TLO TELESTO NewConnect · quarterly · publ. August 14, 2026

Q2 2026 report

Mikroskopijna spółka NewConnect (przychody ~1,3 mln zł/kwartał) z ekspozycją na ochronę przeciwpożarową i silnym udziałem eksportu (72% sprzedaży w Q2).

Sentiment

Cautious No guidance change

Website

TLO Q2 2026 report

Revenue

1.3 m PLN

— YoY

Net income

-326.02 k PLN

— YoY

EBITDA

-157.14 k PLN

— YoY

Summary

Investment thesis

Strata operacyjna kurczy się r/r drugi kwartał z rzędu, ale strata netto pogłębiła się z powodu nietypowego, dodatniego kosztu podatkowego mimo straty brutto.
Bilans bardzo bezpieczny — brak kredytów bankowych, dług netto ujemny, komfortowa płynność (current ratio 4,09x).
Przepływy operacyjne odwróciły się z ujemnych na wyraźnie dodatnie narastająco, choć w dużej mierze za sprawą korekt kapitału obrotowego, a nie samej rentowności.
Wysoka koncentracja akcjonariatu (69,45% głosów u jednego akcjonariusza) i widoczne transakcje z podmiotami powiązanymi wymagają dalszej obserwacji.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q2 2026

TLO · Q2 2026

Metric	Q2 2026	Q2 2025	Δ YoY	YTD 2026	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	1,300.7	—	—	2,475.51	—	reported	—	1.00
EBITDA	-157.14	—	—	-275.41	—	derived	—	0.90
EBIT	-211.44	—	—	-384.96	—	reported	—	1.00
EBT	-210.96	—	—	-371.07	—	reported	—	1.00
Net income	-326.02	—	—	-536.04	—	reported	—	1.00
D&A	54.3	—	—	109.55	—	reported	—	1.00
Income tax	115.07	—	—	164.97	—	reported	—	1.00

EBITDA margin	-12.08%	—	—	-11.13%	—	derived	—	0.90
EBIT margin	-16.26%	—	—	-15.55%	—	derived	—	1.00
Net margin	-25.06%	—	—	-21.66%	—	derived	—	1.00

Cash	889.83	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total debt	330.92	—	—	—	—	reported	—	0.90
Net debt	-558.91	—	—	—	—	derived	—	0.90
Equity	4,765.85	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total assets	6,493.15	—	—	—	—	reported	—	1.00
Working capital	3,255.71	—	—	—	—	derived	—	1.00
Current assets	4,309.88	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	1,054.17	—	—	—	—	reported	—	1.00
Non-current liabilities	197.9	—	—	—	—	reported	—	1.00
Inventory	767.65	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade receivables	2,548.91	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade payables	276.88	—	—	—	—	reported	—	0.85
Goodwill	0	—	—	—	—	reported	—	1.00

CFO	—	—	—	401.44	—	reported	—	1.00
CapEx	—	—	—	4.33	—	reported	—	0.90
FCF	—	—	—	397.11	—	derived	—	0.90

Current ratio	4.09x	—	—	—	—	derived	—	1.00
Quick ratio	3.36x	—	—	—	—	derived	—	1.00
Cash ratio	0.84x	—	—	—	—	derived	—	1.00

Debt / equity	0.07x	—	—	—	—	derived	—	0.90
Debt / assets	0.05x	—	—	—	—	derived	—	0.90
Net debt / equity	-0.12x	—	—	—	—	derived	—	0.90

Revenue growth (YoY)	-1.9%	—	—	-2.61%	—	derived	—	1.00
EBITDA growth (YoY)	-32.42%	—	—	-14.87%	—	derived	—	0.85
EBIT growth (YoY)	24.41%	—	—	31.74%	—	derived	—	1.00
Net income growth (YoY)	-28.36%	—	—	1.69%	—	derived	—	1.00
EBITDA margin Δ (YoY)	-3.13 pp	—	—	-1.7 pp	—	derived	—	0.80
EBIT margin Δ (YoY)	4.84 pp	—	—	6.64 pp	—	derived	—	0.90
Net margin Δ (YoY)	-5.9 pp	—	—	-0.21 pp	—	derived	—	0.90

Q2 2026 · Δ YoY

Revenue

1,300.7 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 2,475.51
Δ YoY: —

EBITDA

-157.14 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -275.41
Δ YoY: —

EBIT

-211.44 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -384.96
Δ YoY: —

EBT

-210.96 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -371.07
Δ YoY: —

Net income

-326.02 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -536.04
Δ YoY: —

D&A

54.3 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 109.55
Δ YoY: —

Income tax

115.07 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 164.97
Δ YoY: —

EBITDA margin

-12.08% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -11.13%
Δ YoY: —

EBIT margin

-16.26% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -15.55%
Δ YoY: —

Net margin

-25.06% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -21.66%
Δ YoY: —

Cash

889.83 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total debt

330.92 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt

-558.91 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Equity

4,765.85 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total assets

6,493.15 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Working capital

3,255.71 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current assets

4,309.88 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current liabilities

1,054.17 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Non-current liabilities

197.9 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Inventory

767.65 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade receivables

2,548.91 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade payables

276.88 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Goodwill

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

CFO

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: 401.44
Δ YoY: —

CapEx

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: 4.33
Δ YoY: —

FCF

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: 397.11
Δ YoY: —

Current ratio

4.09x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Quick ratio

3.36x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Cash ratio

0.84x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Debt / equity

0.07x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Debt / assets

0.05x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt / equity

-0.12x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Revenue growth (YoY)

-1.9% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -2.61%
Δ YoY: —

EBITDA growth (YoY)

-32.42% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -14.87%
Δ YoY: —

EBIT growth (YoY)

24.41% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 31.74%
Δ YoY: —

Net income growth (YoY)

-28.36% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 1.69%
Δ YoY: —

EBITDA margin Δ (YoY)

-3.13 pp —

Q2 2025: —
YTD 2026: -1.7 pp
Δ YoY: —

EBIT margin Δ (YoY)

4.84 pp —

Q2 2025: —
YTD 2026: 6.64 pp
Δ YoY: —

Net margin Δ (YoY)

-5.9 pp —

Q2 2025: —
YTD 2026: -0.21 pp
Δ YoY: —