonawstwa dla podmiotów powiązanych.
Zysk operacyjny zawiera 45,9 mln zł niegotówkowego przeszacowania nieruchomości inwestycyjnych (ok. 36% EBIT), a przepływy operacyjne pozostają ujemne (−12,6 mln zł).
Bilans jest bezpieczny: dług netto / kapitał własny ok. 0,35x, wskaźnik bieżący 2,47x, a po dniu bilansowym wpłynęło 321,5 mln zł netto z emisji akcji serii B i akcje weszły na GPW (2 lipca 2026).
Atutem jest bank projektów i zaliczki od klientów (713,8 mln zł, +43% od końca 2025), które dają widoczność przyszłych przychodów; ryzykiem — koszt gruntów i presja na marże.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

H1 2026

ROB · H1 2026

Metric	H1 2026	H1 2025	Δ YoY	YTD 2026	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	411,237	—	—	727,307	—	reported	—	1.00
Gross profit	55,776	—	—	124,999	—	reported	—	1.00
EBITDA	130,844	—	—	130,844	—	derived	—	0.70
EBIT	81,808	—	—	126,972	—	reported	—	1.00
EBT	81,829	—	—	127,505	—	reported	—	1.00
Net income	66,635	—	—	102,529	—	reported	—	1.00
EPS (basic) (PLN)	1.06	—	—	1.06	—	reported	—	1.00
EPS (diluted) (PLN)	1.06	—	—	1.06	—	reported	—	1.00
D&A	3,872	—	—	3,872	—	reported	—	1.00
Interest expense	9,445	—	—	9,445	—	reported	—	1.00
Income tax	23,124	—	—	23,124	—	reported	—	1.00
Shares (basic) (m units)	96.61	—	—	—	—	reported	—	0.90

Gross margin	13.56%	—	—	17.19%	—	derived	—	0.70
EBIT margin	19.89%	—	—	17.46%	—	derived	—	0.70
Net margin	16.2%	—	—	14.1%	—	derived	—	0.70

Cash	198,569	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total debt	1,002,365	—	—	—	—	reported	—	0.90
Net debt	803,796	—	—	—	—	derived	—	0.70
Equity	2,272,315	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total assets	4,865,200	—	—	—	—	reported	—	1.00
Working capital	2,128,701	—	—	—	—	derived	—	0.70
Current assets	3,573,666	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	1,444,965	—	—	—	—	reported	—	1.00
Non-current liabilities	1,147,920	—	—	—	—	reported	—	1.00
Inventory	2,636,351	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade receivables	532,904	—	—	—	—	reported	—	0.80
Trade payables	448,051	—	—	—	—	reported	—	0.80
Goodwill	21,857	—	—	—	—	reported	—	0.90
Tangible equity	2,250,458	—	—	—	—	derived	—	0.70

CFO	-12,630	—	—	-12,630	—	reported	—	1.00
CapEx	1,385	—	—	1,385	—	reported	—	0.80
FCF	-14,015	—	—	-14,015	—	derived	—	0.70
Dividends paid	11,042	—	—	11,042	—	reported	—	0.70
Net acquisitions	24,127	—	—	24,127	—	reported	—	0.90

ROE	17.2%	—	—	—	—	reported	—	0.90

Current ratio	2.47x	—	—	—	—	derived	—	0.70
Quick ratio	0.65x	—	—	—	—	derived	—	0.70
Cash ratio	0.14x	—	—	—	—	derived	—	0.70

Debt / equity	0.44x	—	—	—	—	derived	—	0.70
Debt / assets	0.21x	—	—	—	—	derived	—	0.70
Net debt / equity	0.35x	—	—	—	—	derived	—	0.70

