MON
Monnari Trade
Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · skonsolidowany raport roczny (SRR) · publ. April 30, 2026
FY 2025 report
Grupa rośnie dwucyfrowo na przychodach (+13% r/r) z wyraźną poprawą marż operacyjnych (EBIT margin 7,6% vs 5,6%, EBITDA margin 9,8% vs 8,4%).
Sentiment
Positive
No guidance change
MON
FY 2025 report
Revenue
355.88 m PLN
— YoY
Net income
23.58 m PLN
— YoY
EBITDA
34.87 m PLN
— YoY
Gross margin
62.3%
— YoY
Summary
Investment thesis
- Zysk netto dla akcjonariuszy rósł wolniej (+7,5%) niż EBIT/EBITDA z powodu skoku efektywnej stopy podatkowej (z ok. 14% do ok. 21%), którego przyczyny raport nie wyjaśnia.
- Znacząca część wyniku skonsolidowanego pochodzi ze spółek zależnych (prawdopodobnie segment nieruchomości inwestycyjnych) — wynik jednostkowy samej spółki dominującej jest wielokrotnie niższy niż skonsolidowany.
- Bilans jest praktycznie bezdłużny (zero kredytów bankowych długoterminowych, jedynie leasing 16,7 mln zł), z pozycją netto gotówkową, ale gotówka na koncie spadła o 66% r/r po sfinansowaniu zapasów i zakupów nieruchomości.
- Ta analiza opiera się wyłącznie na agregatach ze sprawozdania Zarządu — bez pełnego sprawozdania finansowego i rachunku przepływów pieniężnych ocena jakości zysku i struktury bilansu jest z konieczności niepełna.
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
MON · FY 2025
| Metric | FY 2025 | FY 2024 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 355.88 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Gross profit | 221.73 | — | — | reported | — | 0.90 |
| EBITDA | 34.87 | — | — | reported | — | 0.90 |
| EBIT | 26.91 | — | — | reported | — | 0.90 |
| EBT | 29.05 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Net income | 23.58 | — | — | reported | — | 0.90 |
| EPS (basic) (PLN) | 0.77 | — | — | derived | — | 0.50 |
| Income tax | 6.17 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Gross margin | 62.3% | — | — | derived | — | 0.90 |
| EBITDA margin | 9.8% | — | — | derived | — | 0.90 |
| EBIT margin | 7.6% | — | — | derived | — | 0.90 |
| Net margin | 6.6% | — | — | derived | — | 0.90 |
| Cash | 22.3 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Total debt | 16.7 | — | — | reported | — | 0.50 |
| Net debt | -5.6 | — | — | derived | — | 0.50 |
| Equity | 330 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Total assets | 408.7 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Working capital | 157.8 | — | — | derived | — | 0.70 |
| Current assets | 208.7 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Current liabilities | 50.9 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Non-current liabilities | 27.8 | — | — | derived | — | 0.50 |
| Inventory | 154.4 | — | — | reported | — | 0.90 |
| ROE | 7.2% | — | — | derived | — | 0.85 |
| ROA | 5.8% | — | — | derived | — | 0.85 |
| Current ratio | 4.1x | — | — | derived | — | 0.85 |
| Quick ratio | 1.1x | — | — | derived | — | 0.85 |
| Cash ratio | 0.4x | — | — | derived | — | 0.85 |
| Net debt / EBITDA | -0.16x | — | — | derived | — | 0.40 |
| Debt / equity | 0.05x | — | — | derived | — | 0.50 |
| Debt / assets | 0.04x | — | — | derived | — | 0.50 |
| Net debt / equity | -0.02x | — | — | derived | — | 0.50 |
| Revenue growth (YoY) | 13% | — | — | derived | — | 0.90 |
| EBITDA growth (YoY) | 32.5% | — | — | derived | — | 0.90 |
| EBIT growth (YoY) | 52.5% | — | — | derived | — | 0.90 |
| Net income growth (YoY) | 7.5% | — | — | derived | — | 0.90 |
| Gross margin Δ (YoY) | 0.4 pp | — | — | derived | — | 0.90 |
| EBITDA margin Δ (YoY) | 1.4 pp | — | — | derived | — | 0.90 |
| EBIT margin Δ (YoY) | 2 pp | — | — | derived | — | 0.90 |
| Net margin Δ (YoY) | -0.3 pp | — | — | derived | — | 0.90 |
FY 2025 · Δ YoY
Revenue
355.88
—
355.88
—
- FY 2024
- —
Gross profit
221.73
—
221.73
—
- FY 2024
- —
EBITDA
34.87
—
34.87
—
- FY 2024
- —
EBIT
26.91
—
26.91
—
- FY 2024
- —
EBT
29.05
—
29.05
—
- FY 2024
- —
Net income
23.58
—
23.58
—
- FY 2024
- —
EPS (basic)
(PLN)
0.77
—
0.77
—
- FY 2024
- —
Income tax
6.17
—
6.17
—
- FY 2024
- —
Gross margin
62.3%
—
62.3%
—
- FY 2024
- —
EBITDA margin
9.8%
—
9.8%
—
- FY 2024
- —
EBIT margin
7.6%
—
7.6%
—
- FY 2024
- —
Net margin
6.6%
—
6.6%
—
- FY 2024
- —
Cash
22.3
—
22.3
—
- FY 2024
- —
Total debt
16.7
—
16.7
—
- FY 2024
- —
Net debt
-5.6
—
-5.6
—
- FY 2024
- —
Equity
330
—
330
—
- FY 2024
- —
Total assets
408.7
—
408.7
—
- FY 2024
- —
Working capital
157.8
—
157.8
—
- FY 2024
- —
Current assets
208.7
—
208.7
—
- FY 2024
- —
Current liabilities
50.9
—
50.9
—
- FY 2024
- —
Non-current liabilities
27.8
—
27.8
—
- FY 2024
- —
Inventory
154.4
—
154.4
—
- FY 2024
- —
ROE
7.2%
—
7.2%
—
- FY 2024
- —
ROA
5.8%
—
5.8%
—
- FY 2024
- —
Current ratio
4.1x
—
4.1x
—
- FY 2024
- —
Quick ratio
1.1x
—
1.1x
—
- FY 2024
- —
Cash ratio
0.4x
—
0.4x
—
- FY 2024
- —
Net debt / EBITDA
-0.16x
—
-0.16x
—
- FY 2024
- —
Debt / equity
0.05x
—
0.05x
—
- FY 2024
- —
Debt / assets
0.04x
—
0.04x
—
- FY 2024
- —
Net debt / equity
-0.02x
—
-0.02x
—
- FY 2024
- —
Revenue growth (YoY)
13%
—
13%
—
- FY 2024
- —
EBITDA growth (YoY)
32.5%
—
32.5%
—
- FY 2024
- —
EBIT growth (YoY)
52.5%
—
52.5%
—
- FY 2024
- —
Net income growth (YoY)
7.5%
—
7.5%
—
- FY 2024
- —
Gross margin Δ (YoY)
0.4 pp
—
0.4 pp
—
- FY 2024
- —
EBITDA margin Δ (YoY)
1.4 pp
—
1.4 pp
—
- FY 2024
- —
EBIT margin Δ (YoY)
2 pp
—
2 pp
—
- FY 2024
- —
Net margin Δ (YoY)
-0.3 pp
—
-0.3 pp
—
- FY 2024
- —