EXC Excellence NewConnect · quarterly · publ. August 14, 2026

Q2 2026 report

Excellence S.A. to rosnący, rentowny producent NewConnect (żele węglowodanowe, koncentraty, poprzez Health Medica suplementy diety), który poprawił zysk netto o 9,9% r/r w Q2 i o 62,2% narastająco.

Sentiment

Positive No guidance change

Website

EXC Q2 2026 report

Revenue

25,856,381 PLN

— YoY

Net income

4,257,579 PLN

— YoY

EBITDA

6,126,378 PLN

— YoY

FCF

7,269,844 PLN

— YoY

Summary

Investment thesis

Wzrost przychodów jest umiarkowany w samym Q2 (+1,4% r/r), ale znacznie mocniejszy narastająco (+12,7% r/r) — sugeruje to, że I kwartał 2026 r. był relatywnie silniejszy niż II kwartał.
Jakość zysku jest wysoka — przepływy operacyjne poprawiły się drastycznie (z 395 tys. zł do 9,09 mln zł w Q2), głównie dzięki lepszemu zarządzaniu zapasami i należnościami.
Komentarz zarządu ujawnia dodatkowe koszty prawne związane ze sporem wizerunkowym z osobą trzecią i byłym pracownikiem — opisane tonem promocyjnym, bez kwantyfikacji ryzyka.
Raport nie pozwala policzyć wskaźników zadłużenia (bilans nie rozbija zobowiązań na dług odsetkowy i handlowy) ani ocenić wkładu poszczególnych segmentów (spółka matka vs Health Medica) do wyniku.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q2 2026

EXC · Q2 2026

Metric	Q2 2026	Q2 2025	Δ YoY	YTD 2026	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	25,856,381	—	—	46,123,735	—	reported	—	1.00
EBITDA	6,126,378	—	—	10,048,762	—	derived	—	0.90
EBIT	5,322,825	—	—	8,654,010	—	reported	—	1.00
EBT	5,322,097	—	—	8,714,878	—	reported	—	1.00
Net income	4,257,579	—	—	6,589,367	—	reported	—	1.00
EPS (basic)	0.03	—	—	—	—	reported	—	1.00
D&A	803,553	—	—	1,394,752	—	reported	—	1.00
Shares (basic) (m units)	157.73	—	—	—	—	reported	—	1.00

EBITDA margin	23.7%	—	—	21.79%	—	derived	—	0.90
EBIT margin	20.59%	—	—	18.77%	—	derived	—	1.00
Net margin	16.47%	—	—	14.29%	—	derived	—	1.00

Cash	15,050,823	—	—	—	—	reported	—	1.00
Equity	50,438,781	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total assets	63,390,437	—	—	—	—	reported	—	1.00
Working capital	27,563,056	—	—	—	—	derived	—	1.00
Current assets	38,673,159	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	11,110,103	—	—	—	—	reported	—	1.00
Non-current liabilities	413,585	—	—	—	—	reported	—	1.00
Inventory	10,147,187	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade receivables	12,152,137	—	—	—	—	reported	—	1.00

CFO	9,092,821	—	—	10,987,009	—	reported	—	1.00
CapEx	1,822,977	—	—	3,046,969	—	reported	—	1.00
FCF	7,269,844	—	—	7,940,040	—	derived	—	1.00
FCF conversion	118.66%	—	—	79.02%	—	derived	—	0.85
CFO conversion	148.42%	—	—	109.34%	—	derived	—	0.85

Current ratio	3.48x	—	—	—	—	derived	—	1.00
Quick ratio	2.57x	—	—	—	—	derived	—	1.00
Cash ratio	1.35x	—	—	—	—	derived	—	1.00

Revenue growth (YoY)	1.37%	—	—	12.69%	—	derived	—	1.00
EBITDA growth (YoY)	10.69%	—	—	52.98%	—	derived	—	0.85
EBIT growth (YoY)	4.09%	—	—	49.51%	—	derived	—	1.00
Net income growth (YoY)	9.9%	—	—	62.16%	—	derived	—	1.00

Q2 2026 · Δ YoY

Revenue

25,856,381 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 46,123,735
Δ YoY: —

EBITDA

6,126,378 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 10,048,762
Δ YoY: —

EBIT

5,322,825 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 8,654,010
Δ YoY: —

EBT

5,322,097 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 8,714,878
Δ YoY: —

Net income

4,257,579 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 6,589,367
Δ YoY: —

EPS (basic)

0.03 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

D&A

803,553 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 1,394,752
Δ YoY: —

Shares (basic) (m units)

157.73 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

EBITDA margin

23.7% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 21.79%
Δ YoY: —

EBIT margin

20.59% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 18.77%
Δ YoY: —

Net margin

16.47% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 14.29%
Δ YoY: —

Cash

15,050,823 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Equity

50,438,781 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total assets

63,390,437 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Working capital

27,563,056 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current assets

38,673,159 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current liabilities

11,110,103 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Non-current liabilities

413,585 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Inventory

10,147,187 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade receivables

12,152,137 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

CFO

9,092,821 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 10,987,009
Δ YoY: —

CapEx

1,822,977 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 3,046,969
Δ YoY: —

FCF

7,269,844 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 7,940,040
Δ YoY: —

FCF conversion

118.66% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 79.02%
Δ YoY: —

CFO conversion

148.42% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 109.34%
Δ YoY: —

Current ratio

3.48x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Quick ratio

2.57x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Cash ratio

1.35x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Revenue growth (YoY)

1.37% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 12.69%
Δ YoY: —

EBITDA growth (YoY)

10.69% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 52.98%
Δ YoY: —

EBIT growth (YoY)

4.09% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 49.51%
Δ YoY: —

Net income growth (YoY)

9.9% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 62.16%
Δ YoY: —