CTS City Service SE Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · semiannual · publ. August 31, 2026

H1 2026 report

Bałtycki operator facility management (Litwa, Łotwa, od 2026 Polska) o stabilnym, skontraktowanym modelu przychodów rośnie zdrowo organicznie: przychody +2,7% r/r, EBITDA +18,8% r/r, marża EBITDA +1,5 p.p. do 11,2% w I półroczu 2026.

Sentiment

●●●●●●

Website

CTS H1 2026 report

Revenue

57.65 m EUR

— YoY

Net income

4.36 m EUR

— YoY

EBITDA

6.46 m EUR

— YoY

Gross margin

26.87%

— YoY

Summary

Investment thesis

Podstawowa działalność jest przesłonięta ogromną, sfinalizowaną już po dniu bilansowym (10.07.2026) akwizycją UAB Axioma servisas za 91,7 mln EUR OD PODMIOTU POWIĄZANEGO — kwota 2,5x kapitału własnego grupy, bez ujawnionej wyceny wartości godziwej na dzień publikacji raportu.
Przepływy operacyjne w I półroczu 2026 były głęboko ujemne (-6,16 mln EUR) mimo dodatniego zysku netto (+4,36 mln EUR) — różnicę tłumaczy niemal w całości wzrost należności od podmiotów powiązanych o 21,4 mln EUR, czasowo zbieżny z przygotowaniami do transakcji Axioma.
Wskaźniki zadłużenia (dług netto/kapitał własny 48,6%, szacowany dług netto/EBITDA TTM ~1,3x) są na razie umiarkowane i poprawiły się r/r, ale nie uwzględniają jeszcze efektu przejęcia Axiomy ani finansującej je emisji obligacji ogłoszonej 02.06.2026 r.
Powtarzalny wzorzec akwizycji od podmiotów powiązanych z tej samej grupy kapitałowej (Medžiagų tiekimo centras, PortalPRO, a teraz Axioma) wymaga oceny rynkowości cen tych transakcji.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

H1 2026

CTS · H1 2026

Metric	H1 2026	H1 2025	Δ YoY	YTD 2026	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	57,650	—	—	57,650	—	reported	—	1.00
Gross profit	15,489	—	—	15,489	—	reported	—	1.00
EBITDA	6,457	—	—	6,457	—	reported	—	0.95
EBIT	4,978	—	—	4,978	—	reported	—	1.00
EBT	4,573	—	—	4,573	—	reported	—	1.00
Net income	4,360	—	—	4,360	—	reported	—	1.00
EPS (basic) (EUR)	0.14	—	—	0.14	—	reported	—	1.00
D&A	1,479	—	—	1,479	—	reported	—	1.00
Interest expense	620	—	—	620	—	reported	—	1.00
Income tax	213	—	—	213	—	reported	—	1.00
Shares (basic) (m units)	31.61	—	—	—	—	reported	—	1.00

Gross margin	26.87%	—	—	26.87%	—	reported	—	0.95
EBITDA margin	11.2%	—	—	11.2%	—	reported	—	0.95
EBIT margin	8.64%	—	—	8.64%	—	reported	—	0.95
Net margin	7.56%	—	—	7.56%	—	reported	—	0.95

Cash	10,223	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total debt	28,381	—	—	—	—	reported	—	0.95
Net debt	18,158	—	—	—	—	reported	—	0.90
Equity	37,324	—	—	—	—	reported	—	1.00
Total assets	115,824	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current assets	72,115	—	—	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	55,108	—	—	—	—	reported	—	1.00
Non-current liabilities	23,392	—	—	—	—	reported	—	1.00
Inventory	723	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade receivables	29,403	—	—	—	—	reported	—	1.00
Trade payables	30,921	—	—	—	—	reported	—	0.85
Goodwill	10,400	—	—	—	—	reported	—	0.95

CFO	-6,164	—	—	-6,164	—	reported	—	1.00
CapEx	1,107	—	—	1,107	—	reported	—	0.95
FCF	-7,271	—	—	-7,271	—	reported	—	0.90

ROE	27.33%	—	—	—	—	reported	—	0.60
ROA	8.93%	—	—	—	—	reported	—	0.60

Current ratio	1.31x	—	—	—	—	reported	—	0.95

Net debt / EBITDA	1.29x	—	—	—	—	reported	—	0.65
Debt / equity	0.76x	—	—	—	—	reported	—	0.90
Net debt / equity	0.49x	—	—	—	—	reported	—	0.90

