TRI Triton Development Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · annual · publ. April 30, 2026

FY 2025 report

Triton Development S.A. jako spółka-matka grupy deweloperskiej pełni głównie funkcję zarządczo-finansową — niemal cały majątek (87%) to udziały i pożyczki dla spółek zależnych, a nie operacyjne nieruchomości.

Sentiment

Neutral No guidance change

Website

TRI FY 2025 report

Revenue

7.61 m PLN

— YoY

Net income

132 k PLN

— YoY

EBITDA

-129 k PLN

— YoY

Gross margin

60.72%

— YoY

Summary

Investment thesis

Jednostkowy wynik netto wrócił na plus (132 tys. zł wobec -388 tys. zł rok wcześniej), ale w dużej mierze dzięki jednorazowemu rozwiązaniu odpisu na aktywa finansowe, a nie poprawie działalności operacyjnej (EBIT wciąż ujemny, -369 tys. zł).
Rzeczywisty biznes deweloperski (TRITON COUNTRY, TRITON KAMPINOS) toczy się na poziomie spółek celowych i widoczny jest dopiero w sprawozdaniu skonsolidowanym Grupy — analiza jednostkowa Emitenta nie oddaje pełnej skali działalności, a sprawozdanie skonsolidowane nie zostało dostarczone w tym pakiecie.
Bilans jest bardzo lekki po stronie zobowiązań — brak długoterminowego kredytu bankowego, niski dług netto (ok. 1 mln zł) wobec 86,5 mln zł kapitałów własnych.
Skokowy wzrost kosztów sprzedaży (z 5 do 953 tys. zł) i silna zależność wyniku od transakcji wewnątrzgrupowych to punkty wymagające wyjaśnienia w kolejnym raporcie.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

FY 2025

TRI · FY 2025

Metric	FY 2025	FY 2024	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	7,605	—	—	reported	—	1.00
Gross profit	4,618	—	—	reported	—	1.00
EBITDA	-129	—	—	derived	—	0.85
EBIT	-369	—	—	derived	—	0.90
EBT	156	—	—	reported	—	1.00
Net income	132	—	—	reported	—	1.00
EPS (basic) (PLN)	0.02	—	—	reported	—	1.00
EPS (diluted) (PLN)	0.02	—	—	reported	—	1.00
D&A	240	—	—	reported	—	1.00
Interest expense	80	—	—	reported	—	0.70
Income tax	24	—	—	reported	—	1.00

Gross margin	60.72%	—	—	derived	—	0.95
EBITDA margin	-1.7%	—	—	derived	—	0.85
EBIT margin	-4.85%	—	—	derived	—	0.90
Net margin	1.74%	—	—	derived	—	0.95
D&A margin	3.16%	—	—	derived	—	0.90

Cash	300	—	—	reported	—	1.00
Net debt	999	—	—	derived	—	0.80
Equity	86,488	—	—	reported	—	1.00
Total assets	88,733	—	—	reported	—	1.00
Working capital	5,853	—	—	derived	—	0.95
Current assets	7,545	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	1,692	—	—	reported	—	1.00
Non-current liabilities	553	—	—	reported	—	1.00
Inventory	6,298	—	—	reported	—	1.00
Trade receivables	878	—	—	reported	—	1.00
Trade payables	478	—	—	reported	—	0.80

CFO	49	—	—	reported	—	1.00
CapEx	0	—	—	reported	—	0.90
FCF	49	—	—	derived	—	0.85

ROE	0.15%	—	—	derived	—	0.85
ROA	0.15%	—	—	derived	—	0.85
ROIC	-0.36%	—	—	derived	—	0.60
ROCE	-0.42%	—	—	derived	—	0.70

Current ratio	4.46x	—	—	derived	—	0.95
Quick ratio	0.74x	—	—	derived	—	0.90
Cash ratio	0.18x	—	—	derived	—	0.95
Interest coverage	-4.61x	—	—	derived	—	0.60

Debt / equity	0.02x	—	—	derived	—	0.85
Debt / assets	0.02x	—	—	derived	—	0.85
Net debt / equity	0.01x	—	—	derived	—	0.80

Revenue growth (YoY)	18.02%	—	—	derived	—	0.95
EBIT growth (YoY)	-16.77%	—	—	derived	—	0.85
Net income growth (YoY)	134.02%	—	—	derived	—	0.90
EPS growth (YoY)	133.33%	—	—	derived	—	0.85
Gross margin Δ (YoY)	5.19 pp	—	—	derived	—	0.90
EBIT margin Δ (YoY)	0.05 pp	—	—	derived	—	0.80
Net margin Δ (YoY)	7.76 pp	—	—	derived	—	0.85

FY 2025 · Δ YoY

Revenue

7,605 —

FY 2024: —

Gross profit

4,618 —

FY 2024: —

EBITDA

-129 —

FY 2024: —

EBIT

-369 —

FY 2024: —

EBT

156 —

FY 2024: —

Net income

132 —

FY 2024: —

EPS (basic) (PLN)

0.02 —

FY 2024: —

EPS (diluted) (PLN)

0.02 —

FY 2024: —

D&A

240 —

FY 2024: —

Interest expense

80 —

FY 2024: —

Income tax

24 —

FY 2024: —

Gross margin

60.72% —

FY 2024: —

EBITDA margin

-1.7% —

FY 2024: —

EBIT margin

-4.85% —

FY 2024: —

Net margin

1.74% —

FY 2024: —

D&A margin

3.16% —

FY 2024: —

Cash

300 —

FY 2024: —

Net debt

999 —

FY 2024: —

Equity

86,488 —

FY 2024: —

Total assets

88,733 —

FY 2024: —

Working capital

5,853 —

FY 2024: —

Current assets

7,545 —

FY 2024: —

Current liabilities

1,692 —

FY 2024: —

Non-current liabilities

553 —

FY 2024: —

Inventory

6,298 —

FY 2024: —

Trade receivables

878 —

FY 2024: —

Trade payables

478 —

FY 2024: —

CFO

49 —

FY 2024: —

CapEx

0 —

FY 2024: —

FCF

49 —

FY 2024: —

ROE

0.15% —

FY 2024: —

ROA

0.15% —

FY 2024: —

ROIC

-0.36% —

FY 2024: —

ROCE

-0.42% —

FY 2024: —

Current ratio

4.46x —

FY 2024: —

Quick ratio

0.74x —

FY 2024: —

Cash ratio

0.18x —

FY 2024: —

Interest coverage

-4.61x —

FY 2024: —

Debt / equity

0.02x —

FY 2024: —

Debt / assets

0.02x —

FY 2024: —

Net debt / equity

0.01x —

FY 2024: —

Revenue growth (YoY)

18.02% —

FY 2024: —

EBIT growth (YoY)

-16.77% —

FY 2024: —

Net income growth (YoY)

134.02% —

FY 2024: —

EPS growth (YoY)

133.33% —

FY 2024: —

Gross margin Δ (YoY)

5.19 pp —

FY 2024: —

EBIT margin Δ (YoY)

0.05 pp —

FY 2024: —

Net margin Δ (YoY)

7.76 pp —

FY 2024: —