VDS VIDIS NewConnect · kwartalny · publ. August 14, 2026

Q4 2026 report

Vidis poprawia rentowność (marża EBIT i netto rosną o >1,5 p.p. r/r) mimo spadku sprzedaży o 3,0% narastająco — efekt dyscypliny kosztowej, nie wzrostu wolumenu.

Sentiment

Positive No guidance change

Website

VDS Q4 2026 report

Revenue

20,984,284 PLN

— YoY

Net income

-258,582 PLN

— YoY

EBITDA

-286,318 PLN

— YoY

FCF

-1,431,823 PLN

— YoY

Summary

Investment thesis

Kapitał własny skonsolidowany rośnie r/r (+2,27 mln zł) i spółka generuje dodatni FCF narastająco (+1,83 mln zł) przy niskim CAPEX — model dystrybucyjny jest mało kapitałochłonny.
OCF w samym IV kwartale był ujemny (-1,42 mln zł) z powodu odbudowy zapasów pod sezonowo mocniejszy kolejny kwartał — sygnał do monitorowania, nie od razu red flag.
Raport zawiera niespójność metodologiczną: komentarz Zarządu (rozdz. 7) opisuje wyniki jednostkowe, podczas gdy dokument tytułowany jest jako skonsolidowany — liczby w tekście i w tabelach się różnią.
Struktura grupy jest przejrzysta (Vidis + OmniAV GmbH w Niemczech + Projekcja sp. z o.o.), a wyłączenie nieaktywnej spółki Retlab z konsolidacji jest w pełni uzasadnione i ujawnione.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

Q4 2026

VDS · Q4 2026

Metric	Q4 2026	Q4 2025	Δ YoY	YTD 2026	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	20,984,284	—	—	101,257,003	—	reported	—	1.00
EBITDA	-286,318	—	—	5,670,902	—	derived	—	0.90
EBIT	-875,240	—	—	3,377,691	—	reported	—	1.00
EBT	-525,572	—	—	2,928,170	—	reported	—	1.00
Net income	-258,582	—	—	2,295,339	—	reported	—	1.00
D&A	588,922	—	—	2,293,211	—	reported	—	1.00
Interest expense	225,564	—	—	869,844	—	reported	—	1.00
Income tax	—	—	—	632,832	—	reported	—	1.00
Shares (basic) (m units)	2.42	—	—	—	—	reported	—	0.80

EBITDA margin	—	—	—	5.6%	—	derived	—	0.90
EBIT margin	—	—	—	3.34%	—	derived	—	1.00
Net margin	—	—	—	2.27%	—	derived	—	1.00

Cash	3,418,470	—	—	—	—	reported	—	0.90
Equity	22,374,733	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total assets	47,104,206	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current assets	35,309,374	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	21,100,248	—	—	—	—	reported	—	1.00
Non-current liabilities	3,315,852	—	—	—	—	reported	—	1.00
Inventory	22,688,632	—	—	—	—	reported	—	1.00

CFO	-1,421,698	—	—	2,038,351	—	reported	—	1.00
CapEx	10,125	—	—	211,825	—	reported	—	1.00
FCF	-1,431,823	—	—	1,826,526	—	derived	—	1.00
FCF conversion	—	—	—	32.21%	—	derived	—	0.85

ROE	10.81%	—	—	—	—	derived	—	0.85
ROA	4.64%	—	—	—	—	derived	—	0.85

Current ratio	1.67x	—	—	—	—	derived	—	1.00
Quick ratio	0.6x	—	—	—	—	derived	—	1.00
Cash ratio	0.16x	—	—	—	—	derived	—	0.90
Interest coverage	—	—	—	3.88x	—	derived	—	0.90

Revenue growth (YoY)	—	—	—	-3.03%	—	derived	—	1.00
EBITDA growth (YoY)	—	—	—	42.86%	—	derived	—	0.90
EBIT growth (YoY)	—	—	—	86.47%	—	derived	—	1.00
Net income growth (YoY)	—	—	—	978.75%	—	derived	—	0.50
EBITDA margin Δ (YoY)	—	—	—	1.8 pp	—	derived	—	0.85
EBIT margin Δ (YoY)	—	—	—	1.6 pp	—	derived	—	0.90
Net margin Δ (YoY)	—	—	—	2.52 pp	—	derived	—	0.90

Q4 2026 · Δ YoY

Revenue

20,984,284 —

Q4 2025: —
YTD 2026: 101,257,003
Δ YoY: —

EBITDA

-286,318 —

Q4 2025: —
YTD 2026: 5,670,902
Δ YoY: —

EBIT

-875,240 —

Q4 2025: —
YTD 2026: 3,377,691
Δ YoY: —

EBT

-525,572 —

Q4 2025: —
YTD 2026: 2,928,170
Δ YoY: —

Net income

-258,582 —

Q4 2025: —
YTD 2026: 2,295,339
Δ YoY: —

D&A

588,922 —

Q4 2025: —
YTD 2026: 2,293,211
Δ YoY: —

Interest expense

225,564 —

Q4 2025: —
YTD 2026: 869,844
Δ YoY: —

Income tax

— —

Q4 2025: —
YTD 2026: 632,832
Δ YoY: —

Shares (basic) (m units)

2.42 —

Q4 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

EBITDA margin

— —

Q4 2025: —
YTD 2026: 5.6%
Δ YoY: —

EBIT margin

— —

Q4 2025: —
YTD 2026: 3.34%
Δ YoY: —

Net margin

— —

Q4 2025: —
YTD 2026: 2.27%
Δ YoY: —

Cash

3,418,470 —

Q4 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Equity

22,374,733 —

Q4 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total assets

47,104,206 —

Q4 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current assets

35,309,374 —

Q4 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current liabilities

21,100,248 —

Q4 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Non-current liabilities

3,315,852 —

Q4 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Inventory

22,688,632 —

Q4 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

CFO

-1,421,698 —

Q4 2025: —
YTD 2026: 2,038,351
Δ YoY: —

CapEx

10,125 —

Q4 2025: —
YTD 2026: 211,825
Δ YoY: —

FCF

-1,431,823 —

Q4 2025: —
YTD 2026: 1,826,526
Δ YoY: —

FCF conversion

— —

Q4 2025: —
YTD 2026: 32.21%
Δ YoY: —

ROE

10.81% —

Q4 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

ROA

4.64% —

Q4 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current ratio

1.67x —

Q4 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Quick ratio

0.6x —

Q4 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Cash ratio

0.16x —

Q4 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Interest coverage

— —

Q4 2025: —
YTD 2026: 3.88x
Δ YoY: —

Revenue growth (YoY)

— —

Q4 2025: —
YTD 2026: -3.03%
Δ YoY: —

EBITDA growth (YoY)

— —

Q4 2025: —
YTD 2026: 42.86%
Δ YoY: —

EBIT growth (YoY)

— —

Q4 2025: —
YTD 2026: 86.47%
Δ YoY: —

Net income growth (YoY)

— —

Q4 2025: —
YTD 2026: 978.75%
Δ YoY: —

EBITDA margin Δ (YoY)

— —

Q4 2025: —
YTD 2026: 1.8 pp
Δ YoY: —

EBIT margin Δ (YoY)

— —

Q4 2025: —
YTD 2026: 1.6 pp
Δ YoY: —

Net margin Δ (YoY)

— —

Q4 2025: —
YTD 2026: 2.52 pp
Δ YoY: —