stockd
PL EN
CFS CENTRUM FINANSOWE NewConnect · Kwartalny · publ. 7 maja 2026

Raport Q1 2026

Windykacyjna spółka NC z bardzo niską dźwignią (dług/kapitał ~0,16x) i wysoką płynnością bieżącą (2,44x) — bilans nie budzi obaw o wypłacalność.

Wydźwięk
Neutralny Brak zmiany prognoz
Strona WWW
CFS Raport Q1 2026
Przychody
3,8 mln PLN
— r/r
Zysk netto
1,2 mln PLN
— r/r
EBITDA
1,59 mln PLN
— r/r
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
3,12 mln PLN
— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna
  • Przychody I kw. 2026 r. spadły o ok. 27% r/r (do 3,80 mln zł), głównie przez słabszą windykację portfela własnego (-34% r/r), mimo że łączne obligo obsługiwanych wierzytelności urosło o ok. 10% r/r.
  • Rentowność operacyjna gwałtownie wzrosła (marża EBIT 41,7% wobec 23,4% rok wcześniej) głównie dzięki redukcji kosztów wynagrodzeń o 52% r/r, a nie dzięki wzrostowi biznesu — jakość tej poprawy wymaga wyjaśnienia.
  • Gotówka operacyjna (3,12 mln zł) ponad dwukrotnie przewyższa zysk netto (1,20 mln zł) — jakość zysku w ujęciu kasowym jest dobra, choć w tym kwartale spółka skierowała większość gotówki na spłatę kredytów i zakup aktywów finansowych, więc stan środków pieniężnych netto spadł.
  • Akcjonariat jest silnie skoncentrowany (Equity Fund 4 ASI 84,10% głosów, Prezes Piotr Szynalski wraz z żoną 7,05%) — free float rzędu 8,85% ogranicza płynność akcji i typowe mechanizmy nadzoru mniejszościowego.

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się