Revenue growth (YoY)	2.72%	—	—	2.72%	—	reported	—	0.95
EBITDA growth (YoY)	18.67%	—	—	18.67%	—	reported	—	0.90
EBIT growth (YoY)	13.99%	—	—	13.99%	—	reported	—	0.95
Net income growth (YoY)	1.32%	—	—	1.32%	—	reported	—	0.95
EPS growth (YoY)	1.87%	—	—	1.87%	—	reported	—	0.60
Gross margin Δ (YoY)	-0.37 pp	—	—	-0.37 pp	—	reported	—	0.90
EBITDA margin Δ (YoY)	1.51 pp	—	—	1.51 pp	—	reported	—	0.90
EBIT margin Δ (YoY)	0.86 pp	—	—	0.86 pp	—	reported	—	0.90
Net margin Δ (YoY)	-0.11 pp	—	—	-0.11 pp	—	reported	—	0.90

H1 2026 · Δ YoY

Revenue

57,650 —

H1 2025: —
YTD 2026: 57,650
Δ YoY: —

Gross profit

15,489 —

H1 2025: —
YTD 2026: 15,489
Δ YoY: —

EBITDA

6,457 —

H1 2025: —
YTD 2026: 6,457
Δ YoY: —

EBIT

4,978 —

H1 2025: —
YTD 2026: 4,978
Δ YoY: —

EBT

4,573 —

H1 2025: —
YTD 2026: 4,573
Δ YoY: —

Net income

4,360 —

H1 2025: —
YTD 2026: 4,360
Δ YoY: —

EPS (basic) (EUR)

0.14 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0.14
Δ YoY: —

D&A

1,479 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,479
Δ YoY: —

Interest expense

620 —

H1 2025: —
YTD 2026: 620
Δ YoY: —

Income tax

213 —

H1 2025: —
YTD 2026: 213
Δ YoY: —

Shares (basic) (m units)

31.61 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Gross margin

26.87% —

H1 2025: —
YTD 2026: 26.87%
Δ YoY: —

EBITDA margin

11.2% —

H1 2025: —
YTD 2026: 11.2%
Δ YoY: —

EBIT margin

8.64% —

H1 2025: —
YTD 2026: 8.64%
Δ YoY: —

Net margin

7.56% —

H1 2025: —
YTD 2026: 7.56%
Δ YoY: —

Cash

10,223 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total debt

28,381 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt

18,158 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Equity

37,324 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Total assets

115,824 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current assets

72,115 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current liabilities

55,108 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Non-current liabilities

23,392 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Inventory

723 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade receivables

29,403 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Trade payables

30,921 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Goodwill

10,400 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

CFO

-6,164 —

H1 2025: —
YTD 2026: -6,164
Δ YoY: —

CapEx

1,107 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,107
Δ YoY: —

FCF

-7,271 —

H1 2025: —
YTD 2026: -7,271
Δ YoY: —

ROE

27.33% —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

ROA

8.93% —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Current ratio

1.31x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt / EBITDA

1.29x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Debt / equity

0.76x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt / equity

0.49x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Revenue growth (YoY)

2.72% —

H1 2025: —
YTD 2026: 2.72%
Δ YoY: —

EBITDA growth (YoY)

18.67% —

H1 2025: —
YTD 2026: 18.67%
Δ YoY: —

EBIT growth (YoY)

13.99% —

H1 2025: —
YTD 2026: 13.99%
Δ YoY: —

Net income growth (YoY)

1.32% —

H1 2025: —
YTD 2026: 1.32%
Δ YoY: —

EPS growth (YoY)

1.87% —

H1 2025: —
YTD 2026: 1.87%
Δ YoY: —

Gross margin Δ (YoY)

-0.37 pp —

H1 2025: —
YTD 2026: -0.37 pp
Δ YoY: —

EBITDA margin Δ (YoY)

1.51 pp —

H1 2025: —
YTD 2026: 1.51 pp
Δ YoY: —

EBIT margin Δ (YoY)

0.86 pp —

H1 2025: —
YTD 2026: 0.86 pp
Δ YoY: —

Net margin Δ (YoY)

-0.11 pp —

H1 2025: —
YTD 2026: -0.11 pp
Δ YoY: —