Raport Q1 2026
Spółka w trwającym od lipca 2024 postępowaniu sanacyjnym — układ z wierzycielami wciąż niezatwierdzony, termin Propozycji układowych przesunięty do 30.06.2026
Wydźwięk
Ostrożny
Brak zmiany prognoz
PKP
Raport Q1 2026
Przychody
897 mln PLN
— r/r
Zysk netto
-45,8 mln PLN
— r/r
EBITDA
68,9 mln PLN
— r/r
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-38,3 mln PLN
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Przychody stabilne (-3,3% r/r), ale EBITDA kurczy się szybciej (-7,9% r/r) — presja kosztowa na energię i dostęp do infrastruktury
- OCF spadł o 42,5% r/r, CAPEX wzrósł o 40% r/r — FCF ujemny po raz pierwszy w porównywalnym okresie
- Naruszone kowenanty kredytowe na 31.03.2026, bez skutku wypowiedzenia dzięki ochronie sanacyjnej
- Plan płynnościowy oparty na planowanych, jeszcze niezatwierdzonych emisjach akcji serii M i N — kluczowe głosowanie NWZ 26.06.2026
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
PKP · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 897 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 68,9 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBIT | -39,2 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | -55,1 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | -45,8 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | -1,02 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN) | -1,02 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 108,1 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 44,79 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | 7,68% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Marża EBIT | -4,37% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Marża EBT | -6,14% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Marża netto | -5,11% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Gotówka | 387,1 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 2604,8 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Dług netto | 2217,7 | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Kapitał własny | 725,7 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 6143,2 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | -2417,5 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Aktywa obrotowe | 1225,6 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 3643,1 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 52,2 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 90,5 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | -38,3 | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Konwersja FCF | -55,59% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Konwersja CFO | 75,76% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 0,34x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,11x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług / kapitał własny | 3,59x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług / aktywa | 0,42x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług netto / kapitał własny | 3,06x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost przychodów r/r | -3,33% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost EBITDA r/r | -7,89% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost zysku netto r/r | 5,76% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost EPS r/r | 6,42% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
897
—
897
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
68,9
—
68,9
—
- Q1 2025
- —
EBIT
-39,2
—
-39,2
—
- Q1 2025
- —
EBT
-55,1
—
-55,1
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
-45,8
—
-45,8
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
-1,02
—
-1,02
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (rozwodniony)
(PLN)
-1,02
—
-1,02
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
108,1
—
108,1
—
- Q1 2025
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
44,79
—
44,79
—
- Q1 2025
- —
Marża EBITDA
7,68%
—
7,68%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
-4,37%
—
-4,37%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBT
-6,14%
—
-6,14%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
-5,11%
—
-5,11%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
387,1
—
387,1
—
- Q1 2025
- —
Zadłużenie ogółem
2604,8
—
2604,8
—
- Q1 2025
- —
Dług netto
2217,7
—
2217,7
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
725,7
—
725,7
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
6143,2
—
6143,2
—
- Q1 2025
- —
Kapitał obrotowy
-2417,5
—
-2417,5
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
1225,6
—
1225,6
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
3643,1
—
3643,1
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
52,2
—
52,2
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
90,5
—
90,5
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-38,3
—
-38,3
—
- Q1 2025
- —
Konwersja FCF
-55,59%
—
-55,59%
—
- Q1 2025
- —
Konwersja CFO
75,76%
—
75,76%
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
0,34x
—
0,34x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,11x
—
0,11x
—
- Q1 2025
- —
Dług / kapitał własny
3,59x
—
3,59x
—
- Q1 2025
- —
Dług / aktywa
0,42x
—
0,42x
—
- Q1 2025
- —
Dług netto / kapitał własny
3,06x
—
3,06x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
-3,33%
—
-3,33%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBITDA r/r
-7,89%
—
-7,89%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
5,76%
—
5,76%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EPS r/r
6,42%
—
6,42%
—
- Q1 2025
- —