Revenue growth (YoY)	30.75%	—	—	49.52%	—	derived	—	0.70
EBIT growth (YoY)	26.31%	—	—	26.31%	—	derived	—	0.70
Net income growth (YoY)	24.79%	—	—	24.79%	—	derived	—	0.70
EPS growth (YoY)	24.71%	—	—	24.71%	—	derived	—	0.70
Gross margin Δ (YoY)	-5.81 pp	—	—	-5.81 pp	—	derived	—	0.70
EBIT margin Δ (YoY)	-3.23 pp	—	—	-3.23 pp	—	derived	—	0.70
Net margin Δ (YoY)	-2.8 pp	—	—	-2.8 pp	—	derived	—	0.70

H1 2026 · Δ YoY

Revenue

411,237 —

H1 2025: —
YTD 2026: 727,307
Δ YoY: —

Gross profit

55,776 —

H1 2025: —
YTD 2026: 124,999
Δ YoY: —

EBITDA

130,844 —

H1 2025: —
YTD 2026: 130,844
Δ YoY: —

EBIT

81,808 —

H1 2025: —
YTD 2026: 126,972
Δ YoY: —

EBT

81,829 —

H1 2025: —
YTD 2026: 127,505
Δ YoY: —

Net income

66,635 —

H1 2025: —
YTD 2026: 102,529
Δ YoY: —

EPS (basic) (PLN)

1.06 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1.06
Δ YoY: —

EPS (diluted) (PLN)

1.06 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1.06
Δ YoY: —

D&A

3,872 —

H1 2025: —
YTD 2026: 3,872
Δ YoY: —

Interest expense

9,445 —

H1 2025: —
YTD 2026: 9,445
Δ YoY: —

Income tax

23,124 —

H1 2025: —
YTD 2026: 23,124
Δ YoY: —

Shares (basic) (m units)

96.61 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Gross margin

13.56% —

H1 2025: —
YTD 2026: 17.19%
Δ YoY: —

EBIT margin

19.89% —

H1 2025: —
YTD 2026: 17.46%
Δ YoY: —

Net margin

16.2% —

H1 2025: —
YTD 2026: 14.1%
Δ YoY: —

Cash

198,569 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total debt

1,002,365 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt

803,796 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Equity

2,272,315 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total assets

4,865,200 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Working capital

2,128,701 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current assets

3,573,666 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current liabilities

1,444,965 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Non-current liabilities

1,147,920 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Inventory

2,636,351 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade receivables

532,904 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade payables

448,051 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Goodwill

21,857 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Tangible equity

2,250,458 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

CFO

-12,630 —

H1 2025: —
YTD 2026: -12,630
Δ YoY: —

CapEx

1,385 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,385
Δ YoY: —

FCF

-14,015 —

H1 2025: —
YTD 2026: -14,015
Δ YoY: —

Dividends paid

11,042 —

H1 2025: —
YTD 2026: 11,042
Δ YoY: —

Net acquisitions

24,127 —

H1 2025: —
YTD 2026: 24,127
Δ YoY: —

ROE

17.2% —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current ratio

2.47x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Quick ratio

0.65x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Cash ratio

0.14x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Debt / equity

0.44x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Debt / assets

0.21x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt / equity

0.35x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Revenue growth (YoY)

30.75% —

H1 2025: —
YTD 2026: 49.52%
Δ YoY: —

EBIT growth (YoY)

26.31% —

H1 2025: —
YTD 2026: 26.31%
Δ YoY: —

Net income growth (YoY)

24.79% —

H1 2025: —
YTD 2026: 24.79%
Δ YoY: —

EPS growth (YoY)

24.71% —

H1 2025: —
YTD 2026: 24.71%
Δ YoY: —

Gross margin Δ (YoY)

-5.81 pp —

H1 2025: —
YTD 2026: -5.81 pp
Δ YoY: —

EBIT margin Δ (YoY)

-3.23 pp —

H1 2025: —
YTD 2026: -3.23 pp
Δ YoY: —

Net margin Δ (YoY)

-2.8 pp —

H1 2025: —
YTD 2026: -2.8 pp
Δ YoY: —