TOS Tamex Obiekty Sportowe NewConnect · kwartalny · publ. August 14, 2026

Q2 2026 report

Niszowy, rozpoznawalny wykonawca obiektów sportowych z ponad 60 certyfikatami federacji sportowych (FIFA, IAAF, FIH), co ogranicza konkurencję w przetargach wymagających takich referencji.

Sentiment

Neutral No guidance change

Website

TOS Q2 2026 report

Revenue

25.71 m PLN

— YoY

Net income

0.55 m PLN

— YoY

EBITDA

1.06 m PLN

— YoY

Gross margin

9.56%

— YoY

Summary

Investment thesis

Bilans w pozycji gotówkowej netto (dług netto ok. -4,65 mln zł) i niska dźwignia (dług/kapitał ~0,20) dają bufor bezpieczeństwa przy typowej dla budowlanki zmienności przepływów.
Rentowność jednostkowa poprawia się r/r (zysk netto narastająco +39,4% r/r), ale marże operacyjne pozostają jednocyfrowe i wrażliwe na presję kosztową podwykonawców.
Narastający OCF głęboko ujemny (-3,90 mln zł) mimo dodatniego zysku netto — w dużej mierze efekt zaangażowania ok. 20 mln zł w kontrakcie w Płońsku (Polski Ład), które powinno się odwrócić po uruchomieniu mechanizmu płatności.
Wysoka koncentracja akcjonariatu (iGroup + Konrad Sobecki ≈ 66% głosów) i wypłata dywidendy mimo ujemnego OCF to elementy wymagające dalszej obserwacji z perspektywy ładu korporacyjnego i alokacji kapitału.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q2 2026

TOS · Q2 2026

Metric	Q2 2026	Q2 2025	Δ YoY	YTD 2026	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	25.71	—	—	40.8	—	reported	—	1.00
Gross profit	2.46	—	—	4.31	—	reported	—	1.00
EBITDA	1.06	—	—	1.89	—	derived	—	0.90
EBIT	0.79	—	—	1.36	—	reported	—	1.00
Net income	0.55	—	—	0.9	—	reported	—	1.00
EPS (basic) (PLN)	0.03	—	—	0.05	—	derived	—	0.85
D&A	0.27	—	—	0.53	—	reported	—	1.00
Interest expense	0.12	—	—	0.28	—	reported	—	1.00
Income tax	0.15	—	—	0.31	—	reported	—	1.00
Shares (basic) (m units)	19.45	—	—	—	—	reported	—	1.00

Gross margin	9.56%	—	—	10.57%	—	derived	—	0.90
EBITDA margin	4.13%	—	—	4.63%	—	derived	—	0.85
EBIT margin	3.07%	—	—	3.33%	—	derived	—	0.90
Net margin	2.13%	—	—	2.21%	—	derived	—	0.90

Cash	8.13	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total debt	3.48	—	—	—	—	reported	—	0.80
Net debt	-4.65	—	—	—	—	derived	—	0.80
Equity	17.77	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total assets	42.01	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current assets	34.68	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	18.42	—	—	—	—	derived	—	0.80
Non-current liabilities	5.82	—	—	—	—	derived	—	0.80
Inventory	1.03	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade receivables	10.24	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade payables	3.97	—	—	—	—	reported	—	1.00
Goodwill	0	—	—	—	—	reported	—	1.00

CFO	-1.47	—	—	-3.9	—	reported	—	1.00
CapEx	0.05	—	—	0.05	—	reported	—	0.90
FCF	-1.52	—	—	-3.95	—	derived	—	0.85
FCF conversion	-143.34%	—	—	-209.24%	—	derived	—	0.75
CFO conversion	-138.75%	—	—	-206.68%	—	derived	—	0.75
Dividends paid	—	—	—	2.92	—	reported	—	1.00

Current ratio	1.88x	—	—	—	—	derived	—	0.80
Quick ratio	1.83x	—	—	—	—	derived	—	0.80
Cash ratio	0.44x	—	—	—	—	derived	—	0.80
Interest coverage	—	—	—	4.86x	—	derived	—	0.85

Debt / equity	0.2x	—	—	—	—	derived	—	0.80
Debt / assets	0.08x	—	—	—	—	derived	—	0.80
Net debt / equity	-0.26x	—	—	—	—	derived	—	0.80

Q2 2026 · Δ YoY

Revenue

25.71 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 40.8
Δ YoY: —

Gross profit

2.46 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 4.31
Δ YoY: —

EBITDA

1.06 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 1.89
Δ YoY: —

EBIT

0.79 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 1.36
Δ YoY: —

Net income

0.55 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.9
Δ YoY: —

EPS (basic) (PLN)

0.03 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.05
Δ YoY: —

D&A

0.27 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.53
Δ YoY: —

Interest expense

0.12 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.28
Δ YoY: —

Income tax

0.15 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.31
Δ YoY: —

Shares (basic) (m units)

19.45 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Gross margin

9.56% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 10.57%
Δ YoY: —

EBITDA margin

4.13% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 4.63%
Δ YoY: —

EBIT margin

3.07% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 3.33%
Δ YoY: —

Net margin

2.13% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 2.21%
Δ YoY: —

Cash

8.13 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total debt

3.48 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt

-4.65 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Equity

17.77 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total assets

42.01 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current assets

34.68 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current liabilities

18.42 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Non-current liabilities

5.82 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Inventory

1.03 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade receivables

10.24 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade payables

3.97 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Goodwill

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

CFO

-1.47 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -3.9
Δ YoY: —

CapEx

0.05 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0.05
Δ YoY: —

FCF

-1.52 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -3.95
Δ YoY: —

FCF conversion

-143.34% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -209.24%
Δ YoY: —

CFO conversion

-138.75% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -206.68%
Δ YoY: —

Dividends paid

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: 2.92
Δ YoY: —

Current ratio

1.88x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Quick ratio

1.83x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Cash ratio

0.44x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Interest coverage

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: 4.86x
Δ YoY: —

Debt / equity

0.2x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Debt / assets

0.08x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt / equity

-0.26x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —