CPR COMPREMUM Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · roczny raport skonsolidowany (SRR) · publ. May 01, 2026

FY 2025 report

Rok 2025 był dla Grupy Compremum rokiem przetrwania, nie rozwoju - 32-miesięczny spór mediacyjny o kontrakt GSM-R sparaliżował fakturowanie na kluczowym projekcie i doprowadził do straty netto -136,8 mln zł przy przychodach zaledwie 60,5 mln zł (-42% r/r).

Sentiment

Negative No guidance change

Website

CPR FY 2025 report

Revenue

60.52 m PLN

— YoY

Net income

-108.49 m PLN

— YoY

EBITDA

-85.63 m PLN

— YoY

Gross margin

-70.87%

— YoY

Summary

Investment thesis

Zawarcie ugody z PKP PLK S.A. 23 grudnia 2025 r. (wartość zmodyfikowanego kontraktu 2,43 mld zł, z czego 825 mln zł brutto przypada na spółkę zależną SPC-2) to zdarzenie przełomowe - usuwa główne źródło niepewności i, wg zarządu, już po dniu bilansowym przyniosło środki na spłatę wierzycieli.
Biegły rewident wydał opinię z zastrzeżeniem (wycena wartości firmy Agnes S.A. i Cornetto Baltic, łącznie 26,9 mln zł) oraz zwrócił uwagę na istotną niepewność dotyczącą kontynuacji działalności - przy stanie gotówki na koniec roku zaledwie 509 tys. zł wobec 307 mln zł zobowiązań krótkoterminowych.
Bilans jest mocno rozciągnięty: kapitał własny spadł z 185,4 mln zł do 48,5 mln zł (-74% r/r), wskaźnik dług/kapitał własny sięga ok. 3,35x, a kapitał obrotowy netto jest ujemny (-45,6 mln zł).
Poprawa w 2026 roku zależy niemal wyłącznie od tempa realizacji ugody GSM-R (34 miesiące na dokończenie) i od zdolności Grupy do odbudowy portfela zamówień po roku, w którym praktycznie zamrożono udział w przetargach.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

FY 2025

CPR · FY 2025

Metric	FY 2025	FY 2024	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	60,518	—	—	reported	—	1.00
Gross profit	-42,891	—	—	reported	—	1.00
EBITDA	-85,633	—	—	derived	—	0.60
EBIT	-87,706	—	—	reported	—	1.00
EBT	-144,494	—	—	reported	—	0.95
Net income	-108,492	—	—	reported	—	1.00
EPS (basic) (PLN)	-3.05	—	—	reported	—	1.00
EPS (diluted) (PLN)	-3.05	—	—	reported	—	1.00
Interest expense	37,258	—	—	reported	—	0.80
Income tax	-7,662	—	—	reported	—	1.00
Shares (basic) (units)	44,836,769	—	—	reported	—	1.00
Shares (diluted) (units)	44,836,769	—	—	reported	—	1.00

Gross margin	-70.87%	—	—	derived	—	1.00
EBITDA margin	-141.5%	—	—	reported	—	0.90
EBIT margin	-144.94%	—	—	derived	—	1.00
EBT margin	-238.77%	—	—	derived	—	0.95
Net margin	-179.31%	—	—	derived	—	0.80

Cash	509	—	—	reported	—	1.00
Total debt	162,734	—	—	reported	—	0.90
Net debt	162,225	—	—	derived	—	0.90
Equity	48,536	—	—	reported	—	1.00
Total assets	404,305	—	—	reported	—	1.00
Working capital	-45,571	—	—	derived	—	0.90
Current assets	261,792	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	307,363	—	—	reported	—	1.00
Non-current liabilities	48,406	—	—	reported	—	1.00
Inventory	25,704	—	—	reported	—	1.00
Trade receivables	59,106	—	—	reported	—	0.70
Trade payables	151,418	—	—	reported	—	0.85
Goodwill	26,953	—	—	reported	—	0.95
Tangible equity	21,583	—	—	derived	—	0.90

CFO	-10,547	—	—	reported	—	1.00
CFO conversion	12.32%	—	—	derived	—	0.40

ROE	-92.76%	—	—	derived	—	0.70
ROA	-24.84%	—	—	derived	—	0.80
ROIC	-33.71%	—	—	derived	—	0.40
ROCE	-90.47%	—	—	derived	—	0.60

