Q1 2026 report
Przychody spadły o 9,8% r/r do 7,09 mln PLN w I kwartale roku obrotowego 2026/2027 (maj-lipiec 2026), a wynik na działalności operacyjnej skurczył się o niemal połowę (do 45,8 tys. PLN) pod presją rosnących kosztów wynagrodzeń i usług obcych.
Sentiment
●●●●●●
VER
Q1 2026 report
Revenue
7.09 m PLN
— YoY
Net income
-48.63 k PLN
— YoY
EBITDA
74.01 k PLN
— YoY
FCF
1.56 m PLN
— YoY
Summary
Investment thesis
- Księgowa strata netto (-48,6 tys. PLN wobec zysku 73,0 tys. PLN rok wcześniej) wynika niemal wyłącznie z wysokiego podatku CIT (91,4 tys. PLN) związanego z dotacją rozpoznaną w przychodach poprzedniego roku obrotowego — to efekt księgowo-podatkowy, nie operacyjny.
- Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej odwróciły się z -1,23 mln PLN do +1,56 mln PLN r/r, głównie dzięki zmianie kapitału obrotowego — stan gotówki wzrósł do 4,06 mln PLN.
- Spółka nie wykazuje w raporcie zadłużenia finansowego, a wskaźniki płynności są bardzo mocne (current ratio ok. 4,1x).
- Zarząd sygnalizuje presję na rentowność ze strony inflacji kosztowej, niepewności związanej z wojną w Ukrainie oraz zmieniającej się struktury nagród w programach lojalnościowych (rosnący udział gotówki/bonów kosztem nagród rzeczowych o wyższej marży).
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
VER · Q1 2026
| Metric | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 7,091.22 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA | 74.01 | — | — | derived | — | 0.85 |
| EBIT | 45.84 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBT | 42.75 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | -48.63 | — | — | reported | — | 1.00 |
| D&A | 28.17 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Interest expense | 5.32 | — | — | reported | — | 0.80 |
| Income tax | 91.37 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA margin | 1.04% | — | — | derived | — | 0.80 |
| EBIT margin | 0.65% | — | — | derived | — | 0.90 |
| EBT margin | 0.6% | — | — | derived | — | 0.90 |
| Net margin | -0.69% | — | — | derived | — | 0.90 |
| D&A margin | 0.4% | — | — | derived | — | 0.85 |
| Cash | 4,056.43 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Equity | 8,581.25 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 11,012.05 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Working capital | 6,688.71 | — | — | derived | — | 0.85 |
| Current assets | 8,814.26 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current liabilities | 2,125.56 | — | — | reported | — | 0.80 |
| Non-current liabilities | 305.24 | — | — | reported | — | 0.95 |
| Inventory | 1,024.9 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Trade receivables | 3,731.04 | — | — | reported | — | 0.90 |
| CFO | 1,555.58 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CapEx | 0 | — | — | reported | — | 0.95 |
| FCF | 1,555.58 | — | — | derived | — | 0.90 |
| Current ratio | 4.15x | — | — | derived | — | 0.85 |
| Quick ratio | 3.66x | — | — | derived | — | 0.85 |
| Cash ratio | 1.91x | — | — | derived | — | 0.85 |
| Interest coverage | 8.61x | — | — | derived | — | 0.70 |
| Revenue growth (YoY) | -9.76% | — | — | derived | — | 0.95 |
| EBITDA growth (YoY) | -37.08% | — | — | derived | — | 0.75 |
| EBIT growth (YoY) | -49.82% | — | — | derived | — | 0.90 |
| Net income growth (YoY) | -166.58% | — | — | derived | — | 0.85 |
| EBITDA margin Δ (YoY) | -0.45 pp | — | — | derived | — | 0.70 |
| EBIT margin Δ (YoY) | -0.52 pp | — | — | derived | — | 0.80 |
| Net margin Δ (YoY) | -1.62 pp | — | — | derived | — | 0.80 |
Q1 2026 · Δ YoY
Revenue
7,091.22
—
7,091.22
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
74.01
—
74.01
—
- Q1 2025
- —
EBIT
45.84
—
45.84
—
- Q1 2025
- —
EBT
42.75
—
42.75
—
- Q1 2025
- —
Net income
-48.63
—
-48.63
—
- Q1 2025
- —
D&A
28.17
—
28.17
—
- Q1 2025
- —
Interest expense
5.32
—
5.32
—
- Q1 2025
- —
Income tax
91.37
—
91.37
—
- Q1 2025
- —
EBITDA margin
1.04%
—
1.04%
—
- Q1 2025
- —
EBIT margin
0.65%
—
0.65%
—
- Q1 2025
- —
EBT margin
0.6%
—
0.6%
—
- Q1 2025
- —
Net margin
-0.69%
—
-0.69%
—
- Q1 2025
- —
D&A margin
0.4%
—
0.4%
—
- Q1 2025
- —
Cash
4,056.43
—
4,056.43
—
- Q1 2025
- —
Equity
8,581.25
—
8,581.25
—
- Q1 2025
- —
Total assets
11,012.05
—
11,012.05
—
- Q1 2025
- —
Working capital
6,688.71
—
6,688.71
—
- Q1 2025
- —
Current assets
8,814.26
—
8,814.26
—
- Q1 2025
- —
Current liabilities
2,125.56
—
2,125.56
—
- Q1 2025
- —
Non-current liabilities
305.24
—
305.24
—
- Q1 2025
- —
Inventory
1,024.9
—
1,024.9
—
- Q1 2025
- —
Trade receivables
3,731.04
—
3,731.04
—
- Q1 2025
- —
CFO
1,555.58
—
1,555.58
—
- Q1 2025
- —
CapEx
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
FCF
1,555.58
—
1,555.58
—
- Q1 2025
- —
Current ratio
4.15x
—
4.15x
—
- Q1 2025
- —
Quick ratio
3.66x
—
3.66x
—
- Q1 2025
- —
Cash ratio
1.91x
—
1.91x
—
- Q1 2025
- —
Interest coverage
8.61x
—
8.61x
—
- Q1 2025
- —
Revenue growth (YoY)
-9.76%
—
-9.76%
—
- Q1 2025
- —
EBITDA growth (YoY)
-37.08%
—
-37.08%
—
- Q1 2025
- —
EBIT growth (YoY)
-49.82%
—
-49.82%
—
- Q1 2025
- —
Net income growth (YoY)
-166.58%
—
-166.58%
—
- Q1 2025
- —
EBITDA margin Δ (YoY)
-0.45 pp
—
-0.45 pp
—
- Q1 2025
- —
EBIT margin Δ (YoY)
-0.52 pp
—
-0.52 pp
—
- Q1 2025
- —
Net margin Δ (YoY)
-1.62 pp
—
-1.62 pp
—
- Q1 2025
- —