GTC Globe Trade Centre Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · annual · publ. April 30, 2026

FY 2025 report

GTC S.A. jest spółką holdingową Grupy GTC (nieruchomości komercyjne i mieszkaniowe w Polsce, na Węgrzech, w Niemczech, Rumunii, Serbii, Chorwacji i Bułgarii) — jej jednostkowy wynik jest w praktyce przełożeniem wyceny całego portfela Grupy metodą praw własności, nie odrębną działalnością operacyjną.

Sentiment

Cautious No guidance change

Website

GTC FY 2025 report

Revenue

2.6 m EUR

— YoY

Net income

27.9 m EUR

— YoY

EBITDA

102.1 m EUR

— YoY

FCF

11.3 m EUR

— YoY

Summary

Investment thesis

Strata netto -151,2 mln euro (wobec +27,9 mln euro zysku w 2024 r.) pochodzi w całości z udziału w stracie jednostek zależnych (-140,7 mln euro) i przeszacowania pożyczek do wartości godziwej (-12,2 mln euro), odzwierciedlając spadek EPRA NTA Grupy na akcję z 2,24 do 1,96 euro.
Spółka jest gwarantem 962,0 mln euro długu spółek zależnych — w tym 303,7 mln euro obligacji SUNs (GTC Aurora Luxembourg) zapadających w ciągu 12 miesięcy od dnia bilansowego, zrefinansowanych po dniu bilansowym (marzec 2026 r.).
Rotacja zarządu w 2025 r. była wyjątkowo intensywna: dwie zmiany na stanowisku CEO (odwołanie w maju, rezygnacja następczyni w październiku) oraz wymiana większości pozostałych członków Zarządu.
Grupa realizuje aktywny plan delewarowania (LTV netto 57,0%, dług netto 1,57 mld euro) obejmujący selektywną sprzedaż części niemieckiego portfela mieszkaniowego, z ryzykiem realizacji cen poniżej wartości księgowej.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

FY 2025

GTC · FY 2025

Metric	FY 2025	FY 2024	Δ YoY	YTD 2025	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	2.6	—	—	—	—	reported	—	1.00
EBITDA	102.1	—	—	—	—	adjusted	—	0.80
EBIT	-72.8	—	—	—	—	reported	—	0.90
EBT	24.3	—	—	—	—	reported	—	1.00
Net income	27.9	—	—	—	—	reported	—	1.00
EPS (basic) (EUR)	0.05	—	—	—	—	reported	—	1.00
EPS (diluted) (EUR)	-0.27	—	—	—	—	reported	—	1.00
D&A	1.5	—	—	—	—	reported	—	0.90
Interest expense	94.3	—	—	—	—	reported	—	0.90
Income tax	-3.6	—	—	—	—	reported	—	0.80
Shares (basic) (m units)	574.26	—	—	—	—	reported	—	1.00

Net margin	-76.69%	—	—	—	—	derived	—	0.70

Cash	8.8	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total debt	101.8	—	—	—	—	reported	—	0.70
Net debt	1,570	—	—	—	—	reported	—	0.90
Equity	1,127.8	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total assets	1,400.1	—	—	—	—	reported	—	1.00
Working capital	-515.5	—	—	—	—	derived	—	0.90
Current assets	42.5	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	10.8	—	—	—	—	reported	—	1.00
Non-current liabilities	261.5	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade receivables	2	—	—	—	—	reported	—	1.00

CFO	11.4	—	—	—	—	reported	—	1.00
CapEx	0.1	—	—	—	—	reported	—	1.00
FCF	11.3	—	—	—	—	derived	—	0.90

ROE	2.5%	—	—	—	—	derived	—	0.85
ROA	-11.01%	—	—	—	—	derived	—	0.80

Current ratio	3.94x	—	—	—	—	derived	—	0.90
Cash ratio	0.81x	—	—	—	—	derived	—	0.90
Interest coverage	2.03x	—	—	—	—	reported	—	0.90

Debt / equity	0.09x	—	—	—	—	derived	—	0.60
Debt / assets	0.13x	—	—	—	—	derived	—	0.60
Net debt / equity	0.16x	—	—	—	—	derived	—	0.60

Revenue growth (YoY)	7.79%	—	—	—	—	derived	—	0.70
Net income growth (YoY)	-404.52%	—	—	-640.9%	—	derived	—	0.70
EPS growth (YoY)	-620%	—	—	-620%	—	derived	—	0.50
FCF growth (YoY)	-95.82%	—	—	—	—	derived	—	0.70

FY 2025 · Δ YoY

Revenue

2.6 —

FY 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

EBITDA

102.1 —

FY 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

EBIT

-72.8 —

FY 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

EBT

24.3 —

FY 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

Net income

27.9 —

FY 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

EPS (basic) (EUR)

0.05 —

FY 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

EPS (diluted) (EUR)

-0.27 —

FY 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

D&A

1.5 —

FY 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

Interest expense

94.3 —

FY 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

Income tax

-3.6 —

FY 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

Shares (basic) (m units)

574.26 —

FY 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

Net margin

-76.69% —

FY 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

Cash

8.8 —

FY 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

Total debt

101.8 —

FY 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

Net debt

1,570 —

FY 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

Equity

1,127.8 —

FY 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

Total assets

1,400.1 —

FY 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

Working capital

-515.5 —

FY 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

Current assets

42.5 —

FY 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

Current liabilities

10.8 —

FY 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

Non-current liabilities

261.5 —

FY 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

Trade receivables

2 —

FY 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

CFO

11.4 —

FY 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

CapEx

0.1 —

FY 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

FCF

11.3 —

FY 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

ROE

2.5% —

FY 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

ROA

-11.01% —

FY 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

Current ratio

3.94x —

FY 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

Cash ratio

0.81x —

FY 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

Interest coverage

2.03x —

FY 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

Debt / equity

0.09x —

FY 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

Debt / assets

0.13x —

FY 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

Net debt / equity

0.16x —

FY 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

Revenue growth (YoY)

7.79% —

FY 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —

Net income growth (YoY)

-404.52% —

FY 2024: —
YTD 2025: -640.9%
Δ YoY: —

EPS growth (YoY)

-620% —

FY 2024: —
YTD 2025: -620%
Δ YoY: —

FCF growth (YoY)

-95.82% —

FY 2024: —
YTD 2025: —
Δ YoY: —