DIA Diagnostyka Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · semiannual · publ. September 10, 2026

H1 2026 report

Diagnostyka to lider polskiego rynku diagnostyki laboratoryjnej i obrazowej, rosnący dwucyfrowo (przychody +14,8% r/r do 1,35 mld zł w I półroczu 2026 r.), napędzany głównie wzrostem cen (+11,9% r/r).

Sentiment

●●●●●●

Website

DIA H1 2026 report

Revenue

1.18 bn PLN

— YoY

Net income

136.67 m PLN

— YoY

EBITDA

312.23 m PLN

— YoY

FCF

225.05 m PLN

— YoY

Summary

Investment thesis

Grupa konsekwentnie konsoliduje rozdrobniony rynek poprzez selektywne akwizycje (11 w I półroczu 2026 r., kolejna po dniu bilansowym) finansowane głównie długiem, bez odpisów z tytułu utraty wartości goodwill.
Marża EBITDA skurczyła się o 1,8 pp r/r (do 24,7%) - koszty świadczeń pracowniczych (+15,0% r/r) i amortyzacja (+19,2% r/r) rosną szybciej niż przychody.
Dźwignia finansowa rośnie - dług odsetkowy (kredyty+leasing) wzrósł z 1 080,6 mln zł do 1 221,5 mln zł w pół roku, dług/kapitał własny 2,32x, przy jednoczesnej wypłacie dywidendy 148,5 mln zł (4,40 zł/akcję) w czerwcu 2026 r.
Jakość zysku pozostaje wysoka (OCF 262,9 mln zł istotnie przewyższa zysk netto 146,4 mln zł), a Zarząd potwierdza brak naruszenia kowenantów kredytowych mimo rosnącego zadłużenia.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

H1 2026

DIA · H1 2026

Metric	H1 2026	H1 2025	Δ YoY	YTD 2026	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	1,179.86	—	—	1,179.86	—	reported	—	1.00
EBITDA	312.23	—	—	312.23	—	derived	—	0.90
EBIT	215.03	—	—	215.03	—	reported	—	1.00
EBT	187.28	—	—	187.28	—	reported	—	1.00
Net income	136.67	—	—	136.67	—	reported	—	1.00
EPS (basic) (PLN)	4.05	—	—	4.05	—	reported	—	1.00
EPS (diluted) (PLN)	4.15	—	—	4.15	—	reported	—	1.00
D&A	115.86	—	—	115.86	—	reported	—	1.00
Interest expense	32.89	—	—	32.89	—	reported	—	1.00
Income tax	40.9	—	—	40.9	—	reported	—	1.00
Shares (basic) (m units)	33.76	—	—	—	—	reported	—	1.00

EBITDA margin	26.46%	—	—	26.46%	—	reported	—	0.90
EBIT margin	18.22%	—	—	18.22%	—	reported	—	0.95
Net margin	11.58%	—	—	11.58%	—	reported	—	0.95

Cash	18.42	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total debt	1,080.64	—	—	—	—	reported	—	0.95
Net debt	1,203.95	—	—	—	—	reported	—	0.90
Equity	547.19	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total assets	2,231.88	—	—	—	—	reported	—	1.00
Working capital	-103.55	—	—	—	—	derived	—	0.95
Current assets	455.78	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	559.32	—	—	—	—	reported	—	1.00
Non-current liabilities	1,145.24	—	—	—	—	reported	—	1.00
Inventory	57.99	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade receivables	345.84	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade payables	160.36	—	—	—	—	reported	—	1.00
Goodwill	652.67	—	—	—	—	reported	—	0.90

CFO	295.1	—	—	295.1	—	reported	—	1.00
CapEx	70.05	—	—	70.05	—	reported	—	1.00
FCF	225.05	—	—	225.05	—	derived	—	0.90
Dividends paid	111.73	—	—	111.73	—	reported	—	1.00
Net acquisitions	41.08	—	—	41.08	—	reported	—	0.90

