Raport FY 2025
FY2025 przyniósł powrót do dodatniego wyniku na sprzedaży (0,83 mln zł vs -5,19 mln zł rok wcześniej) dzięki redukcji kosztów usług obcych (-53%) i wynagrodzeń (-39%), mimo spadku przychodów o ~7% (89,05 → 82,83 mln zł).
Wydźwięk
Ostrożny
Brak zmiany prognoz
RSP
Raport FY 2025
Przychody
82,83 mln PLN
— r/r
Zysk netto
-3,35 mln PLN
— r/r
EBITDA
-2,27 mln PLN
— r/r
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
4,47 mln PLN
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Jednorazowy odpis aktualizujący aktywa niefinansowe w kwocie 5,11 mln zł (rok wcześniej: 0) ściągnął wynik z powrotem do straty operacyjnej (-4,11 mln zł EBIT) i netto (-3,35 mln zł), choć strata netto zmalała o 42% r/r.
- OCF poprawił się do 4,79 mln zł (z 2,25 mln zł), ale w dużej mierze dzięki niegotówkowemu odpisowi (+5,11 mln zł w korektach) i wzrostowi zobowiązań krótkoterminowych (+6,59 mln zł) — jakość przepływów wymaga ostrożnej interpretacji.
- Kapitał własny skurczył się z 15,92 mln zł do 12,57 mln zł, a zaraz po dniu bilansowym (28-29.01.2026) Spółka zawarła ugodę z akcjonariuszem Atlas tworzącą ~12,12 mln zł nowych zobowiązań (8,28 mln zł odkup akcji serii E do 30.07.2027 + 3,84 mln zł zwrot gotówki w ratach) — kwota niemal równa całemu kapitałowi własnemu na koniec 2025 r.
- Spółka utrzymuje pozycję gotówki netto (dług 2,49 mln zł vs gotówka 3,89 mln zł = net debt -1,40 mln zł) i niski dług/kapitał (0,20x), co daje pewien bufor na obsługę zobowiązań z ugody, ale harmonogram spłat do 2027 r. i ewentualny wykup akcji będą wymagać dalszej generacji gotówki z działalności operacyjnej.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
RSP · FY 2025
| Metryka | FY 2025 | FY 2024 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 82,83 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | -2,27 | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| EBIT | -4,11 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | -4,63 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | -3,35 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | -0,44 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Amortyzacja | 1,85 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 0,28 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 7,66 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | -2,74% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Marża EBIT | -4,96% | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Marża EBT | -5,59% | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Marża netto | -4,05% | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Marża amortyzacji | 2,23% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Gotówka | 3,89 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 2,49 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług netto | -1,4 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Kapitał własny | 12,57 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 51,62 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | -1 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Aktywa obrotowe | 35,39 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 36,39 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 1,24 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał własny (materialny) | 11,33 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 4,79 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 0,33 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 4,47 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wypłacone dywidendy | 0 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| ROE | -23,54% | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| ROA | -6,68% | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| ROIC | -29,81% | — | — | wyliczona | — | 0,60 |
| ROCE | -27% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 0,97x | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 0,66x | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,11x | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Pokrycie odsetek | -14,65x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług / kapitał własny | 0,2x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług / aktywa | 0,05x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług netto / kapitał własny | -0,11x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost przychodów r/r | -6,99% | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wzrost EBITDA r/r | 37,2% | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Wzrost EBIT r/r | 19,44% | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Wzrost zysku netto r/r | 42,38% | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Wzrost EPS r/r | 42,38% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost FCF r/r | 468,28% | — | — | wyliczona | — | 0,50 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | 1,32 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Zmiana marży EBIT r/r | 0,77 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Zmiana marży netto r/r | 2,49 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
FY 2025 · Δ r/r
Przychody
82,83
—
82,83
—
- FY 2024
- —
EBITDA
-2,27
—
-2,27
—
- FY 2024
- —
EBIT
-4,11
—
-4,11
—
- FY 2024
- —
EBT
-4,63
—
-4,63
—
- FY 2024
- —
Zysk netto
-3,35
—
-3,35
—
- FY 2024
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
-0,44
—
-0,44
—
- FY 2024
- —
Amortyzacja
1,85
—
1,85
—
- FY 2024
- —
Koszty odsetkowe
0,28
—
0,28
—
- FY 2024
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
7,66
—
7,66
—
- FY 2024
- —
Marża EBITDA
-2,74%
—
-2,74%
—
- FY 2024
- —
Marża EBIT
-4,96%
—
-4,96%
—
- FY 2024
- —
Marża EBT
-5,59%
—
-5,59%
—
- FY 2024
- —
Marża netto
-4,05%
—
-4,05%
—
- FY 2024
- —
Marża amortyzacji
2,23%
—
2,23%
—
- FY 2024
- —
Gotówka
3,89
—
3,89
—
- FY 2024
- —
Zadłużenie ogółem
2,49
—
2,49
—
- FY 2024
- —
Dług netto
-1,4
—
-1,4
—
- FY 2024
- —
Kapitał własny
12,57
—
12,57
—
- FY 2024
- —
Aktywa ogółem
51,62
—
51,62
—
- FY 2024
- —
Kapitał obrotowy
-1
—
-1
—
- FY 2024
- —
Aktywa obrotowe
35,39
—
35,39
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
36,39
—
36,39
—
- FY 2024
- —
Wartość firmy
1,24
—
1,24
—
- FY 2024
- —
Kapitał własny (materialny)
11,33
—
11,33
—
- FY 2024
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
4,79
—
4,79
—
- FY 2024
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
0,33
—
0,33
—
- FY 2024
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
4,47
—
4,47
—
- FY 2024
- —
Wypłacone dywidendy
0
—
0
—
- FY 2024
- —
ROE
-23,54%
—
-23,54%
—
- FY 2024
- —
ROA
-6,68%
—
-6,68%
—
- FY 2024
- —
ROIC
-29,81%
—
-29,81%
—
- FY 2024
- —
ROCE
-27%
—
-27%
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
0,97x
—
0,97x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
0,66x
—
0,66x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,11x
—
0,11x
—
- FY 2024
- —
Pokrycie odsetek
-14,65x
—
-14,65x
—
- FY 2024
- —
Dług / kapitał własny
0,2x
—
0,2x
—
- FY 2024
- —
Dług / aktywa
0,05x
—
0,05x
—
- FY 2024
- —
Dług netto / kapitał własny
-0,11x
—
-0,11x
—
- FY 2024
- —
Wzrost przychodów r/r
-6,99%
—
-6,99%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBITDA r/r
37,2%
—
37,2%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBIT r/r
19,44%
—
19,44%
—
- FY 2024
- —
Wzrost zysku netto r/r
42,38%
—
42,38%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EPS r/r
42,38%
—
42,38%
—
- FY 2024
- —
Wzrost FCF r/r
468,28%
—
468,28%
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
1,32 p.p.
—
1,32 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży EBIT r/r
0,77 p.p.
—
0,77 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży netto r/r
2,49 p.p.
—
2,49 p.p.
—
- FY 2024
- —