FY 2025 report
Tech Robotics S.A. to była spółka gamingowa (studio portingowe), przejęta w 2024-2025 r. przez Polską Grupę Militarną S.A. (obecnie Niewiadów Polska Grupa Militarna S.A.) i przekształcona w spółkę technologiczną segmentu obronnego, posiadającą koncesję na obrót bronią/materiałami wybuchowymi (B-104/2023, ważną 50 lat).
Sentiment
Cautious
No guidance change
TCR
FY 2025 report
Revenue
130,300 PLN
— YoY
Net income
-1,038,894 PLN
— YoY
EBITDA
-907,620 PLN
— YoY
CFO
-1,819,257 PLN
— YoY
Summary
Investment thesis
- Spółka ma już realny, komercyjnie zweryfikowany produkt — system szkoleniowy Robotic Target/Oscar wdrożony w instytucjach państwowych (Policja, Służba Więzienna, Straż Graniczna, Służba Ochrony Państwa, jednostka GROM) i eksportowany do Francji, na Węgry i Litwę — obok portfela dronów bojowych (ReconSky UAV, ReconPatrol UGV, ReconSea USV) wciąż w fazie testów/prototypowania, bez przychodów.
- Mimo narracji o 'sukcesywnej realizacji strategii', przychody spadły o 65% r/r (do 130 300 zł), a strata netto pogłębiła się o 35% (do 1,04 mln zł) — rozbieżność między tonem listu Zarządu a liczbami wymaga wyjaśnienia.
- Połączenie z Tech Robotics sp. z o.o. (rejestracja 28.11.2025, transakcja z kontrolującym akcjonariuszem PGM) wygenerowało wartość firmy stanowiącą ok. 58% kapitałów własnych Spółki — uznaną przez audytora za Kluczową Sprawę Badania, choć opinia z badania jest bez zastrzeżeń.
- Kluczowe ryzyko ładu korporacyjnego: po dniu bilansowym (24.04.2026) kontrolujący akcjonariusz Niewiadów Polska Grupa Militarna S.A. objął nową emisję akcji (seria E, 3 mln akcji) po cenie nominalnej (0,10 zł/akcję), podczas gdy równoległa emisja dla pozostałych inwestorów (seria D) była wyceniona na 10,00 zł/akcję — sto razy drożej; udział PGM wzrósł z 50,04% do 70,18%.
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
TCR · FY 2025
| Metric | FY 2025 | FY 2024 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 130,300 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA | -907,620 | — | — | derived | — | 0.90 |
| EBIT | -1,045,336 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBT | -1,038,894 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | -1,038,894 | — | — | reported | — | 1.00 |
| D&A | 137,717 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Income tax | 0 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Shares (basic) (units) | 2,698,000 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA margin | -696.6% | — | — | derived | — | 0.60 |
| EBIT margin | -802.3% | — | — | derived | — | 0.60 |
| Net margin | -797.3% | — | — | derived | — | 0.60 |
| Cash | 182,984 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total debt | 648,194 | — | — | reported | — | 0.80 |
| Net debt | 465,210 | — | — | derived | — | 0.75 |
| Equity | 3,309,715 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 5,866,972 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current assets | 1,871,465 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current liabilities | 2,024,751 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Non-current liabilities | 0 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Goodwill | 3,399,458 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CFO | -1,819,257 | — | — | reported | — | 1.00 |
| ROE | -36.64% | — | — | derived | — | 0.80 |
| ROA | -20.63% | — | — | derived | — | 0.80 |
| Current ratio | 0.92x | — | — | derived | — | 0.90 |
| Cash ratio | 0.09x | — | — | derived | — | 0.90 |
| Debt / equity | 0.2x | — | — | derived | — | 0.75 |
| Debt / assets | 0.11x | — | — | derived | — | 0.75 |
| Revenue growth (YoY) | -64.88% | — | — | derived | — | 0.95 |
| EBIT growth (YoY) | -40.93% | — | — | derived | — | 0.90 |
| Net income growth (YoY) | -35.28% | — | — | derived | — | 0.90 |
FY 2025 · Δ YoY
Revenue
130,300
—
130,300
—
- FY 2024
- —
EBITDA
-907,620
—
-907,620
—
- FY 2024
- —
EBIT
-1,045,336
—
-1,045,336
—
- FY 2024
- —
EBT
-1,038,894
—
-1,038,894
—
- FY 2024
- —
Net income
-1,038,894
—
-1,038,894
—
- FY 2024
- —
D&A
137,717
—
137,717
—
- FY 2024
- —
Income tax
0
—
0
—
- FY 2024
- —
Shares (basic)
(units)
2,698,000
—
2,698,000
—
- FY 2024
- —
EBITDA margin
-696.6%
—
-696.6%
—
- FY 2024
- —
EBIT margin
-802.3%
—
-802.3%
—
- FY 2024
- —
Net margin
-797.3%
—
-797.3%
—
- FY 2024
- —
Cash
182,984
—
182,984
—
- FY 2024
- —
Total debt
648,194
—
648,194
—
- FY 2024
- —
Net debt
465,210
—
465,210
—
- FY 2024
- —
Equity
3,309,715
—
3,309,715
—
- FY 2024
- —
Total assets
5,866,972
—
5,866,972
—
- FY 2024
- —
Current assets
1,871,465
—
1,871,465
—
- FY 2024
- —
Current liabilities
2,024,751
—
2,024,751
—
- FY 2024
- —
Non-current liabilities
0
—
0
—
- FY 2024
- —
Goodwill
3,399,458
—
3,399,458
—
- FY 2024
- —
CFO
-1,819,257
—
-1,819,257
—
- FY 2024
- —
ROE
-36.64%
—
-36.64%
—
- FY 2024
- —
ROA
-20.63%
—
-20.63%
—
- FY 2024
- —
Current ratio
0.92x
—
0.92x
—
- FY 2024
- —
Cash ratio
0.09x
—
0.09x
—
- FY 2024
- —
Debt / equity
0.2x
—
0.2x
—
- FY 2024
- —
Debt / assets
0.11x
—
0.11x
—
- FY 2024
- —
Revenue growth (YoY)
-64.88%
—
-64.88%
—
- FY 2024
- —
EBIT growth (YoY)
-40.93%
—
-40.93%
—
- FY 2024
- —
Net income growth (YoY)
-35.28%
—
-35.28%
—
- FY 2024
- —