DIA Diagnostyka Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · semiannual · publ. 10 września 2026

Raport H1 2026

Diagnostyka to lider polskiego rynku diagnostyki laboratoryjnej i obrazowej, rosnący dwucyfrowo (przychody +14,8% r/r do 1,35 mld zł w I półroczu 2026 r.), napędzany głównie wzrostem cen (+11,9% r/r).

Wydźwięk

●●●●●●

Strona WWW

DIA Raport H1 2026

Przychody

1,18 mld PLN

— r/r

Zysk netto

136,67 mln PLN

— r/r

EBITDA

312,23 mln PLN

— r/r

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

225,05 mln PLN

— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna

Grupa konsekwentnie konsoliduje rozdrobniony rynek poprzez selektywne akwizycje (11 w I półroczu 2026 r., kolejna po dniu bilansowym) finansowane głównie długiem, bez odpisów z tytułu utraty wartości goodwill.
Marża EBITDA skurczyła się o 1,8 pp r/r (do 24,7%) - koszty świadczeń pracowniczych (+15,0% r/r) i amortyzacja (+19,2% r/r) rosną szybciej niż przychody.
Dźwignia finansowa rośnie - dług odsetkowy (kredyty+leasing) wzrósł z 1 080,6 mln zł do 1 221,5 mln zł w pół roku, dług/kapitał własny 2,32x, przy jednoczesnej wypłacie dywidendy 148,5 mln zł (4,40 zł/akcję) w czerwcu 2026 r.
Jakość zysku pozostaje wysoka (OCF 262,9 mln zł istotnie przewyższa zysk netto 146,4 mln zł), a Zarząd potwierdza brak naruszenia kowenantów kredytowych mimo rosnącego zadłużenia.

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się

Finanse

BETA

H1 2026

DIA · H1 2026

Metryka	H1 2026	H1 2025	Δ r/r	YTD 2026	Δ r/r	Rodzaj wartości	Segment	Pewn.

Przychody	1179,86	—	—	1179,86	—	raportowana	—	1,00
EBITDA	312,23	—	—	312,23	—	wyliczona	—	0,90
EBIT	215,03	—	—	215,03	—	raportowana	—	1,00
EBT	187,28	—	—	187,28	—	raportowana	—	1,00
Zysk netto	136,67	—	—	136,67	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)	4,05	—	—	4,05	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)	4,15	—	—	4,15	—	raportowana	—	1,00
Amortyzacja	115,86	—	—	115,86	—	raportowana	—	1,00
Koszty odsetkowe	32,89	—	—	32,89	—	raportowana	—	1,00
Podatek dochodowy	40,9	—	—	40,9	—	raportowana	—	1,00
Liczba akcji (podstawowa) (mln units)	33,76	—	—	—	—	raportowana	—	1,00

Marża EBITDA	26,46%	—	—	26,46%	—	raportowana	—	0,90
Marża EBIT	18,22%	—	—	18,22%	—	raportowana	—	0,95
Marża netto	11,58%	—	—	11,58%	—	raportowana	—	0,95

Gotówka	18,42	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zadłużenie ogółem	1080,64	—	—	—	—	raportowana	—	0,95
Dług netto	1203,95	—	—	—	—	raportowana	—	0,90
Kapitał własny	547,19	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa ogółem	2231,88	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Kapitał obrotowy	-103,55	—	—	—	—	wyliczona	—	0,95
Aktywa obrotowe	455,78	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania krótkoterminowe	559,32	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania długoterminowe	1145,24	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zapasy	57,99	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Należności z tytułu dostaw i usług	345,84	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	160,36	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Wartość firmy	652,67	—	—	—	—	raportowana	—	0,90

Przepływy operacyjne (CFO)	295,1	—	—	295,1	—	raportowana	—	1,00
Nakłady inwestycyjne (CapEx)	70,05	—	—	70,05	—	raportowana	—	1,00
Wolne przepływy pieniężne (FCF)	225,05	—	—	225,05	—	wyliczona	—	0,90
Wypłacone dywidendy	111,73	—	—	111,73	—	raportowana	—	1,00
Akwizycje netto	41,08	—	—	41,08	—	raportowana	—	0,90