Current ratio	0.81x	—	—	—	—	reported	—	0.95
Quick ratio	0.71x	—	—	—	—	reported	—	0.90
Cash ratio	0.03x	—	—	—	—	reported	—	0.90
Interest coverage	6.63x	—	—	—	—	reported	—	0.85

Debt / equity	2.32x	—	—	—	—	reported	—	0.90
Debt / assets	0.55x	—	—	—	—	reported	—	0.90
Net debt / equity	2.28x	—	—	—	—	reported	—	0.90

Revenue growth (YoY)	14.75%	—	—	—	—	reported	—	0.98
EBITDA growth (YoY)	6.97%	—	—	—	—	reported	—	0.90
EBIT growth (YoY)	1.45%	—	—	—	—	reported	—	0.95
Net income growth (YoY)	2.4%	—	—	—	—	reported	—	0.95
EPS growth (YoY)	2.47%	—	—	—	—	reported	—	0.95
EBITDA margin Δ (YoY)	-1.79 pp	—	—	—	—	reported	—	0.90
EBIT margin Δ (YoY)	-2.11 pp	—	—	—	—	reported	—	0.95
Net margin Δ (YoY)	-1.24 pp	—	—	—	—	reported	—	0.95

H1 2026 · Δ YoY

Revenue

1,179.86 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,179.86
Δ YoY: —

EBITDA

312.23 —

H1 2025: —
YTD 2026: 312.23
Δ YoY: —

EBIT

215.03 —

H1 2025: —
YTD 2026: 215.03
Δ YoY: —

EBT

187.28 —

H1 2025: —
YTD 2026: 187.28
Δ YoY: —

Net income

136.67 —

H1 2025: —
YTD 2026: 136.67
Δ YoY: —

EPS (basic) (PLN)

4.05 —

H1 2025: —
YTD 2026: 4.05
Δ YoY: —

EPS (diluted) (PLN)

4.15 —

H1 2025: —
YTD 2026: 4.15
Δ YoY: —

D&A

115.86 —

H1 2025: —
YTD 2026: 115.86
Δ YoY: —

Interest expense

32.89 —

H1 2025: —
YTD 2026: 32.89
Δ YoY: —

Income tax

40.9 —

H1 2025: —
YTD 2026: 40.9
Δ YoY: —

Shares (basic) (m units)

33.76 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

EBITDA margin

26.46% —

H1 2025: —
YTD 2026: 26.46%
Δ YoY: —

EBIT margin

18.22% —

H1 2025: —
YTD 2026: 18.22%
Δ YoY: —

Net margin

11.58% —

H1 2025: —
YTD 2026: 11.58%
Δ YoY: —

Cash

18.42 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total debt

1,080.64 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt

1,203.95 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Equity

547.19 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total assets

2,231.88 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Working capital

-103.55 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current assets

455.78 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current liabilities

559.32 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Non-current liabilities

1,145.24 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Inventory

57.99 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade receivables

345.84 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade payables

160.36 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Goodwill

652.67 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

CFO

295.1 —

H1 2025: —
YTD 2026: 295.1
Δ YoY: —

CapEx

70.05 —

H1 2025: —
YTD 2026: 70.05
Δ YoY: —

FCF

225.05 —

H1 2025: —
YTD 2026: 225.05
Δ YoY: —

Dividends paid

111.73 —

H1 2025: —
YTD 2026: 111.73
Δ YoY: —

Net acquisitions

41.08 —

H1 2025: —
YTD 2026: 41.08
Δ YoY: —

Current ratio

0.81x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Quick ratio

0.71x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Cash ratio

0.03x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Interest coverage

6.63x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Debt / equity

2.32x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Debt / assets

0.55x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt / equity

2.28x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Revenue growth (YoY)

14.75% —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

EBITDA growth (YoY)

6.97% —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

EBIT growth (YoY)

1.45% —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net income growth (YoY)

2.4% —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

EPS growth (YoY)

2.47% —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

EBITDA margin Δ (YoY)

-1.79 pp —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

EBIT margin Δ (YoY)

-2.11 pp —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net margin Δ (YoY)

-1.24 pp —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —