stockd
PL EN
ENP Energoaparatura Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · annual · publ. April 30, 2026

FY 2025 report

Skok skali biznesu w 2025 r. (przychody +43,7%, zysk netto +257%) napędzony wzrostem popytu na instalacje elektryczne i AKPiA w energetyce, zwłaszcza OZE, oraz kilkoma dużymi kontraktami dla renomowanych odbiorców (Tauron Dystrybucja, PGE Dystrybucja, Rafineria Gdańska, Cementownia Warta).

Sentiment
Positive No guidance change
Website
ENP FY 2025 report
Revenue
45.29 m PLN
— YoY
Net income
1.38 m PLN
— YoY
EBITDA
3.08 m PLN
— YoY
Gross margin
17.9%
— YoY

Summary

Investment thesis
  • Bilans praktycznie bez długu finansowego (0,55 mln zł, wyłącznie leasing) i z pozycją gotówki netto — niski profil ryzyka finansowego dla spółki z sektora budowlanego, gdzie kowenanty i lewarowanie bywają problemem.
  • Odwrócenie przepływów operacyjnych z -2,2 mln zł do +9,8 mln zł jest realne, ale w istotnej mierze sfinansowane wydłużeniem terminów płatności dostawcom (DPO ~42→209 dni) i zaliczkami od zamawiających (8,5 mln zł), a nie tylko samą rentownością — cykl konwersji gotówki jako całość pozostał stabilny (~105-109 dni).
  • Marże poprawiły się na każdym poziomie RZiS (brutto +2,5 p.p., EBIT +4,4 p.p., netto +4,5 p.p.) dzięki lewarowi operacyjnemu — koszty ogólnego zarządu rosły wolniej niż przychody.
  • Spółka nie publikuje formalnych prognoz i nie podaje wartości portfela zamówień (backlogu), co ogranicza widoczność przyszłych przychodów; cały zysk netto trafia do kapitału zapasowego (brak dywidendy).

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Sign up Log in