KRU KRUK Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · Half-year · publ. August 26, 2026

H1 2026 report

KRUK to największa pod względem kapitalizacji spółka windykacyjna na świecie, z portfelem wierzytelności o wartości bilansowej 12,0 mld zł (+12% r/r) i szacowanymi przyszłymi wpływami (ERC) 27,2 mld zł (+14% r/r).

Sentiment

●●●●●●

Website

KRU H1 2026 report

Revenue

1,572,305 k PLN

— YoY

Net income

554,616 k PLN

— YoY

FCF

354,281 k PLN

— YoY

CFO

421,299 k PLN

— YoY

Summary

Investment thesis

Zysk netto spada -5% r/r, ale EBITDA gotówkowa rośnie +8% r/r - spadek wyniku księgowego to głównie efekt niższej rewaluacji prognoz wpływów i wyższego podatku, nie pogorszenia realnej windykacji.
Dźwignia finansowa rośnie umiarkowanie (dług netto/EBITDA gotówkowa 2,5x -> 2,6x r/r), wciąż komfortowo poniżej limitów kontraktowych obligacji (4,0x) i celu strategicznego (<3,0x).
Dywersyfikacja geograficzna amortyzuje słabość pojedynczych rynków - spadek w Rumunii (głównie efekt kursowy RON/EUR) kompensowany wzrostem we Włoszech, Polsce i Hiszpanii.
Spółka kontynuuje politykę dywidendową (20 zł/akcję wypłacone w H1 2026) przy jednoczesnym dostępie do rynku obligacji (nowa emisja 600 mln zł, tenor >7 lat) - potwierdzenie zaufania inwestorów.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

H1 2026

KRU · H1 2026

Metric	H1 2026	H1 2025	Δ YoY	YTD 2026	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	1,572,305	—	—	1,572,305	—	reported	—	1.00
EBIT	785,213	—	—	785,213	—	reported	—	1.00
EBT	590,233	—	—	590,233	—	reported	—	1.00
Net income	554,616	—	—	554,616	—	reported	—	1.00
EPS (basic) (PLN)	28.43	—	—	28.43	—	reported	—	1.00
EPS (diluted) (PLN)	26.74	—	—	26.74	—	reported	—	1.00
D&A	37,973	—	—	37,973	—	reported	—	1.00
Income tax	35,271	—	—	35,271	—	reported	—	1.00
Shares (basic) (m units)	19.51	—	—	—	—	reported	—	1.00

EBIT margin	49.94%	—	—	49.94%	—	derived	—	0.95
Net margin	35.28%	—	—	35.28%	—	derived	—	0.95

Cash	254,595	—	—	254,595	—	reported	—	1.00
Total debt	7,509,247	—	—	7,509,247	—	reported	—	1.00
Net debt	7,254,652	—	—	7,254,652	—	derived	—	0.95
Equity	5,525,197	—	—	5,525,197	—	reported	—	1.00
Total assets	13,535,145	—	—	13,535,145	—	reported	—	1.00
Current liabilities	1,003,595	—	—	1,003,595	—	reported	—	0.90
Non-current liabilities	7,006,353	—	—	7,006,353	—	reported	—	0.90
Inventory	6,058	—	—	6,058	—	reported	—	0.90
Trade receivables	19,178	—	—	19,178	—	reported	—	0.90
Trade payables	226,904	—	—	226,904	—	reported	—	0.90

CFO	421,299	—	—	421,299	—	reported	—	1.00
CapEx	67,018	—	—	67,018	—	reported	—	0.90
FCF	354,281	—	—	354,281	—	derived	—	0.85
Dividends paid	390,868	—	—	390,868	—	reported	—	1.00

ROE	19%	—	—	—	—	reported	—	0.95

Debt / equity	1.36x	—	—	—	—	derived	—	0.90
Net debt / equity	1.31x	—	—	—	—	derived	—	0.90

Revenue growth (YoY)	-1.71%	—	—	-1.71%	—	derived	—	0.95
EBIT growth (YoY)	-2.34%	—	—	-2.34%	—	derived	—	0.95
Net income growth (YoY)	-5.03%	—	—	-5.03%	—	derived	—	0.95
EPS growth (YoY)	-5.61%	—	—	-5.61%	—	derived	—	0.95
FCF growth (YoY)	-0.66%	—	—	-0.66%	—	derived	—	0.80

H1 2026 · Δ YoY

Revenue

1,572,305 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,572,305
Δ YoY: —

EBIT

785,213 —

H1 2025: —
YTD 2026: 785,213
Δ YoY: —

EBT

590,233 —

H1 2025: —
YTD 2026: 590,233
Δ YoY: —

Net income

554,616 —

H1 2025: —
YTD 2026: 554,616
Δ YoY: —

EPS (basic) (PLN)

28.43 —

H1 2025: —
YTD 2026: 28.43
Δ YoY: —

EPS (diluted) (PLN)

26.74 —

H1 2025: —
YTD 2026: 26.74
Δ YoY: —

D&A

37,973 —

H1 2025: —
YTD 2026: 37,973
Δ YoY: —

Income tax

35,271 —

H1 2025: —
YTD 2026: 35,271
Δ YoY: —

Shares (basic) (m units)

19.51 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

EBIT margin

49.94% —

H1 2025: —
YTD 2026: 49.94%
Δ YoY: —

Net margin

35.28% —

H1 2025: —
YTD 2026: 35.28%
Δ YoY: —

Cash

254,595 —

H1 2025: —
YTD 2026: 254,595
Δ YoY: —

Total debt

7,509,247 —

H1 2025: —
YTD 2026: 7,509,247
Δ YoY: —

Net debt

7,254,652 —

H1 2025: —
YTD 2026: 7,254,652
Δ YoY: —

Equity

5,525,197 —

H1 2025: —
YTD 2026: 5,525,197
Δ YoY: —

Total assets

13,535,145 —

H1 2025: —
YTD 2026: 13,535,145
Δ YoY: —

Current liabilities

1,003,595 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,003,595
Δ YoY: —

Non-current liabilities

7,006,353 —

H1 2025: —
YTD 2026: 7,006,353
Δ YoY: —

Inventory

6,058 —

H1 2025: —
YTD 2026: 6,058
Δ YoY: —

Trade receivables

19,178 —

H1 2025: —
YTD 2026: 19,178
Δ YoY: —

Trade payables

226,904 —

H1 2025: —
YTD 2026: 226,904
Δ YoY: —

CFO

421,299 —

H1 2025: —
YTD 2026: 421,299
Δ YoY: —

CapEx

67,018 —

H1 2025: —
YTD 2026: 67,018
Δ YoY: —

FCF

354,281 —

H1 2025: —
YTD 2026: 354,281
Δ YoY: —

Dividends paid

390,868 —

H1 2025: —
YTD 2026: 390,868
Δ YoY: —

ROE

19% —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Debt / equity

1.36x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Net debt / equity

1.31x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ YoY: —

Revenue growth (YoY)

-1.71% —

H1 2025: —
YTD 2026: -1.71%
Δ YoY: —

EBIT growth (YoY)

-2.34% —

H1 2025: —
YTD 2026: -2.34%
Δ YoY: —

Net income growth (YoY)

-5.03% —

H1 2025: —
YTD 2026: -5.03%
Δ YoY: —

EPS growth (YoY)

-5.61% —

H1 2025: —
YTD 2026: -5.61%
Δ YoY: —

FCF growth (YoY)

-0.66% —

H1 2025: —
YTD 2026: -0.66%
Δ YoY: —