LBW LUBAWA Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · annual · publ. April 30, 2026

FY 2025 report

Przychody jednostkowe Lubawa S.A. wzrosły o 10,1% do 278,3 mln PLN, a zysk netto o 36,4% do 47,8 mln PLN, przy poprawie marży brutto na sprzedaży o 1,3 pp.

Sentiment

Positive No guidance change

Website

LBW FY 2025 report

Revenue

252.75 m PLN

— YoY

Net income

35.02 m PLN

— YoY

EBITDA

163.02 m PLN

— YoY

Gross margin

29.9%

— YoY

Summary

Investment thesis

Sprzedaż towarów spadła o 75,1% wraz z wygasaniem kontraktu konsorcjalnego, w którym spółka pełniła rolę lidera finansowego — efekt opisany w sprawozdaniu zarządu jako jednorazowy, niezwiązany z podstawową działalnością produktową.
Suma bilansowa skurczyła się o 12,6% w wyniku rozliczenia dużych pozycji rozrachunkowych (spadek 'innych zobowiązań niefinansowych' o 88,9 mln PLN i odpowiadający spadek należności) — informacja dodatkowa do SF nie wyjaśnia tego wprost.
Spółka jest praktycznie bezdłużna (zadłużenie oprocentowane 222 tys. PLN) z pozycją gotówki netto ok. -49,6 mln PLN i dodatkowymi 65,0 mln PLN w krótkoterminowych aktywach finansowych.
Kluczowa sprawa badania biegłego rewidenta dotyczy testu na utratę wartości inwestycji w jednostki zależne (138,3 mln PLN = 39% aktywów) — istotny obszar osądu zarządu do monitorowania.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

FY 2025

LBW · FY 2025

Metric	FY 2025	FY 2024	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	252.75	—	—	reported	—	1.00
Gross profit	75.5	—	—	reported	—	1.00
EBITDA	163.02	—	—	reported	—	1.00
EBIT	45.5	—	—	reported	—	1.00
EBT	42.39	—	—	reported	—	1.00
Net income	35.02	—	—	reported	—	1.00
EPS (basic) (PLN)	0.23	—	—	reported	—	1.00
EPS (diluted) (PLN)	0.32	—	—	reported	—	1.00
D&A	2.62	—	—	reported	—	1.00
Interest expense	1.31	—	—	reported	—	1.00
Income tax	7.37	—	—	reported	—	1.00
Shares (basic) (m units)	150.27	—	—	reported	—	1.00

Gross margin	29.9%	—	—	derived	—	0.95
EBITDA margin	19%	—	—	derived	—	0.90
EBIT margin	18%	—	—	derived	—	0.95
EBT margin	24.95%	—	—	derived	—	1.00
Net margin	13.9%	—	—	derived	—	0.95

Cash	57.43	—	—	reported	—	1.00
Total debt	2.81	—	—	reported	—	0.90
Net debt	-57.07	—	—	derived	—	0.85
Equity	226.99	—	—	reported	—	1.00
Total assets	409.85	—	—	reported	—	1.00
Working capital	51.06	—	—	derived	—	0.90
Current assets	226.58	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	175.52	—	—	reported	—	1.00
Non-current liabilities	6.83	—	—	reported	—	1.00
Inventory	31.5	—	—	reported	—	1.00
Trade receivables	41.24	—	—	reported	—	1.00
Trade payables	10.09	—	—	reported	—	1.00

CFO	76.08	—	—	reported	—	1.00
CapEx	3.14	—	—	reported	—	1.00
FCF	72.94	—	—	derived	—	0.90
FCF conversion	40.5%	—	—	derived	—	0.80
CFO conversion	47.4%	—	—	derived	—	0.80

ROE	19%	—	—	derived	—	0.85
ROA	12.4%	—	—	derived	—	0.85
ROIC	26.46%	—	—	derived	—	0.75
ROCE	23.79%	—	—	derived	—	0.85

Current ratio	1.29x	—	—	derived	—	0.90
Quick ratio	1.11x	—	—	derived	—	0.90
Cash ratio	0.33x	—	—	derived	—	0.90
Interest coverage	336.4x	—	—	derived	—	0.85

Net debt / EBITDA	-0.82x	—	—	derived	—	0.85
Debt / equity	0x	—	—	derived	—	0.90
Debt / assets	0x	—	—	derived	—	0.90
Net debt / equity	-0.18x	—	—	derived	—	0.85

Revenue growth (YoY)	10.1%	—	—	derived	—	0.95
EBITDA growth (YoY)	25.9%	—	—	derived	—	0.85
EBIT growth (YoY)	22%	—	—	derived	—	0.90
Net income growth (YoY)	36.4%	—	—	derived	—	0.90
EPS growth (YoY)	39.1%	—	—	derived	—	0.85
FCF growth (YoY)	-66.3%	—	—	derived	—	0.80
Gross margin Δ (YoY)	1.3 pp	—	—	derived	—	0.90
EBITDA margin Δ (YoY)	2.8 pp	—	—	derived	—	0.85
EBIT margin Δ (YoY)	1.9 pp	—	—	derived	—	0.90
Net margin Δ (YoY)	3.3 pp	—	—	derived	—	0.90

FY 2025 · Δ YoY

Revenue

252.75 —

FY 2024: —

Gross profit

75.5 —

FY 2024: —

EBITDA

163.02 —

FY 2024: —

EBIT

45.5 —

FY 2024: —

EBT

42.39 —

FY 2024: —

Net income

35.02 —

FY 2024: —

EPS (basic) (PLN)

0.23 —

FY 2024: —

EPS (diluted) (PLN)

0.32 —

FY 2024: —

D&A

2.62 —

FY 2024: —

Interest expense

1.31 —

FY 2024: —

Income tax

7.37 —

FY 2024: —

Shares (basic) (m units)

150.27 —

FY 2024: —

Gross margin

29.9% —

FY 2024: —

EBITDA margin

19% —

FY 2024: —

EBIT margin

18% —

FY 2024: —

EBT margin

24.95% —

FY 2024: —

Net margin

13.9% —

FY 2024: —

Cash

57.43 —

FY 2024: —

Total debt

2.81 —

FY 2024: —

Net debt

-57.07 —

FY 2024: —

Equity

226.99 —

FY 2024: —

Total assets

409.85 —

FY 2024: —

Working capital

51.06 —

FY 2024: —

Current assets

226.58 —

FY 2024: —

Current liabilities

175.52 —

FY 2024: —

Non-current liabilities

6.83 —

FY 2024: —

Inventory

31.5 —

FY 2024: —

Trade receivables

41.24 —

FY 2024: —

Trade payables

10.09 —

FY 2024: —

CFO

76.08 —

FY 2024: —

CapEx

3.14 —

FY 2024: —

FCF

72.94 —

FY 2024: —

FCF conversion

40.5% —

FY 2024: —

CFO conversion

47.4% —

FY 2024: —

ROE

19% —

FY 2024: —

ROA

12.4% —

FY 2024: —

ROIC

26.46% —

FY 2024: —

ROCE

23.79% —

FY 2024: —

Current ratio

1.29x —

FY 2024: —

Quick ratio

1.11x —

FY 2024: —

Cash ratio

0.33x —

FY 2024: —

Interest coverage

336.4x —

FY 2024: —

Net debt / EBITDA

-0.82x —

FY 2024: —

Debt / equity

0x —

FY 2024: —

Debt / assets

0x —

FY 2024: —

Net debt / equity

-0.18x —

FY 2024: —

Revenue growth (YoY)

10.1% —

FY 2024: —

EBITDA growth (YoY)

25.9% —

FY 2024: —

EBIT growth (YoY)

22% —

FY 2024: —

Net income growth (YoY)

36.4% —

FY 2024: —

EPS growth (YoY)

39.1% —

FY 2024: —

FCF growth (YoY)

-66.3% —

FY 2024: —

Gross margin Δ (YoY)

1.3 pp —

FY 2024: —

EBITDA margin Δ (YoY)

2.8 pp —

FY 2024: —

EBIT margin Δ (YoY)

1.9 pp —

FY 2024: —

Net margin Δ (YoY)

3.3 pp —

FY 2024: —