Raport Q1 2026
Przychody rosną szeroko (+90,4% r/r), a spółka realnie inwestuje w moce produkcyjne i nieruchomości.
Wydźwięk
Neutralny
Brak zmiany prognoz
VMX
Raport Q1 2026
Przychody
3 137 912 PLN
— r/r
Zysk netto
178 831 PLN
— r/r
EBITDA
686 937 PLN
— r/r
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-755 113 PLN
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Zysk netto (+151% r/r) w całości pochodzi z jednorazowego zysku na zbyciu zapasu surowca (441 895 zł), a nie z poprawy podstawowej działalności.
- Rentowność podstawowej sprzedaży pogorszyła się — marża zysku ze sprzedaży spadła z 3,95% do 1,46% przez czterokrotnie szybszy wzrost kosztów materiałów i energii niż przychodów.
- Przepływy operacyjne pozostają głęboko ujemne drugi kwartał z rzędu (-1,95 mln zł), a ekspansja majątkowa (zakup hali we Wrześni) jest finansowana głównie długiem i emisją akcji, nie gotówką z działalności.
- Płynność jest napięta — wolna (niezablokowana) gotówka to ok. 12,8 tys. zł przy sumie bilansowej 29,1 mln zł.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
VMX · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 3 137 912 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 686 937 | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| EBIT | 246 165 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 198 214 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 178 831 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 440 773 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 48 354 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | 21,89% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Marża EBIT | 7,84% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Marża netto | 5,7% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Gotówka | 130 515 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 2 475 789 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług netto | 2 345 274 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Kapitał własny | 6 452 401 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 11 337 112 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 3 379 796 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Aktywa obrotowe | 4 025 773 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 2 612 018 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | -527 156 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 227 958 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | -755 113 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Konwersja FCF | -660% | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Konwersja CFO | -182,3% | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,47x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 0,94x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,01x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Pokrycie odsetek | 7,99x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług / kapitał własny | 0,64x | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Dług / aktywa | 0,33x | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Dług netto / kapitał własny | 0,64x | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wzrost przychodów r/r | 90,36% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EBITDA r/r | 55,51% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost EBIT r/r | 117,36% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost zysku netto r/r | 150,98% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | -4,01 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zmiana marży EBIT r/r | 1,11 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zmiana marży netto r/r | 1,82 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,90 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
3 137 912
—
3 137 912
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
686 937
—
686 937
—
- Q1 2025
- —
EBIT
246 165
—
246 165
—
- Q1 2025
- —
EBT
198 214
—
198 214
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
178 831
—
178 831
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
440 773
—
440 773
—
- Q1 2025
- —
Koszty odsetkowe
48 354
—
48 354
—
- Q1 2025
- —
Marża EBITDA
21,89%
—
21,89%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
7,84%
—
7,84%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
5,7%
—
5,7%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
130 515
—
130 515
—
- Q1 2025
- —
Zadłużenie ogółem
2 475 789
—
2 475 789
—
- Q1 2025
- —
Dług netto
2 345 274
—
2 345 274
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
6 452 401
—
6 452 401
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
11 337 112
—
11 337 112
—
- Q1 2025
- —
Kapitał obrotowy
3 379 796
—
3 379 796
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
4 025 773
—
4 025 773
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
2 612 018
—
2 612 018
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
-527 156
—
-527 156
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
227 958
—
227 958
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-755 113
—
-755 113
—
- Q1 2025
- —
Konwersja FCF
-660%
—
-660%
—
- Q1 2025
- —
Konwersja CFO
-182,3%
—
-182,3%
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
1,47x
—
1,47x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
0,94x
—
0,94x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,01x
—
0,01x
—
- Q1 2025
- —
Pokrycie odsetek
7,99x
—
7,99x
—
- Q1 2025
- —
Dług / kapitał własny
0,64x
—
0,64x
—
- Q1 2025
- —
Dług / aktywa
0,33x
—
0,33x
—
- Q1 2025
- —
Dług netto / kapitał własny
0,64x
—
0,64x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
90,36%
—
90,36%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBITDA r/r
55,51%
—
55,51%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
117,36%
—
117,36%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
150,98%
—
150,98%
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
-4,01 p.p.
—
-4,01 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBIT r/r
1,11 p.p.
—
1,11 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży netto r/r
1,82 p.p.
—
1,82 p.p.
—
- Q1 2025
- —