PKP PKP CARGO Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · quarterly · publ. May 29, 2026

Q1 2026 report

Spółka w trwającym od lipca 2024 postępowaniu sanacyjnym — układ z wierzycielami wciąż niezatwierdzony, termin Propozycji układowych przesunięty do 30.06.2026

Sentiment

Cautious No guidance change

Website

PKP Q1 2026 report

Revenue

897 m PLN

— YoY

Net income

-45.8 m PLN

— YoY

EBITDA

68.9 m PLN

— YoY

FCF

-38.3 m PLN

— YoY

Summary

Investment thesis

Przychody stabilne (-3,3% r/r), ale EBITDA kurczy się szybciej (-7,9% r/r) — presja kosztowa na energię i dostęp do infrastruktury
OCF spadł o 42,5% r/r, CAPEX wzrósł o 40% r/r — FCF ujemny po raz pierwszy w porównywalnym okresie
Naruszone kowenanty kredytowe na 31.03.2026, bez skutku wypowiedzenia dzięki ochronie sanacyjnej
Plan płynnościowy oparty na planowanych, jeszcze niezatwierdzonych emisjach akcji serii M i N — kluczowe głosowanie NWZ 26.06.2026

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q1 2026

PKP · Q1 2026

Metric	Q1 2026	Q1 2025	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	897	—	—	reported	—	1.00
EBITDA	68.9	—	—	reported	—	1.00
EBIT	-39.2	—	—	reported	—	1.00
EBT	-55.1	—	—	reported	—	1.00
Net income	-45.8	—	—	reported	—	1.00
EPS (basic) (PLN)	-1.02	—	—	reported	—	1.00
EPS (diluted) (PLN)	-1.02	—	—	reported	—	1.00
D&A	108.1	—	—	reported	—	0.90
Shares (basic) (m units)	44.79	—	—	reported	—	1.00

EBITDA margin	7.68%	—	—	reported	—	0.90
EBIT margin	-4.37%	—	—	reported	—	0.90
EBT margin	-6.14%	—	—	reported	—	0.90
Net margin	-5.11%	—	—	reported	—	0.90

Cash	387.1	—	—	reported	—	1.00
Total debt	2,604.8	—	—	reported	—	1.00
Net debt	2,217.7	—	—	derived	—	1.00
Equity	725.7	—	—	reported	—	1.00
Total assets	6,143.2	—	—	reported	—	1.00
Working capital	-2,417.5	—	—	reported	—	0.90
Current assets	1,225.6	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	3,643.1	—	—	reported	—	1.00

CFO	52.2	—	—	reported	—	1.00
CapEx	90.5	—	—	reported	—	1.00
FCF	-38.3	—	—	derived	—	1.00
FCF conversion	-55.59%	—	—	reported	—	0.90
CFO conversion	75.76%	—	—	reported	—	0.90

Current ratio	0.34x	—	—	reported	—	0.90
Cash ratio	0.11x	—	—	reported	—	0.90

Debt / equity	3.59x	—	—	reported	—	0.90
Debt / assets	0.42x	—	—	reported	—	0.90
Net debt / equity	3.06x	—	—	reported	—	0.90

Revenue growth (YoY)	-3.33%	—	—	reported	—	0.90
EBITDA growth (YoY)	-7.89%	—	—	reported	—	0.90
Net income growth (YoY)	5.76%	—	—	reported	—	0.90
EPS growth (YoY)	6.42%	—	—	reported	—	0.90

Q1 2026 · Δ YoY

Revenue

897 —

Q1 2025: —

EBITDA

68.9 —

Q1 2025: —

EBIT

-39.2 —

Q1 2025: —

EBT

-55.1 —

Q1 2025: —

Net income

-45.8 —

Q1 2025: —

EPS (basic) (PLN)

-1.02 —

Q1 2025: —

EPS (diluted) (PLN)

-1.02 —

Q1 2025: —

D&A

108.1 —

Q1 2025: —

Shares (basic) (m units)

44.79 —

Q1 2025: —

EBITDA margin

7.68% —

Q1 2025: —

EBIT margin

-4.37% —

Q1 2025: —

EBT margin

-6.14% —

Q1 2025: —

Net margin

-5.11% —

Q1 2025: —

Cash

387.1 —

Q1 2025: —

Total debt

2,604.8 —

Q1 2025: —

Net debt

2,217.7 —

Q1 2025: —

Equity

725.7 —

Q1 2025: —

Total assets

6,143.2 —

Q1 2025: —

Working capital

-2,417.5 —

Q1 2025: —

Current assets

1,225.6 —

Q1 2025: —

Current liabilities

3,643.1 —

Q1 2025: —

CFO

52.2 —

Q1 2025: —

CapEx

90.5 —

Q1 2025: —

FCF

-38.3 —

Q1 2025: —

FCF conversion

-55.59% —

Q1 2025: —

CFO conversion

75.76% —

Q1 2025: —

Current ratio

0.34x —

Q1 2025: —

Cash ratio

0.11x —

Q1 2025: —

Debt / equity

3.59x —

Q1 2025: —

Debt / assets

0.42x —

Q1 2025: —

Net debt / equity

3.06x —

Q1 2025: —

Revenue growth (YoY)

-3.33% —

Q1 2025: —

EBITDA growth (YoY)

-7.89% —

Q1 2025: —

Net income growth (YoY)

5.76% —

Q1 2025: —

EPS growth (YoY)

6.42% —

Q1 2025: —