Raport Q1 2026
Big Cheese Studio to niewielki producent gier oparty niemal wyłącznie na jednej marce — Cooking Simulator — która nadal generuje ponad połowę przychodów mimo premiery sequela.
Wydźwięk
Ostrożny
Brak zmiany prognoz
BCS
Raport Q1 2026
Przychody
2 151 tys. PLN
— r/r
Zysk netto
47 tys. PLN
— r/r
EBITDA
66 tys. PLN
— r/r
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-588 tys. PLN
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Premiera „Cooking Simulator 2” 31 marca 2026 r. wypadła poniżej oczekiwań zarządu, co uruchomiło przegląd struktury kosztowej i organizacyjnej spółki — to obecnie kluczowy czynnik ryzyka i jednocześnie potencjalny katalizator odbicia, jeśli naprawa produktu się powiedzie.
- Bilans jest praktycznie bezdłużny (jedyne zobowiązania odsetkowe to leasing, 507 tys. PLN), ale płynność gotówkowa skurczyła się drastycznie — z 6,1 mln PLN rok wcześniej do 828 tys. PLN, a operacyjne przepływy pieniężne są ujemne od co najmniej dwóch porównywalnych kwartałów.
- Aktywa spółki są w 81% ulokowane w zapasach (skapitalizowane koszty produkcji gier, 19,6 mln PLN) — to największe ryzyko wyceny: ewentualny test na utratę wartości po słabszej premierze CS2 mógłby istotnie obciążyć wynik.
- Zysk netto (47 tys. PLN) jest dodatni tylko dzięki tarczy podatkowej — na poziomie operacyjnym spółka odnotowała stratę, więc jakość wyniku jest niska.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
BCS · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 2 151 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 66 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBIT | -29 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | -6 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 47 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | 0,01 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN) | 0,01 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 95 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 11 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (tys. units) | 4 135 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (rozwodniona) (tys. units) | 4 135 | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| Marża EBITDA | 3,07% | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Marża EBIT | -1,35% | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Marża EBT | -0,28% | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Marża netto | 2,19% | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Marża amortyzacji | 4,42% | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Gotówka | 828 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 507 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług netto | -321 | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Kapitał własny | 21 632 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 24 171 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa obrotowe | 22 931 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 2 313 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | -588 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 0 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | -588 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wypłacone dywidendy | 0 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 9,91x | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 1,43x | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,36x | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Pokrycie odsetek | -2,64x | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Dług / kapitał własny | 0,02x | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Dług / aktywa | 0,02x | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Dług netto / kapitał własny | -0,02x | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Wzrost przychodów r/r | 26,53% | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Wzrost EBITDA r/r | -90,45% | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Wzrost EBIT r/r | -104,83% | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Wzrost zysku netto r/r | -84,33% | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Wzrost EPS r/r | -85,71% | — | — | raportowana | — | 0,80 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
2 151
—
2 151
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
66
—
66
—
- Q1 2025
- —
EBIT
-29
—
-29
—
- Q1 2025
- —
EBT
-6
—
-6
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
47
—
47
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
0,01
—
0,01
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (rozwodniony)
(PLN)
0,01
—
0,01
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
95
—
95
—
- Q1 2025
- —
Koszty odsetkowe
11
—
11
—
- Q1 2025
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(tys. units)
4 135
—
4 135
—
- Q1 2025
- —
Liczba akcji (rozwodniona)
(tys. units)
4 135
—
4 135
—
- Q1 2025
- —
Marża EBITDA
3,07%
—
3,07%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
-1,35%
—
-1,35%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBT
-0,28%
—
-0,28%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
2,19%
—
2,19%
—
- Q1 2025
- —
Marża amortyzacji
4,42%
—
4,42%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
828
—
828
—
- Q1 2025
- —
Zadłużenie ogółem
507
—
507
—
- Q1 2025
- —
Dług netto
-321
—
-321
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
21 632
—
21 632
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
24 171
—
24 171
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
22 931
—
22 931
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
2 313
—
2 313
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
-588
—
-588
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-588
—
-588
—
- Q1 2025
- —
Wypłacone dywidendy
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
9,91x
—
9,91x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
1,43x
—
1,43x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,36x
—
0,36x
—
- Q1 2025
- —
Pokrycie odsetek
-2,64x
—
-2,64x
—
- Q1 2025
- —
Dług / kapitał własny
0,02x
—
0,02x
—
- Q1 2025
- —
Dług / aktywa
0,02x
—
0,02x
—
- Q1 2025
- —
Dług netto / kapitał własny
-0,02x
—
-0,02x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
26,53%
—
26,53%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBITDA r/r
-90,45%
—
-90,45%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
-104,83%
—
-104,83%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
-84,33%
—
-84,33%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EPS r/r
-85,71%
—
-85,71%
—
- Q1 2025
- —