Wskaźnik płynności bieżącej	0,81x	—	—	—	—	raportowana	—	0,95
Wskaźnik płynności szybkiej	0,71x	—	—	—	—	raportowana	—	0,90
Wskaźnik płynności gotówkowej	0,03x	—	—	—	—	raportowana	—	0,90
Pokrycie odsetek	6,63x	—	—	—	—	raportowana	—	0,85

Dług / kapitał własny	2,32x	—	—	—	—	raportowana	—	0,90
Dług / aktywa	0,55x	—	—	—	—	raportowana	—	0,90
Dług netto / kapitał własny	2,28x	—	—	—	—	raportowana	—	0,90

Wzrost przychodów r/r	14,75%	—	—	—	—	raportowana	—	0,98
Wzrost EBITDA r/r	6,97%	—	—	—	—	raportowana	—	0,90
Wzrost EBIT r/r	1,45%	—	—	—	—	raportowana	—	0,95
Wzrost zysku netto r/r	2,4%	—	—	—	—	raportowana	—	0,95
Wzrost EPS r/r	2,47%	—	—	—	—	raportowana	—	0,95
Zmiana marży EBITDA r/r	-1,79 p.p.	—	—	—	—	raportowana	—	0,90
Zmiana marży EBIT r/r	-2,11 p.p.	—	—	—	—	raportowana	—	0,95
Zmiana marży netto r/r	-1,24 p.p.	—	—	—	—	raportowana	—	0,95

H1 2026 · Δ r/r

Przychody

1179,86 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1179,86
Δ r/r: —

EBITDA

312,23 —

H1 2025: —
YTD 2026: 312,23
Δ r/r: —

EBIT

215,03 —

H1 2025: —
YTD 2026: 215,03
Δ r/r: —

EBT

187,28 —

H1 2025: —
YTD 2026: 187,28
Δ r/r: —

Zysk netto

136,67 —

H1 2025: —
YTD 2026: 136,67
Δ r/r: —

Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)

4,05 —

H1 2025: —
YTD 2026: 4,05
Δ r/r: —

Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)

4,15 —

H1 2025: —
YTD 2026: 4,15
Δ r/r: —

Amortyzacja

115,86 —

H1 2025: —
YTD 2026: 115,86
Δ r/r: —

Koszty odsetkowe

32,89 —

H1 2025: —
YTD 2026: 32,89
Δ r/r: —

Podatek dochodowy

40,9 —

H1 2025: —
YTD 2026: 40,9
Δ r/r: —

Liczba akcji (podstawowa) (mln units)

33,76 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Marża EBITDA

26,46% —

H1 2025: —
YTD 2026: 26,46%
Δ r/r: —

Marża EBIT

18,22% —

H1 2025: —
YTD 2026: 18,22%
Δ r/r: —

Marża netto

11,58% —

H1 2025: —
YTD 2026: 11,58%
Δ r/r: —

Gotówka

18,42 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zadłużenie ogółem

1080,64 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto

1203,95 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał własny

547,19 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa ogółem

2231,88 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał obrotowy

-103,55 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa obrotowe

455,78 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania krótkoterminowe

559,32 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania długoterminowe

1145,24 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zapasy

57,99 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Należności z tytułu dostaw i usług

345,84 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług

160,36 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wartość firmy

652,67 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Przepływy operacyjne (CFO)

295,1 —

H1 2025: —
YTD 2026: 295,1
Δ r/r: —

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

70,05 —

H1 2025: —
YTD 2026: 70,05
Δ r/r: —

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

225,05 —

H1 2025: —
YTD 2026: 225,05
Δ r/r: —

Wypłacone dywidendy

111,73 —

H1 2025: —
YTD 2026: 111,73
Δ r/r: —

Akwizycje netto

41,08 —

H1 2025: —
YTD 2026: 41,08
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności bieżącej

0,81x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności szybkiej

0,71x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności gotówkowej

0,03x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Pokrycie odsetek

6,63x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług / kapitał własny

2,32x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług / aktywa

0,55x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto / kapitał własny

2,28x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wzrost przychodów r/r

14,75% —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wzrost EBITDA r/r

6,97% —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wzrost EBIT r/r

1,45% —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wzrost zysku netto r/r

2,4% —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wzrost EPS r/r

2,47% —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zmiana marży EBITDA r/r

-1,79 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zmiana marży EBIT r/r

-2,11 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zmiana marży netto r/r

-1,24 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —