IBS WISE FINANCE Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · annual · publ. April 30, 2026

FY 2025 report

Spółka zanotowała stratę netto -5,68 mln zł w 2025 r. wobec 2,46 mln zł zysku rok wcześniej, przy jednoczesnym wzroście przychodów ze sprzedaży o 9,8% i niemal zerowym wyniku operacyjnym (-73 tys. zł) — strata nie pochodzi z podstawowej działalności CFM/faktoringowej.

Sentiment

Neutral No guidance change

Website

IBS FY 2025 report

Revenue

18.43 m PLN

— YoY

Net income

-5.68 m PLN

— YoY

EBITDA

1.44 m PLN

— YoY

FCF

473 k PLN

— YoY

Summary

Investment thesis

Cała różnica pochodzi z wyniku finansowego: koszty finansowe wzrosły z 7,37 mln do 12,94 mln zł, z czego 7,11 mln zł to ujemna wycena aktywów finansowych (vs 1,63 mln zł rok wcześniej) i 3,38 mln zł nowo zawiązane rezerwy (zero rok wcześniej).
W notach do bilansu po raz pierwszy pojawiają się jawnie skwantyfikowane odpisy z modelu ECL na pożyczkach, należnościach i innych aktywach finansowych (łącznie ok. 4,7 mln zł), których rok wcześniej formalnie nie było — sygnał pogorszenia ocenianej jakości portfela.
Nota 47 sprawozdania stwierdza brak odpisów z tytułu utraty wartości, co stoi w pewnej sprzeczności z notami 5, 15, 17 i 18, gdzie kwoty odpisów/ujemnej wyceny są jawnie podane — wymaga wyjaśnienia.
Płynność gotówkowa jest ekstremalnie niska (770 tys. zł gotówki na koniec roku wobec 62,9 mln zł zobowiązań krótkoterminowych), choć spółka posiada duży portfel krótkoterminowych pożyczek do odzyskania (60,3 mln zł) jako potencjalne źródło płynności.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

FY 2025

IBS · FY 2025

Metric	FY 2025	FY 2024	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	18,433	—	—	reported	—	1.00
EBITDA	1,435	—	—	derived	—	0.90
EBIT	-73	—	—	reported	—	1.00
EBT	-5,681	—	—	reported	—	1.00
Net income	-5,681	—	—	reported	—	1.00
EPS (basic) (PLN)	-14.69	—	—	reported	—	1.00
D&A	1,508	—	—	reported	—	1.00
Interest expense	2,459	—	—	reported	—	1.00
Income tax	0	—	—	reported	—	1.00
Shares (basic) (units)	386,774	—	—	reported	—	1.00

EBITDA margin	7.79%	—	—	reported	—	0.85
EBIT margin	-0.4%	—	—	reported	—	0.90
Net margin	-30.82%	—	—	reported	—	0.90

Cash	770	—	—	reported	—	1.00
Total debt	58,017	—	—	derived	—	0.90
Net debt	57,247	—	—	derived	—	0.90
Equity	35,461	—	—	reported	—	1.00
Total assets	105,603	—	—	reported	—	1.00
Current assets	67,297	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	62,904	—	—	reported	—	1.00
Non-current liabilities	7,238	—	—	reported	—	1.00
Inventory	414	—	—	reported	—	1.00
Trade receivables	1,161	—	—	reported	—	1.00
Trade payables	2,351	—	—	reported	—	1.00

CFO	1,214	—	—	reported	—	1.00
CapEx	741	—	—	reported	—	1.00
FCF	473	—	—	derived	—	0.70
FCF conversion	32.96%	—	—	reported	—	0.70
CFO conversion	84.63%	—	—	reported	—	0.70
Dividends paid	0	—	—	reported	—	1.00

ROE	-14.84%	—	—	reported	—	0.70

Current ratio	1.07x	—	—	reported	—	0.90
Quick ratio	1.06x	—	—	reported	—	0.90
Cash ratio	0.01x	—	—	reported	—	0.90
Interest coverage	-0.03x	—	—	reported	—	0.80

Debt / equity	1.64x	—	—	reported	—	0.80
Debt / assets	0.55x	—	—	reported	—	0.80
Net debt / equity	1.61x	—	—	reported	—	0.80

Revenue growth (YoY)	9.8%	—	—	reported	—	0.90
EBITDA growth (YoY)	-35.36%	—	—	reported	—	0.80
EBIT growth (YoY)	-128.63%	—	—	reported	—	0.90
Net income growth (YoY)	-330.65%	—	—	reported	—	0.90
EPS growth (YoY)	-330.61%	—	—	reported	—	0.90
EBITDA margin Δ (YoY)	-5.44 pp	—	—	reported	—	0.80
EBIT margin Δ (YoY)	-1.92 pp	—	—	reported	—	0.90
Net margin Δ (YoY)	-45.49 pp	—	—	reported	—	0.90

FY 2025 · Δ YoY

Revenue

18,433 —

FY 2024: —

EBITDA

1,435 —

FY 2024: —

EBIT

-73 —

FY 2024: —

EBT

-5,681 —

FY 2024: —

Net income

-5,681 —

FY 2024: —

EPS (basic) (PLN)

-14.69 —

FY 2024: —

D&A

1,508 —

FY 2024: —

Interest expense

2,459 —

FY 2024: —

Income tax

0 —

FY 2024: —

Shares (basic) (units)

386,774 —

FY 2024: —

EBITDA margin

7.79% —

FY 2024: —

EBIT margin

-0.4% —

FY 2024: —

Net margin

-30.82% —

FY 2024: —

Cash

770 —

FY 2024: —

Total debt

58,017 —

FY 2024: —

Net debt

57,247 —

FY 2024: —

Equity

35,461 —

FY 2024: —

Total assets

105,603 —

FY 2024: —

Current assets

67,297 —

FY 2024: —

Current liabilities

62,904 —

FY 2024: —

Non-current liabilities

7,238 —

FY 2024: —

Inventory

414 —

FY 2024: —

Trade receivables

1,161 —

FY 2024: —

Trade payables

2,351 —

FY 2024: —

CFO

1,214 —

FY 2024: —

CapEx

741 —

FY 2024: —

FCF

473 —

FY 2024: —

FCF conversion

32.96% —

FY 2024: —

CFO conversion

84.63% —

FY 2024: —

Dividends paid

0 —

FY 2024: —

ROE

-14.84% —

FY 2024: —

Current ratio

1.07x —

FY 2024: —

Quick ratio

1.06x —

FY 2024: —

Cash ratio

0.01x —

FY 2024: —

Interest coverage

-0.03x —

FY 2024: —

Debt / equity

1.64x —

FY 2024: —

Debt / assets

0.55x —

FY 2024: —

Net debt / equity

1.61x —

FY 2024: —

Revenue growth (YoY)

9.8% —

FY 2024: —

EBITDA growth (YoY)

-35.36% —

FY 2024: —

EBIT growth (YoY)

-128.63% —

FY 2024: —

Net income growth (YoY)

-330.65% —

FY 2024: —

EPS growth (YoY)

-330.61% —

FY 2024: —

EBITDA margin Δ (YoY)

-5.44 pp —

FY 2024: —

EBIT margin Δ (YoY)

-1.92 pp —

FY 2024: —

Net margin Δ (YoY)

-45.49 pp —

FY 2024: —