Q1 2026 report
Spółka nie generuje żadnych przychodów operacyjnych — ani w I kw. 2026, ani w porównywalnym I kw. 2025 — jedyną aktywnością są koszty operacyjne i odsetkowe.
Sentiment
Cautious
No guidance change
ICD
Q1 2026 report
Revenue
0 k BGN
— YoY
Net income
-116 k BGN
— YoY
CFO
-1 k BGN
— YoY
Summary
Investment thesis
- Strata netto pogłębiła się r/r o 263% (do 116 tys. lewów), głównie za sprawą pojawienia się kosztów odsetkowych (89 tys. lewów wobec 0 rok wcześniej) przy zadłużeniu ok. 6,2 mln lewów.
- Gotówka na koniec kwartału wynosi 0 tys. lewów, a wskaźnik bieżącej płynności to zaledwie ok. 0,08x — skrajnie niski bufor płynnościowy wobec 9,8 mln lewów zobowiązań krótkoterminowych.
- Całe zadłużenie odsetkowe jest sklasyfikowane jako krótkoterminowe, a Zarząd sam wprost wskazuje ryzyko niewypłacalności wobec kredytodawców i obligatariuszy jako kluczowe zagrożenie na 2026 rok.
- Wycena bilansowa majątku (nieruchomości inwestycyjne + grunty) spadła w 2025 roku o ok. 40% w związku ze sprzedażą części kompleksu Marina Cape, mimo to kurs akcji na GPW Sofia wzrósł w I kw. 2026 ponad dwukrotnie (0,30 → 0,69 BGN).
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
ICD · Q1 2026
| Metric | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 0 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBIT | -27 | — | — | reported | — | 0.90 |
| EBT | -116 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | -116 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EPS (basic) (BGN) | 0 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Interest expense | 89 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Income tax | 0 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Shares (basic) (m units) | 27.77 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Cash | 0 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total debt | 6,193 | — | — | reported | — | 0.85 |
| Net debt | 6,193 | — | — | derived | — | 0.85 |
| Equity | 17,003 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 26,839 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Working capital | -9,062 | — | — | derived | — | 1.00 |
| Current assets | 774 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current liabilities | 9,836 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Non-current liabilities | 0 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Inventory | 0 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Trade receivables | 525 | — | — | reported | — | 0.90 |
| Trade payables | 2,090 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CFO | -1 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current ratio | 0.08x | — | — | derived | — | 1.00 |
| Quick ratio | 0.08x | — | — | derived | — | 1.00 |
| Cash ratio | 0x | — | — | derived | — | 1.00 |
| Interest coverage | -0.3x | — | — | derived | — | 0.85 |
| Debt / equity | 0.36x | — | — | derived | — | 0.85 |
| Debt / assets | 0.23x | — | — | derived | — | 0.85 |
| Net debt / equity | 0.36x | — | — | derived | — | 0.85 |
| EBIT growth (YoY) | 15.63% | — | — | derived | — | 0.80 |
| Net income growth (YoY) | -262.5% | — | — | derived | — | 0.95 |
| EPS growth (YoY) | -180% | — | — | derived | — | 0.95 |
| Market cap | 19,159 | — | — | derived | — | 0.60 |
| P/BV | 1.13x | — | — | derived | — | 0.55 |
Q1 2026 · Δ YoY
Revenue
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
EBIT
-27
—
-27
—
- Q1 2025
- —
EBT
-116
—
-116
—
- Q1 2025
- —
Net income
-116
—
-116
—
- Q1 2025
- —
EPS (basic)
(BGN)
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Interest expense
89
—
89
—
- Q1 2025
- —
Income tax
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Shares (basic)
(m units)
27.77
—
27.77
—
- Q1 2025
- —
Cash
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Total debt
6,193
—
6,193
—
- Q1 2025
- —
Net debt
6,193
—
6,193
—
- Q1 2025
- —
Equity
17,003
—
17,003
—
- Q1 2025
- —
Total assets
26,839
—
26,839
—
- Q1 2025
- —
Working capital
-9,062
—
-9,062
—
- Q1 2025
- —
Current assets
774
—
774
—
- Q1 2025
- —
Current liabilities
9,836
—
9,836
—
- Q1 2025
- —
Non-current liabilities
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Inventory
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Trade receivables
525
—
525
—
- Q1 2025
- —
Trade payables
2,090
—
2,090
—
- Q1 2025
- —
CFO
-1
—
-1
—
- Q1 2025
- —
Current ratio
0.08x
—
0.08x
—
- Q1 2025
- —
Quick ratio
0.08x
—
0.08x
—
- Q1 2025
- —
Cash ratio
0x
—
0x
—
- Q1 2025
- —
Interest coverage
-0.3x
—
-0.3x
—
- Q1 2025
- —
Debt / equity
0.36x
—
0.36x
—
- Q1 2025
- —
Debt / assets
0.23x
—
0.23x
—
- Q1 2025
- —
Net debt / equity
0.36x
—
0.36x
—
- Q1 2025
- —
EBIT growth (YoY)
15.63%
—
15.63%
—
- Q1 2025
- —
Net income growth (YoY)
-262.5%
—
-262.5%
—
- Q1 2025
- —
EPS growth (YoY)
-180%
—
-180%
—
- Q1 2025
- —
Market cap
19,159
—
19,159
—
- Q1 2025
- —
P/BV
1.13x
—
1.13x
—
- Q1 2025
- —