08N Octava Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · semiannual · publ. September 10, 2026

H1 2026 report

Zysk netto Grupy (1,3 mln zł) to w całości efekt jednorazowego odwrócenia odpisu na obligacje spółki w likwidacji (Octava Development) — bez tej pozycji wynik byłby ujemny.

Sentiment

●●●●●●

Website

08N H1 2026 report

Revenue

657 k PLN

— YoY

Net income

-1.23 m PLN

— YoY

FCF

-1.75 m PLN

— YoY

CFO

-1.67 m PLN

— YoY

Summary

Investment thesis

Octava to holding trzymający niepłynny portfel gruntów i nieruchomości, nie spółka operacyjna — od lat nie generuje powtarzalnych przychodów gotówkowych pokrywających koszty własne.
Ujemny OCF (-1,5 mln zł w tym półroczu) finansowany jest emisją i rolowaniem instrumentów dłużnych, nie działalnością operacyjną.
Wartość nieruchomości inwestycyjnych spadła (-2,3 mln zł przeszacowania) na skutek wysokich stóp procentowych; kluczowy składnik aktywów (certyfikaty FIZAN, 28% aktywów) jest w pełni niepłynny.
Postępujące, ale wciąż niepewne procesy sprzedaży pojedynczych aktywów (Konstancin, Wałbrzych) to jedyna realna droga do spieniężenia wartości dla akcjonariuszy — poprzednia próba sprzedaży w Wałbrzychu (Galeria7) upadła mimo uzyskanego pozwolenia na budowę.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

H1 2026

08N · H1 2026

Metric	H1 2026	H1 2025	Δ YoY	YTD 2026	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	657	—	—	657	—	reported	—	0.60
EBIT	-902	—	—	-902	—	reported	—	1.00
EBT	-1,161	—	—	-1,161	—	reported	—	1.00
Net income	-1,225	—	—	-1,225	—	reported	—	1.00
EPS (basic) (PLN)	-0.03	—	—	-0.03	—	reported	—	1.00
EPS (diluted) (PLN)	0.03	—	—	0.03	—	reported	—	1.00
D&A	0	—	—	0	—	reported	—	0.90
Income tax	-36	—	—	-36	—	reported	—	1.00
Shares (basic) (m units)	42.79	—	—	—	—	reported	—	1.00
Shares (diluted) (m units)	42.79	—	—	—	—	reported	—	0.90

Cash	7,591	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total debt	22,146	—	—	—	—	reported	—	0.90
Net debt	14,555	—	—	—	—	derived	—	0.85
Equity	42,004	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total assets	66,927	—	—	—	—	reported	—	1.00
Working capital	1,181	—	—	—	—	derived	—	0.85
Current assets	17,036	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	15,855	—	—	—	—	reported	—	1.00
Non-current liabilities	9,068	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade receivables	8,876	—	—	—	—	reported	—	0.85
Trade payables	372	—	—	—	—	reported	—	0.85

CFO	-1,668	—	—	-1,668	—	reported	—	1.00
CapEx	80	—	—	80	—	reported	—	0.80
FCF	-1,748	—	—	-1,748	—	derived	—	0.80

Current ratio	1.07x	—	—	—	—	derived	—	0.85
Quick ratio	1.07x	—	—	—	—	derived	—	0.70
Cash ratio	0.48x	—	—	—	—	derived	—	0.85

Debt / equity	0.53x	—	—	—	—	derived	—	0.85
Debt / assets	0.33x	—	—	—	—	derived	—	0.85
Net debt / equity	0.35x	—	—	—	—	derived	—	0.80

Revenue growth (YoY)	13.55%	—	—	13.55%	—	derived	—	0.55
EBIT growth (YoY)	233.37%	—	—	233.37%	—	derived	—	0.60
Net income growth (YoY)	208.49%	—	—	208.49%	—	derived	—	0.60
EPS growth (YoY)	208.49%	—	—	208.49%	—	derived	—	0.60

H1 2026 · Δ YoY

Revenue

657 —

H1 2025: —
YTD 2026: 657
Δ YoY: —

EBIT

-902 —

H1 2025: —
YTD 2026: -902
Δ YoY: —

EBT

-1,161 —

H1 2025: —
YTD 2026: -1,161
Δ YoY: —

Net income

-1,225 —

H1 2025: —
YTD 2026: -1,225
Δ YoY: —

EPS (basic) (PLN)

-0.03 —

H1 2025: —
YTD 2026: -0.03
Δ YoY: —

EPS (diluted) (PLN)

0.03 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0.03
Δ YoY: —

D&A

0 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0
Δ YoY: —

Income tax

-36 —

H1 2025: —
YTD 2026: -36
Δ YoY: —

Shares (basic) (m units)

42.79 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Shares (diluted) (m units)

42.79 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Cash

7,591 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total debt

22,146 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt

14,555 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Equity

42,004 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total assets

66,927 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Working capital

1,181 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current assets

17,036 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current liabilities

15,855 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Non-current liabilities

9,068 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade receivables

8,876 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade payables

372 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

CFO

-1,668 —

H1 2025: —
YTD 2026: -1,668
Δ YoY: —

CapEx

80 —

H1 2025: —
YTD 2026: 80
Δ YoY: —

FCF

-1,748 —

H1 2025: —
YTD 2026: -1,748
Δ YoY: —

Current ratio

1.07x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Quick ratio

1.07x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Cash ratio

0.48x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Debt / equity

0.53x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Debt / assets

0.33x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt / equity

0.35x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Revenue growth (YoY)

13.55% —

H1 2025: —
YTD 2026: 13.55%
Δ YoY: —

EBIT growth (YoY)

233.37% —

H1 2025: —
YTD 2026: 233.37%
Δ YoY: —

Net income growth (YoY)

208.49% —

H1 2025: —
YTD 2026: 208.49%
Δ YoY: —

EPS growth (YoY)

208.49% —

H1 2025: —
YTD 2026: 208.49%
Δ YoY: —