VDS VIDIS NewConnect · kwartalny · publ. 14 sierpnia 2026

Raport Q4 2026

Vidis poprawia rentowność (marża EBIT i netto rosną o >1,5 p.p. r/r) mimo spadku sprzedaży o 3,0% narastająco — efekt dyscypliny kosztowej, nie wzrostu wolumenu.

Wydźwięk

Pozytywny Brak zmiany prognoz

Strona WWW

VDS Raport Q4 2026

Przychody

20 984 284 PLN

— r/r

Zysk netto

-258 582 PLN

— r/r

EBITDA

-286 318 PLN

— r/r

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

-1 431 823 PLN

— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna

Kapitał własny skonsolidowany rośnie r/r (+2,27 mln zł) i spółka generuje dodatni FCF narastająco (+1,83 mln zł) przy niskim CAPEX — model dystrybucyjny jest mało kapitałochłonny.
OCF w samym IV kwartale był ujemny (-1,42 mln zł) z powodu odbudowy zapasów pod sezonowo mocniejszy kolejny kwartał — sygnał do monitorowania, nie od razu red flag.
Raport zawiera niespójność metodologiczną: komentarz Zarządu (rozdz. 7) opisuje wyniki jednostkowe, podczas gdy dokument tytułowany jest jako skonsolidowany — liczby w tekście i w tabelach się różnią.
Struktura grupy jest przejrzysta (Vidis + OmniAV GmbH w Niemczech + Projekcja sp. z o.o.), a wyłączenie nieaktywnej spółki Retlab z konsolidacji jest w pełni uzasadnione i ujawnione.

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się

Finanse

BETA

Q4 2026

VDS · Q4 2026

Metryka	Q4 2026	Q4 2025	Δ r/r	YTD 2026	Δ r/r	Rodzaj wartości	Segment	Pewn.

Przychody	20 984 284	—	—	101 257 003	—	raportowana	—	1,00
EBITDA	-286 318	—	—	5 670 902	—	wyliczona	—	0,90
EBIT	-875 240	—	—	3 377 691	—	raportowana	—	1,00
EBT	-525 572	—	—	2 928 170	—	raportowana	—	1,00
Zysk netto	-258 582	—	—	2 295 339	—	raportowana	—	1,00
Amortyzacja	588 922	—	—	2 293 211	—	raportowana	—	1,00
Koszty odsetkowe	225 564	—	—	869 844	—	raportowana	—	1,00
Podatek dochodowy	—	—	—	632 832	—	raportowana	—	1,00
Liczba akcji (podstawowa) (mln units)	2,42	—	—	—	—	raportowana	—	0,80

Marża EBITDA	—	—	—	5,6%	—	wyliczona	—	0,90
Marża EBIT	—	—	—	3,34%	—	wyliczona	—	1,00
Marża netto	—	—	—	2,27%	—	wyliczona	—	1,00

Gotówka	3 418 470	—	—	—	—	raportowana	—	0,90
Kapitał własny	22 374 733	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa ogółem	47 104 206	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa obrotowe	35 309 374	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania krótkoterminowe	21 100 248	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania długoterminowe	3 315 852	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zapasy	22 688 632	—	—	—	—	raportowana	—	1,00

Przepływy operacyjne (CFO)	-1 421 698	—	—	2 038 351	—	raportowana	—	1,00
Nakłady inwestycyjne (CapEx)	10 125	—	—	211 825	—	raportowana	—	1,00
Wolne przepływy pieniężne (FCF)	-1 431 823	—	—	1 826 526	—	wyliczona	—	1,00
Konwersja FCF	—	—	—	32,21%	—	wyliczona	—	0,85

ROE	10,81%	—	—	—	—	wyliczona	—	0,85
ROA	4,64%	—	—	—	—	wyliczona	—	0,85

Wskaźnik płynności bieżącej	1,67x	—	—	—	—	wyliczona	—	1,00
Wskaźnik płynności szybkiej	0,6x	—	—	—	—	wyliczona	—	1,00
Wskaźnik płynności gotówkowej	0,16x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Pokrycie odsetek	—	—	—	3,88x	—	wyliczona	—	0,90

