XPL XPLUS Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · Kwartalny · publ. 15 maja 2026

Raport Q1 2026

XPLUS to spółka IT notowana na GPW, wdrażająca i utrzymująca system ERP Microsoft Dynamics 365, która przechodzi transformację w kierunku powtarzalnych przychodów z własnego oprogramowania (segment MRR).

Wydźwięk

Neutralny Brak zmiany prognoz

Strona WWW

XPL Raport Q1 2026

Przychody

14,42 mln PLN

— r/r

Zysk netto

1,69 mln PLN

— r/r

EBITDA

3,37 mln PLN

— r/r

Marża brutto

17,24%

— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna

Segment MRR urósł 33,8% r/r i zamienił ubiegłoroczną stratę operacyjną (-399 tys. zł) w zysk (+1 858 tys. zł) — to główny driver poprawy wyniku spółki.
Segment Wdrożenie (implementacje Dynamics 365) kurczy się drugi rok z rzędu — przychody -9,6% r/r, wynik operacyjny -29% r/r.
Bilans jest bardzo mocny: praktycznie zerowy dług odsetkowy i 23,1 mln zł gotówki netto.
Przepływy operacyjne spadły -48,4% r/r mimo wzrostu zysku netto o 63,3% r/r — rozjazd tłumaczony efektem wysokiej bazy z ubiegłorocznego jednorazowego uwolnienia należności, do potwierdzenia w kolejnych kwartałach.

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się

Finanse

BETA

Q1 2026

XPL · Q1 2026

Metryka	Q1 2026	Q1 2025	Δ r/r	Rodzaj wartości	Segment	Pewn.

Przychody	14,42	—	—	raportowana	—	1,00
Zysk brutto ze sprzedaży	2,38	—	—	raportowana	—	1,00
EBITDA	3,37	—	—	wyliczona	—	0,90
EBIT	2,56	—	—	raportowana	—	1,00
EBT	3,39	—	—	raportowana	—	1,00
Zysk netto	8,49	—	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)	0,02	—	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)	0,04	—	—	raportowana	—	1,00
Amortyzacja	0,92	—	—	raportowana	—	1,00
Koszty odsetkowe	0,05	—	—	raportowana	—	0,80
Liczba akcji (podstawowa) (mln units)	69,65	—	—	raportowana	—	1,00

Marża brutto	17,24%	—	—	raportowana	—	1,00
Marża EBITDA	23,56%	—	—	raportowana	—	0,90
Marża EBIT	17,8%	—	—	raportowana	—	1,00
Marża EBT	21,19%	—	—	raportowana	—	1,00
Marża netto	17,26%	—	—	raportowana	—	1,00

Gotówka	23,49	—	—	raportowana	—	1,00
Zadłużenie ogółem	0,42	—	—	raportowana	—	1,00
Dług netto	-23,07	—	—	raportowana	—	1,00
Kapitał własny	25,47	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa ogółem	42,25	—	—	raportowana	—	1,00
Kapitał obrotowy	16,05	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa obrotowe	38,6	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania krótkoterminowe	22,56	—	—	raportowana	—	1,00
Wartość firmy	7,43	—	—	raportowana	—	1,00

Przepływy operacyjne (CFO)	8,3	—	—	raportowana	—	1,00
Nakłady inwestycyjne (CapEx)	0,82	—	—	raportowana	—	1,00
Wolne przepływy pieniężne (FCF)	3,46	—	—	wyliczona	—	0,90
Konwersja FCF	91,9%	—	—	raportowana	—	0,80
Konwersja CFO	113,7%	—	—	raportowana	—	0,80
Wypłacone dywidendy	0	—	—	raportowana	—	1,00

ROE	40,12%	—	—	raportowana	—	0,60
ROA	21%	—	—	raportowana	—	0,60

Wskaźnik płynności bieżącej	1,71x	—	—	raportowana	—	1,00
Wskaźnik płynności szybkiej	1,71x	—	—	raportowana	—	1,00
Wskaźnik płynności gotówkowej	1,04x	—	—	raportowana	—	1,00
Pokrycie odsetek	58,08x	—	—	raportowana	—	0,70