Current ratio	0.85x	—	—	derived	—	1.00
Quick ratio	0.77x	—	—	derived	—	1.00
Cash ratio	0x	—	—	derived	—	1.00
Interest coverage	-2.35x	—	—	derived	—	0.70

Net debt / EBITDA	-1.89x	—	—	derived	—	0.40
Debt / equity	3.35x	—	—	derived	—	0.90
Debt / assets	0.4x	—	—	derived	—	0.90
Net debt / equity	3.34x	—	—	derived	—	0.90

Revenue growth (YoY)	-42.03%	—	—	derived	—	1.00
EBITDA growth (YoY)	-51.05%	—	—	derived	—	0.50
EBIT growth (YoY)	-48.15%	—	—	derived	—	1.00
Net income growth (YoY)	-53.57%	—	—	derived	—	0.90
EPS growth (YoY)	-165.22%	—	—	derived	—	1.00
Gross margin Δ (YoY)	-57.01 pp	—	—	derived	—	0.95
EBITDA margin Δ (YoY)	-87.2 pp	—	—	derived	—	0.85
EBIT margin Δ (YoY)	-88.24 pp	—	—	derived	—	0.95
Net margin Δ (YoY)	-111.64 pp	—	—	derived	—	0.80

FY 2025 · Δ YoY

Revenue

60,518 —

FY 2024: —

Gross profit

-42,891 —

FY 2024: —

EBITDA

-85,633 —

FY 2024: —

EBIT

-87,706 —

FY 2024: —

EBT

-144,494 —

FY 2024: —

Net income

-108,492 —

FY 2024: —

EPS (basic) (PLN)

-3.05 —

FY 2024: —

EPS (diluted) (PLN)

-3.05 —

FY 2024: —

Interest expense

37,258 —

FY 2024: —

Income tax

-7,662 —

FY 2024: —

Shares (basic) (units)

44,836,769 —

FY 2024: —

Shares (diluted) (units)

44,836,769 —

FY 2024: —

Gross margin

-70.87% —

FY 2024: —

EBITDA margin

-141.5% —

FY 2024: —

EBIT margin

-144.94% —

FY 2024: —

EBT margin

-238.77% —

FY 2024: —

Net margin

-179.31% —

FY 2024: —

Cash

509 —

FY 2024: —

Total debt

162,734 —

FY 2024: —

Net debt

162,225 —

FY 2024: —

Equity

48,536 —

FY 2024: —

Total assets

404,305 —

FY 2024: —

Working capital

-45,571 —

FY 2024: —

Current assets

261,792 —

FY 2024: —

Current liabilities

307,363 —

FY 2024: —

Non-current liabilities

48,406 —

FY 2024: —

Inventory

25,704 —

FY 2024: —

Trade receivables

59,106 —

FY 2024: —

Trade payables

151,418 —

FY 2024: —

Goodwill

26,953 —

FY 2024: —

Tangible equity

21,583 —

FY 2024: —

CFO

-10,547 —

FY 2024: —

CFO conversion

12.32% —

FY 2024: —

ROE

-92.76% —

FY 2024: —

ROA

-24.84% —

FY 2024: —

ROIC

-33.71% —

FY 2024: —

ROCE

-90.47% —

FY 2024: —

Current ratio

0.85x —

FY 2024: —

Quick ratio

0.77x —

FY 2024: —

Cash ratio

0x —

FY 2024: —

Interest coverage

-2.35x —

FY 2024: —

Net debt / EBITDA

-1.89x —

FY 2024: —

Debt / equity

3.35x —

FY 2024: —

Debt / assets

0.4x —

FY 2024: —

Net debt / equity

3.34x —

FY 2024: —

Revenue growth (YoY)

-42.03% —

FY 2024: —

EBITDA growth (YoY)

-51.05% —

FY 2024: —

EBIT growth (YoY)

-48.15% —

FY 2024: —

Net income growth (YoY)

-53.57% —

FY 2024: —

EPS growth (YoY)

-165.22% —

FY 2024: —

Gross margin Δ (YoY)

-57.01 pp —

FY 2024: —

EBITDA margin Δ (YoY)

-87.2 pp —

FY 2024: —

EBIT margin Δ (YoY)

-88.24 pp —

FY 2024: —

Net margin Δ (YoY)

-111.64 pp —

FY 2024: —