Raport H1 2026
ARI to spółka w fazie poszukiwania nowego kierunku działalności po rozwiązaniu w IV kw. 2025 r. umowy inwestycyjnej i porozumienia akcjonariuszy — obecnie nie prowadzi realnej działalności operacyjnej generującej sprzedaż.
Wydźwięk
Ostrożny
Brak zmiany prognoz
ARI
Raport H1 2026
Przychody
23 210 PLN
— r/r
Zysk netto
-27 109 PLN
— r/r
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-43 522 PLN
— r/r
Przepływy operacyjne (CFO)
-43 522 PLN
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Cała wykazana pozycja 'przychodów' (23 209,50 zł za I półrocze 2026) to w 100% księgowa zmiana stanu produktów, a nie faktyczna sprzedaż — realnych wpływów gotówkowych ze sprzedaży brak.
- Bilans zdominowany jest przez należności krótkoterminowe w wysokości 367 670 zł (94% sumy aktywów), których pochodzenie i kontrahent nie zostały w raporcie w żaden sposób wyjaśnione.
- Spółka finansuje bieżącą działalność rosnącym zadłużeniem z pozycji 'inne zobowiązania finansowe' (177 760 zł, +109% r/r) przy jednoczesnym topnieniu kapitału własnego (z 205 504 zł do 185 586 zł r/r).
- W dniu publikacji tego raportu spółka skorygowała dane za I kwartał 2026 r. w wyniku pierwszego w historii badania sprawozdania finansowego — dane porównawcze za I półrocze 2025 r. NIE zostały przekształcone do porównywalności, co ogranicza wiarygodność porównań r/r.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
ARI · H1 2026
| Metryka | H1 2026 | H1 2025 | Δ r/r | YTD 2026 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 23 210 | -5 688 | +508,1% | 23 210 | +508,1% | raportowana | — | 0,90 |
| EBIT | -26 478 | -14 539 | −82,1% | -26 478 | −82,1% | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | -27 109 | -16 851 | −60,9% | -27 109 | −60,9% | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | -14 608 | -16 879 | +13,5% | -27 109 | −60,6% | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 631 | — | — | 631 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Podatek dochodowy | 0 | — | — | 0 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 24,26 | — | — | — | — | raportowana | — | 0,60 |
| Gotówka | 6 258 | 3 756 | +66,6% | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Zadłużenie ogółem | 178 322 | 132 217 | +34,9% | — | — | raportowana | — | 0,50 |
| Dług netto | 172 063 | 128 461 | +33,9% | — | — | wyliczona | — | 0,50 |
| Kapitał własny | 185 586 | 212 695 | −12,7% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 389 756 | 383 306 | +1,7% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa obrotowe | 387 631 | 381 181 | +1,7% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 204 170 | 147 002 | +38,9% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zobowiązania długoterminowe | 0 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Należności z tytułu dostaw i usług | 367 670 | — | — | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług | 11 104 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | -43 522 | -86 987 | +50% | -43 522 | +50% | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 0 | 0 | — | 0 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | -43 522 | -86 987 | +50% | -43 522 | +50% | wyliczona | — | 0,95 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,9x | 2,59x | −0,69x | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,03x | 0,03x | +0x | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Dług / kapitał własny | 0,96x | 0,62x | +0,34x | — | — | wyliczona | — | 0,50 |
| Wzrost przychodów r/r | 29,5% | -103% | — | 29,5% | — | wyliczona | — | 0,55 |
| Wzrost EBIT r/r | -10,44% | — | — | -10,44% | — | wyliczona | — | 0,60 |
| Wzrost zysku netto r/r | -12,62% | -103,5% | — | -12,62% | — | wyliczona | — | 0,45 |
H1 2026 · Δ r/r
Przychody
23 210
+508,1%
23 210
+508,1%
- H1 2025
- -5 688
- YTD 2026
- 23 210
- Δ r/r
- +508,1%
EBIT
-26 478
−82,1%
-26 478
−82,1%
- H1 2025
- -14 539
- YTD 2026
- -26 478
- Δ r/r
- −82,1%
EBT
-27 109
−60,9%
-27 109
−60,9%
- H1 2025
- -16 851
- YTD 2026
- -27 109
- Δ r/r
- −60,9%
Zysk netto
-14 608
+13,5%
-14 608
+13,5%
- H1 2025
- -16 879
- YTD 2026
- -27 109
- Δ r/r
- −60,6%
Koszty odsetkowe
631
—
631
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 631
- Δ r/r
- —
Podatek dochodowy
0
—
0
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 0
- Δ r/r
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
24,26
—
24,26
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Gotówka
6 258
+66,6%
6 258
+66,6%
- H1 2025
- 3 756
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zadłużenie ogółem
178 322
+34,9%
178 322
+34,9%
- H1 2025
- 132 217
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Dług netto
172 063
+33,9%
172 063
+33,9%
- H1 2025
- 128 461
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Kapitał własny
185 586
−12,7%
185 586
−12,7%
- H1 2025
- 212 695
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Aktywa ogółem
389 756
+1,7%
389 756
+1,7%
- H1 2025
- 383 306
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Aktywa obrotowe
387 631
+1,7%
387 631
+1,7%
- H1 2025
- 381 181
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
204 170
+38,9%
204 170
+38,9%
- H1 2025
- 147 002
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zobowiązania długoterminowe
0
—
0
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Należności z tytułu dostaw i usług
367 670
—
367 670
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
11 104
—
11 104
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
-43 522
+50%
-43 522
+50%
- H1 2025
- -86 987
- YTD 2026
- -43 522
- Δ r/r
- +50%
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
0
—
0
—
- H1 2025
- 0
- YTD 2026
- 0
- Δ r/r
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-43 522
+50%
-43 522
+50%
- H1 2025
- -86 987
- YTD 2026
- -43 522
- Δ r/r
- +50%
Wskaźnik płynności bieżącej
1,9x
−0,69x
1,9x
−0,69x
- H1 2025
- 2,59x
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,03x
+0x
0,03x
+0x
- H1 2025
- 0,03x
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Dług / kapitał własny
0,96x
+0,34x
0,96x
+0,34x
- H1 2025
- 0,62x
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wzrost przychodów r/r
29,5%
—
29,5%
—
- H1 2025
- -103%
- YTD 2026
- 29,5%
- Δ r/r
- —
Wzrost EBIT r/r
-10,44%
—
-10,44%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- -10,44%
- Δ r/r
- —
Wzrost zysku netto r/r
-12,62%
—
-12,62%
—
- H1 2025
- -103,5%
- YTD 2026
- -12,62%
- Δ r/r
- —