Raport Q1 2026
Przychody spadły o 9,8% r/r do 7,09 mln PLN w I kwartale roku obrotowego 2026/2027 (maj-lipiec 2026), a wynik na działalności operacyjnej skurczył się o niemal połowę (do 45,8 tys. PLN) pod presją rosnących kosztów wynagrodzeń i usług obcych.
Wydźwięk
●●●●●●
VER
Raport Q1 2026
Przychody
7,09 mln PLN
— r/r
Zysk netto
-48,63 tys. PLN
— r/r
EBITDA
74,01 tys. PLN
— r/r
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
1,56 mln PLN
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Księgowa strata netto (-48,6 tys. PLN wobec zysku 73,0 tys. PLN rok wcześniej) wynika niemal wyłącznie z wysokiego podatku CIT (91,4 tys. PLN) związanego z dotacją rozpoznaną w przychodach poprzedniego roku obrotowego — to efekt księgowo-podatkowy, nie operacyjny.
- Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej odwróciły się z -1,23 mln PLN do +1,56 mln PLN r/r, głównie dzięki zmianie kapitału obrotowego — stan gotówki wzrósł do 4,06 mln PLN.
- Spółka nie wykazuje w raporcie zadłużenia finansowego, a wskaźniki płynności są bardzo mocne (current ratio ok. 4,1x).
- Zarząd sygnalizuje presję na rentowność ze strony inflacji kosztowej, niepewności związanej z wojną w Ukrainie oraz zmieniającej się struktury nagród w programach lojalnościowych (rosnący udział gotówki/bonów kosztem nagród rzeczowych o wyższej marży).
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
VER · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 7091,22 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 74,01 | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| EBIT | 45,84 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 42,75 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | -48,63 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 28,17 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 5,32 | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Podatek dochodowy | 91,37 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | 1,04% | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Marża EBIT | 0,65% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża EBT | 0,6% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża netto | -0,69% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża amortyzacji | 0,4% | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Gotówka | 4056,43 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał własny | 8581,25 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 11012,05 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 6688,71 | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Aktywa obrotowe | 8814,26 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 2125,56 | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Zobowiązania długoterminowe | 305,24 | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Zapasy | 1024,9 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Należności z tytułu dostaw i usług | 3731,04 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 1555,58 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 0 | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 1555,58 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 4,15x | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 3,66x | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 1,91x | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Pokrycie odsetek | 8,61x | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wzrost przychodów r/r | -9,76% | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Wzrost EBITDA r/r | -37,08% | — | — | wyliczona | — | 0,75 |
| Wzrost EBIT r/r | -49,82% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost zysku netto r/r | -166,58% | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | -0,45 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Zmiana marży EBIT r/r | -0,52 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Zmiana marży netto r/r | -1,62 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
7091,22
—
7091,22
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
74,01
—
74,01
—
- Q1 2025
- —
EBIT
45,84
—
45,84
—
- Q1 2025
- —
EBT
42,75
—
42,75
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
-48,63
—
-48,63
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
28,17
—
28,17
—
- Q1 2025
- —
Koszty odsetkowe
5,32
—
5,32
—
- Q1 2025
- —
Podatek dochodowy
91,37
—
91,37
—
- Q1 2025
- —
Marża EBITDA
1,04%
—
1,04%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
0,65%
—
0,65%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBT
0,6%
—
0,6%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
-0,69%
—
-0,69%
—
- Q1 2025
- —
Marża amortyzacji
0,4%
—
0,4%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
4056,43
—
4056,43
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
8581,25
—
8581,25
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
11012,05
—
11012,05
—
- Q1 2025
- —
Kapitał obrotowy
6688,71
—
6688,71
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
8814,26
—
8814,26
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
2125,56
—
2125,56
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania długoterminowe
305,24
—
305,24
—
- Q1 2025
- —
Zapasy
1024,9
—
1024,9
—
- Q1 2025
- —
Należności z tytułu dostaw i usług
3731,04
—
3731,04
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
1555,58
—
1555,58
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
1555,58
—
1555,58
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
4,15x
—
4,15x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
3,66x
—
3,66x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
1,91x
—
1,91x
—
- Q1 2025
- —
Pokrycie odsetek
8,61x
—
8,61x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
-9,76%
—
-9,76%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBITDA r/r
-37,08%
—
-37,08%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
-49,82%
—
-49,82%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
-166,58%
—
-166,58%
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
-0,45 p.p.
—
-0,45 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBIT r/r
-0,52 p.p.
—
-0,52 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży netto r/r
-1,62 p.p.
—
-1,62 p.p.
—
- Q1 2025
- —