Raport Q1 2026
Spółka wchodzi w drugi rok planu naprawczego po stracie -4,5 mln PLN w 2025 roku; I kwartał 2026 pokazuje, że poprawa jeszcze się nie zmaterializowała — realna sprzedaż spadła 23% r/r, a EBITDA zjechała do praktycznie zera.
Wydźwięk
Ostrożny
Brak zmiany prognoz
VVD
Raport Q1 2026
Przychody
2,26 mln PLN
— r/r
Zysk netto
-0,68 mln PLN
— r/r
EBITDA
-0,01 mln PLN
— r/r
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-2,23 mln PLN
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Płynność jest napięta: gotówka spadła o 64% w kwartale do 1,26 mln PLN, kapitał obrotowy jest ujemny, a wskaźnik bieżącej płynności wynosi 0,73x.
- Finansowanie spółki jest silnie uzależnione od konwertowalnej pożyczki głównego akcjonariusza (Gemini Grupe UAB, 49,97% akcji) — 9,2 mln PLN wobec 3,95 mln PLN kapitału własnego, z opcją konwersji na akcje po 0,40 PLN.
- Cały los najbliższych kwartałów zależy od premiery Real Boxing 3 (maj 2026) — projektu wielokrotnie przesuwanego, na który skapitalizowano już 12,97 mln PLN nakładów (74% aktywów razem).
- Kowenant bankowy (dług/aktywa < 70%) był na koniec 2025 r. spełniony z marginesem zaledwie 1 p.p. — przy dalszym wzroście zadłużenia wobec akcjonariusza ryzyko jego naruszenia rośnie.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
VVD · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 2,26 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | -0,01 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBIT | -0,27 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | -0,68 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | -0,68 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | -0,01 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN) | -0,01 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 0,26 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 0,41 | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 55,54 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | -0,31% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Marża EBIT | -11,94% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Marża netto | -30,03% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Gotówka | 1,26 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 9,25 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Dług netto | 7,99 | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Kapitał własny | 3,95 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 17,5 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | -1,06 | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Aktywa obrotowe | 2,84 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 3,9 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | -0,59 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 1,64 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | -2,23 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Skup akcji własnych | 0 | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 0,73x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,32x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług / kapitał własny | 2,34x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług / aktywa | 0,53x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług netto / kapitał własny | 2,02x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost przychodów r/r | -23,22% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost EBITDA r/r | -101,04% | — | — | raportowana | — | 0,60 |
| Wzrost EBIT r/r | -331,55% | — | — | raportowana | — | 0,50 |
| Wzrost zysku netto r/r | -784,94% | — | — | raportowana | — | 0,50 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | -23,4 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zmiana marży EBIT r/r | -15,9 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zmiana marży netto r/r | -33,4 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,90 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
2,26
—
2,26
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
-0,01
—
-0,01
—
- Q1 2025
- —
EBIT
-0,27
—
-0,27
—
- Q1 2025
- —
EBT
-0,68
—
-0,68
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
-0,68
—
-0,68
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
-0,01
—
-0,01
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (rozwodniony)
(PLN)
-0,01
—
-0,01
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
0,26
—
0,26
—
- Q1 2025
- —
Koszty odsetkowe
0,41
—
0,41
—
- Q1 2025
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
55,54
—
55,54
—
- Q1 2025
- —
Marża EBITDA
-0,31%
—
-0,31%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
-11,94%
—
-11,94%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
-30,03%
—
-30,03%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
1,26
—
1,26
—
- Q1 2025
- —
Zadłużenie ogółem
9,25
—
9,25
—
- Q1 2025
- —
Dług netto
7,99
—
7,99
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
3,95
—
3,95
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
17,5
—
17,5
—
- Q1 2025
- —
Kapitał obrotowy
-1,06
—
-1,06
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
2,84
—
2,84
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
3,9
—
3,9
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
-0,59
—
-0,59
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
1,64
—
1,64
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-2,23
—
-2,23
—
- Q1 2025
- —
Skup akcji własnych
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
0,73x
—
0,73x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,32x
—
0,32x
—
- Q1 2025
- —
Dług / kapitał własny
2,34x
—
2,34x
—
- Q1 2025
- —
Dług / aktywa
0,53x
—
0,53x
—
- Q1 2025
- —
Dług netto / kapitał własny
2,02x
—
2,02x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
-23,22%
—
-23,22%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBITDA r/r
-101,04%
—
-101,04%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
-331,55%
—
-331,55%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
-784,94%
—
-784,94%
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
-23,4 p.p.
—
-23,4 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBIT r/r
-15,9 p.p.
—
-15,9 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży netto r/r
-33,4 p.p.
—
-33,4 p.p.
—
- Q1 2025
- —