Raport FY 2025
LUG wchodzi w 2026 r. w stanie formalnej restrukturyzacji: dwie kluczowe spółki operacyjne Grupy (LUG Light Factory - producent opraw, oraz BIOT) złożyły w marcu 2026 r. wnioski o otwarcie postępowania restrukturyzacyjnego wraz z równoległymi, ostrożnościowymi wnioskami o ogłoszenie upadłości - to centralny element tezy inwestycyjnej na najbliższe kwartały.
Wydźwięk
Negatywny
Brak zmiany prognoz
LUG
Raport FY 2025
Przychody
173 254 tys. PLN
— r/r
Zysk netto
-31 584 tys. PLN
— r/r
EBITDA
-12 872 tys. PLN
— r/r
Marża brutto
36,79%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- FY2025 to najsłabszy rok w historii Grupy: przychody spadły o 23% r/r do 173,3 mln zł, EBITDA stała się ujemna (-12,9 mln zł vs +14,5 mln zł), a strata netto przypadająca akcjonariuszom jednostki dominującej wyniosła -31,6 mln zł (vs -3,7 mln zł w 2024 r.).
- Bilans uległ istotnemu osłabieniu: kapitał własny grupy spadł niemal o połowę (z 68,5 mln zł do 36,3 mln zł), kapitał obrotowy stał się ujemny (-34,7 mln zł vs +4,1 mln zł), a wskaźnik dług netto/kapitał własny wzrósł z 0,94x do 2,20x; spółka LUG Light Factory na dzień bilansowy nie spełniała kowenantów kredytowych.
- Przepływy operacyjne odwróciły się drastycznie (CFO -3,4 mln zł vs +31,2 mln zł), generując ujemny FCF (-9,5 mln zł), co przy gotówce na poziomie zaledwie 1,6 mln zł (z czego 0,4 mln zł zablokowane) tworzy istotne ryzyko płynności do czasu zawarcia układu z wierzycielami.
- Po stronie operacyjnej istnieją elementy przyszłej wartości: zakończony w 2025 r. projekt modernizacji oświetlenia w Warszawie (80 tys. opraw, jedna z największych tego typu inwestycji w Europie), nowa marka LCS (Lighting Core Solutions) oraz dywersyfikacja w kierunku rozwiązań dual-use - jednak ich realizacja jest w pełni warunkowa wobec pomyślnego zakończenia restrukturyzacji (głosowanie wierzycieli zaplanowane na 19.06.2026).
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
LUG · FY 2025
| Metryka | FY 2025 | FY 2024 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 173 254 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 63 733 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | -12 872 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBIT | -24 755 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | -31 899 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | -31 584 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | -4,39 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 11 883 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 9 042 | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| Liczba akcji (podstawowa) (units) | 7 198 570 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża brutto | 36,79% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | -7,43% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBIT | -14,29% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBT | -18,41% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża netto | -18,23% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża amortyzacji | 6,86% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Gotówka | 1 606 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 81 499 | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Dług netto | 79 893 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał własny | 36 284 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 169 293 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | -34 723 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa obrotowe | 90 781 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 125 504 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | -3 355 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 6 171 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | -9 526 | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| ROE | -87,45% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| ROA | -18,74% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| ROIC | -21,52% | — | — | raportowana | — | 0,50 |
| ROCE | -56,53% | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 0,72x | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 0,26x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,01x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Pokrycie odsetek | -2,74x | — | — | raportowana | — | 0,60 |
| Dług / kapitał własny | 2,25x | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Dług / aktywa | 0,48x | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Dług netto / kapitał własny | 2,2x | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost przychodów r/r | -23,23% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EBITDA r/r | -188,72% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EBIT r/r | -1520,25% | — | — | raportowana | — | 0,60 |
| Wzrost zysku netto r/r | -764,37% | — | — | raportowana | — | 0,60 |
| Wzrost EPS r/r | -760,78% | — | — | raportowana | — | 0,60 |
| Zmiana marży brutto r/r | -5,03 p.p. | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | -13,86 p.p. | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zmiana marży EBIT r/r | -15,06 p.p. | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zmiana marży netto r/r | -16,61 p.p. | — | — | raportowana | — | 1,00 |
FY 2025 · Δ r/r
Przychody
173 254
—
173 254
—
- FY 2024
- —
Zysk brutto ze sprzedaży
63 733
—
63 733
—
- FY 2024
- —
EBITDA
-12 872
—
-12 872
—
- FY 2024
- —
EBIT
-24 755
—
-24 755
—
- FY 2024
- —
EBT
-31 899
—
-31 899
—
- FY 2024
- —
Zysk netto
-31 584
—
-31 584
—
- FY 2024
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
-4,39
—
-4,39
—
- FY 2024
- —
Amortyzacja
11 883
—
11 883
—
- FY 2024
- —
Koszty odsetkowe
9 042
—
9 042
—
- FY 2024
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(units)
7 198 570
—
7 198 570
—
- FY 2024
- —
Marża brutto
36,79%
—
36,79%
—
- FY 2024
- —
Marża EBITDA
-7,43%
—
-7,43%
—
- FY 2024
- —
Marża EBIT
-14,29%
—
-14,29%
—
- FY 2024
- —
Marża EBT
-18,41%
—
-18,41%
—
- FY 2024
- —
Marża netto
-18,23%
—
-18,23%
—
- FY 2024
- —
Marża amortyzacji
6,86%
—
6,86%
—
- FY 2024
- —
Gotówka
1 606
—
1 606
—
- FY 2024
- —
Zadłużenie ogółem
81 499
—
81 499
—
- FY 2024
- —
Dług netto
79 893
—
79 893
—
- FY 2024
- —
Kapitał własny
36 284
—
36 284
—
- FY 2024
- —
Aktywa ogółem
169 293
—
169 293
—
- FY 2024
- —
Kapitał obrotowy
-34 723
—
-34 723
—
- FY 2024
- —
Aktywa obrotowe
90 781
—
90 781
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
125 504
—
125 504
—
- FY 2024
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
-3 355
—
-3 355
—
- FY 2024
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
6 171
—
6 171
—
- FY 2024
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-9 526
—
-9 526
—
- FY 2024
- —
ROE
-87,45%
—
-87,45%
—
- FY 2024
- —
ROA
-18,74%
—
-18,74%
—
- FY 2024
- —
ROIC
-21,52%
—
-21,52%
—
- FY 2024
- —
ROCE
-56,53%
—
-56,53%
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
0,72x
—
0,72x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
0,26x
—
0,26x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,01x
—
0,01x
—
- FY 2024
- —
Pokrycie odsetek
-2,74x
—
-2,74x
—
- FY 2024
- —
Dług / kapitał własny
2,25x
—
2,25x
—
- FY 2024
- —
Dług / aktywa
0,48x
—
0,48x
—
- FY 2024
- —
Dług netto / kapitał własny
2,2x
—
2,2x
—
- FY 2024
- —
Wzrost przychodów r/r
-23,23%
—
-23,23%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBITDA r/r
-188,72%
—
-188,72%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBIT r/r
-1520,25%
—
-1520,25%
—
- FY 2024
- —
Wzrost zysku netto r/r
-764,37%
—
-764,37%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EPS r/r
-760,78%
—
-760,78%
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży brutto r/r
-5,03 p.p.
—
-5,03 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
-13,86 p.p.
—
-13,86 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży EBIT r/r
-15,06 p.p.
—
-15,06 p.p.
—
- FY 2024
- —
Zmiana marży netto r/r
-16,61 p.p.
—
-16,61 p.p.
—
- FY 2024
- —