Wzrost przychodów r/r	—	—	—	-3,03%	—	wyliczona	—	1,00
Wzrost EBITDA r/r	—	—	—	42,86%	—	wyliczona	—	0,90
Wzrost EBIT r/r	—	—	—	86,47%	—	wyliczona	—	1,00
Wzrost zysku netto r/r	—	—	—	978,75%	—	wyliczona	—	0,50
Zmiana marży EBITDA r/r	—	—	—	1,8 p.p.	—	wyliczona	—	0,85
Zmiana marży EBIT r/r	—	—	—	1,6 p.p.	—	wyliczona	—	0,90
Zmiana marży netto r/r	—	—	—	2,52 p.p.	—	wyliczona	—	0,90

Q4 2026 · Δ r/r

Przychody

20 984 284 —

Q4 2025: —
YTD 2026: 101 257 003
Δ r/r: —

EBITDA

-286 318 —

Q4 2025: —
YTD 2026: 5 670 902
Δ r/r: —

EBIT

-875 240 —

Q4 2025: —
YTD 2026: 3 377 691
Δ r/r: —

EBT

-525 572 —

Q4 2025: —
YTD 2026: 2 928 170
Δ r/r: —

Zysk netto

-258 582 —

Q4 2025: —
YTD 2026: 2 295 339
Δ r/r: —

Amortyzacja

588 922 —

Q4 2025: —
YTD 2026: 2 293 211
Δ r/r: —

Koszty odsetkowe

225 564 —

Q4 2025: —
YTD 2026: 869 844
Δ r/r: —

Podatek dochodowy

— —

Q4 2025: —
YTD 2026: 632 832
Δ r/r: —

Liczba akcji (podstawowa) (mln units)

2,42 —

Q4 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Marża EBITDA

— —

Q4 2025: —
YTD 2026: 5,6%
Δ r/r: —

Marża EBIT

— —

Q4 2025: —
YTD 2026: 3,34%
Δ r/r: —

Marża netto

— —

Q4 2025: —
YTD 2026: 2,27%
Δ r/r: —

Gotówka

3 418 470 —

Q4 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał własny

22 374 733 —

Q4 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa ogółem

47 104 206 —

Q4 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa obrotowe

35 309 374 —

Q4 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania krótkoterminowe

21 100 248 —

Q4 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania długoterminowe

3 315 852 —

Q4 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zapasy

22 688 632 —

Q4 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Przepływy operacyjne (CFO)

-1 421 698 —

Q4 2025: —
YTD 2026: 2 038 351
Δ r/r: —

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

10 125 —

Q4 2025: —
YTD 2026: 211 825
Δ r/r: —

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

-1 431 823 —

Q4 2025: —
YTD 2026: 1 826 526
Δ r/r: —

Konwersja FCF

— —

Q4 2025: —
YTD 2026: 32,21%
Δ r/r: —

ROE

10,81% —

Q4 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

ROA

4,64% —

Q4 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności bieżącej

1,67x —

Q4 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności szybkiej

0,6x —

Q4 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności gotówkowej

0,16x —

Q4 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Pokrycie odsetek

— —

Q4 2025: —
YTD 2026: 3,88x
Δ r/r: —

Wzrost przychodów r/r

— —

Q4 2025: —
YTD 2026: -3,03%
Δ r/r: —

Wzrost EBITDA r/r

— —

Q4 2025: —
YTD 2026: 42,86%
Δ r/r: —

Wzrost EBIT r/r

— —

Q4 2025: —
YTD 2026: 86,47%
Δ r/r: —

Wzrost zysku netto r/r

— —

Q4 2025: —
YTD 2026: 978,75%
Δ r/r: —

Zmiana marży EBITDA r/r

— —

Q4 2025: —
YTD 2026: 1,8 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży EBIT r/r

— —

Q4 2025: —
YTD 2026: 1,6 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży netto r/r

— —

Q4 2025: —
YTD 2026: 2,52 p.p.
Δ r/r: —