Dług / kapitał własny	0,02x	—	—	raportowana	—	1,00
Dług / aktywa	0,01x	—	—	raportowana	—	1,00
Dług netto / kapitał własny	-0,91x	—	—	raportowana	—	1,00

Wzrost przychodów r/r	10,84%	—	—	raportowana	—	1,00
Wzrost EBITDA r/r	11,69%	—	—	raportowana	—	0,80
Wzrost EBIT r/r	11,26%	—	—	raportowana	—	1,00
Wzrost zysku netto r/r	63,31%	—	—	raportowana	—	1,00
Wzrost EPS r/r	62,96%	—	—	raportowana	—	1,00
Wzrost FCF r/r	-55,55%	—	—	raportowana	—	0,80
Zmiana marży brutto r/r	0,77 p.p.	—	—	raportowana	—	1,00
Zmiana marży EBITDA r/r	0,18 p.p.	—	—	raportowana	—	0,80
Zmiana marży EBIT r/r	0,07 p.p.	—	—	raportowana	—	1,00
Zmiana marży netto r/r	5,55 p.p.	—	—	raportowana	—	1,00

Q1 2026 · Δ r/r

Przychody

14,42 —

Q1 2025: —

Zysk brutto ze sprzedaży

2,38 —

Q1 2025: —

EBITDA

3,37 —

Q1 2025: —

EBIT

2,56 —

Q1 2025: —

EBT

3,39 —

Q1 2025: —

Zysk netto

8,49 —

Q1 2025: —

Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)

0,02 —

Q1 2025: —

Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)

0,04 —

Q1 2025: —

Amortyzacja

0,92 —

Q1 2025: —

Koszty odsetkowe

0,05 —

Q1 2025: —

Liczba akcji (podstawowa) (mln units)

69,65 —

Q1 2025: —

Marża brutto

17,24% —

Q1 2025: —

Marża EBITDA

23,56% —

Q1 2025: —

Marża EBIT

17,8% —

Q1 2025: —

Marża EBT

21,19% —

Q1 2025: —

Marża netto

17,26% —

Q1 2025: —

Gotówka

23,49 —

Q1 2025: —

Zadłużenie ogółem

0,42 —

Q1 2025: —

Dług netto

-23,07 —

Q1 2025: —

Kapitał własny

25,47 —

Q1 2025: —

Aktywa ogółem

42,25 —

Q1 2025: —

Kapitał obrotowy

16,05 —

Q1 2025: —

Aktywa obrotowe

38,6 —

Q1 2025: —

Zobowiązania krótkoterminowe

22,56 —

Q1 2025: —

Wartość firmy

7,43 —

Q1 2025: —

Przepływy operacyjne (CFO)

8,3 —

Q1 2025: —

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

0,82 —

Q1 2025: —

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

3,46 —

Q1 2025: —

Konwersja FCF

91,9% —

Q1 2025: —

Konwersja CFO

113,7% —

Q1 2025: —

Wypłacone dywidendy

0 —

Q1 2025: —

ROE

40,12% —

Q1 2025: —

ROA

21% —

Q1 2025: —

Wskaźnik płynności bieżącej

1,71x —

Q1 2025: —

Wskaźnik płynności szybkiej

1,71x —

Q1 2025: —

Wskaźnik płynności gotówkowej

1,04x —

Q1 2025: —

Pokrycie odsetek

58,08x —

Q1 2025: —

Dług / kapitał własny

0,02x —

Q1 2025: —

Dług / aktywa

0,01x —

Q1 2025: —

Dług netto / kapitał własny

-0,91x —

Q1 2025: —

Wzrost przychodów r/r

10,84% —

Q1 2025: —

Wzrost EBITDA r/r

11,69% —

Q1 2025: —

Wzrost EBIT r/r

11,26% —

Q1 2025: —

Wzrost zysku netto r/r

63,31% —

Q1 2025: —

Wzrost EPS r/r

62,96% —

Q1 2025: —

Wzrost FCF r/r

-55,55% —

Q1 2025: —

Zmiana marży brutto r/r

0,77 p.p. —

Q1 2025: —

Zmiana marży EBITDA r/r

0,18 p.p. —

Q1 2025: —

Zmiana marży EBIT r/r

0,07 p.p. —

Q1 2025: —

Zmiana marży netto r/r

5,55 p.p. —

Q1 2025: —