INM INVENTIONMED NewConnect · Kwartalny · publ. 14 sierpnia 2026

Raport Q2 2026

Inventionmed przeszedł z jednostkowej straty netto (-217,5 tys. zł w Q2 2025) na zysk netto (235,95 tys. zł w Q2 2026) — ale poprawa wynika głównie z drastycznej redukcji kosztów usług obcych (-93% r/r), nie ze wzrostu sprzedaży, która w rzeczywistości spadła o 53,7% r/r w kwartale.

Wydźwięk

Pozytywny Brak zmiany prognoz

Strona WWW

INM Raport Q2 2026

Przychody

729 973 PLN

— r/r

Zysk netto

235 954 PLN

— r/r

EBITDA

794 402 PLN

— r/r

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

-5 854 PLN

— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna

Bilans jest silnie zdominowany przez pożyczkę od głównego akcjonariusza SoftBlue S.A. (ok. 22,2 mln zł zobowiązań długoterminowych wobec jednostek, w których Emitent posiada zaangażowanie kapitałowe) — dług/kapitał własny sięga ok. 20x, co jest skrajnie wysokim poziomem dźwigni.
Struktura właścicielska jest krzyżowa: SoftBlue S.A. posiada 38,59% głosów w Inventionmed, a Inventionmed posiada 33,99% akcji SoftBlue — to rodzi ryzyko konfliktu interesów przy każdej transakcji między spółkami, w tym przy wspomnianym aneksie pożyczkowym.
Kluczowy majątek trwały to Centrum Badawczo-Rozwojowe (CBR) sfinansowane w dużej mierze dotacją (15,57 mln zł z 35,4 mln zł wartości projektu) — rozliczenia międzyokresowe przychodów z tej dotacji (13,76 mln zł) oznaczają, że istotna część 'zysku' pochodzi z rozpoznawania dotacji, nie z operacyjnej sprzedaży.
Skumulowana strata z lat ubiegłych (-33,3 mln zł) nadal wielokrotnie przewyższa kapitały własne (1,25 mln zł) — mimo poprawy kwartalnej spółka pozostaje w bardzo wczesnej, kruchej fazie odbudowy bilansu.

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się

Finanse

BETA

Q2 2026

INM · Q2 2026

Metryka	Q2 2026	Q2 2025	Δ r/r	YTD 2026	Δ r/r	Rodzaj wartości	Segment	Pewn.

Przychody	729 973	—	—	1 501 620	—	raportowana	—	1,00
EBITDA	794 402	—	—	1 592 022	—	wyliczona	—	0,90
EBIT	569 750	—	—	1 142 717	—	raportowana	—	1,00
EBT	235 954	—	—	475 064	—	raportowana	—	1,00
Zysk netto	235 954	—	—	475 064	—	raportowana	—	1,00
Amortyzacja	224 652	—	—	449 305	—	raportowana	—	1,00
Koszty odsetkowe	333 796	—	—	667 670	—	raportowana	—	1,00

Marża EBITDA	108,83%	—	—	106,02%	—	wyliczona	—	0,80
Marża EBIT	78,05%	—	—	76,1%	—	wyliczona	—	0,90
Marża netto	32,32%	—	—	31,64%	—	wyliczona	—	0,90

Gotówka	37 988	—	—	—	—	raportowana	—	0,90
Zadłużenie ogółem	25 103 247	—	—	—	—	raportowana	—	0,60
Dług netto	25 065 259	—	—	—	—	wyliczona	—	0,60
Kapitał własny	1 250 544	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa ogółem	40 446 345	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa obrotowe	4 154 854	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania krótkoterminowe	328 837	—	—	—	—	raportowana	—	0,90
Zobowiązania długoterminowe	25 103 247	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Należności z tytułu dostaw i usług	1 154 887	—	—	—	—	raportowana	—	0,60
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	327 125	—	—	—	—	raportowana	—	0,60

Przepływy operacyjne (CFO)	-5 854	—	—	-144 844	—	raportowana	—	1,00
Nakłady inwestycyjne (CapEx)	0	—	—	0	—	raportowana	—	1,00
Wolne przepływy pieniężne (FCF)	-5 854	—	—	-144 844	—	wyliczona	—	0,90

Wskaźnik płynności bieżącej	12,64x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,85
Wskaźnik płynności szybkiej	12,64x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,85
Wskaźnik płynności gotówkowej	0,12x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,85
Pokrycie odsetek	—	—	—	1,71x	—	wyliczona	—	0,85

Dług / kapitał własny	20,08x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,60
Dług / aktywa	0,62x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,60
Dług netto / kapitał własny	20,04x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,60

Wzrost przychodów r/r	-53,7%	—	—	-15,44%	—	wyliczona	—	0,90
Wzrost EBIT r/r	225%	—	—	296,51%	—	wyliczona	—	0,85
Wzrost zysku netto r/r	208,49%	—	—	135,98%	—	wyliczona	—	0,60

Q2 2026 · Δ r/r

Przychody

729 973 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 1 501 620
Δ r/r: —

EBITDA

794 402 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 1 592 022
Δ r/r: —

EBIT

569 750 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 1 142 717
Δ r/r: —

EBT

235 954 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 475 064
Δ r/r: —

Zysk netto

235 954 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 475 064
Δ r/r: —

Amortyzacja

224 652 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 449 305
Δ r/r: —

Koszty odsetkowe

333 796 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 667 670
Δ r/r: —

Marża EBITDA

108,83% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 106,02%
Δ r/r: —

Marża EBIT

78,05% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 76,1%
Δ r/r: —

Marża netto

32,32% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 31,64%
Δ r/r: —

Gotówka

37 988 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zadłużenie ogółem

25 103 247 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto

25 065 259 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał własny

1 250 544 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa ogółem

40 446 345 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa obrotowe

4 154 854 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania krótkoterminowe

328 837 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania długoterminowe

25 103 247 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Należności z tytułu dostaw i usług

1 154 887 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług

327 125 —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Przepływy operacyjne (CFO)

-5 854 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -144 844
Δ r/r: —

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

0 —

Q2 2025: —
YTD 2026: 0
Δ r/r: —

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

-5 854 —

Q2 2025: —
YTD 2026: -144 844
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności bieżącej

12,64x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności szybkiej

12,64x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności gotówkowej

0,12x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Pokrycie odsetek

— —

Q2 2025: —
YTD 2026: 1,71x
Δ r/r: —

Dług / kapitał własny

20,08x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług / aktywa

0,62x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto / kapitał własny

20,04x —

Q2 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wzrost przychodów r/r

-53,7% —

Q2 2025: —
YTD 2026: -15,44%
Δ r/r: —

Wzrost EBIT r/r

225% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 296,51%
Δ r/r: —

Wzrost zysku netto r/r

208,49% —

Q2 2025: —
YTD 2026: 135,98%
Δ r/r: —