Raport Q1 2026
Orzeł S.A. działa w niszowym, ale ustrukturyzowanym segmencie recyklingu opon (granulat gumowy, złom stalowy, kord tekstylny), z bazą przychodów ok. 3,4 mln zł kwartalnie.
Wydźwięk
Ostrożny
Brak zmiany prognoz
ORL
Raport Q1 2026
Przychody
3 400 734 PLN
— r/r
Zysk netto
-691 790 PLN
— r/r
EBITDA
423 324 PLN
— r/r
Marża brutto
20,06%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- I kwartał 2026 przyniósł pogorszenie na wszystkich poziomach rachunku wyników — przychody spadły o 6,7% r/r, a strata netto pogłębiła się o ok. 49% r/r.
- Zarząd tłumaczy słabszy kwartał planowymi pracami serwisowymi ograniczającymi wolumen produkcji, a nie strukturalnym pogorszeniem popytu — to rozróżnienie warto zweryfikować w kolejnych kwartałach.
- Bilans pozostaje mocno zadłużony (dług netto/kapitał własny ok. 1,7x), a kapitał obrotowy jest ujemny (-3,6 mln zł), co ogranicza elastyczność finansową.
- Druga linia technologiczna uruchomiona pod koniec 2024 roku wciąż nie generuje zakładanej skali — krótkoterminowo obciąża wynik kosztami stałymi, długoterminowo ma być głównym motorem poprawy rentowności.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
ORL · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 3 400 734 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 681 981 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 423 324 | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| EBIT | -438 177 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | -689 431 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | -691 790 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) | -0,07 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 861 501 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 255 964 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (units) | 10 614 543 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża brutto | 20,06% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża EBITDA | 12,45% | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Marża EBIT | -12,89% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża netto | -20,35% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Gotówka | 1 246 677 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 21 653 561 | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Dług netto | 20 406 884 | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Kapitał własny | 11 826 530 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 47 598 869 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | -3 560 718 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Aktywa obrotowe | 8 322 213 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 11 882 930 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | -104 272 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 1 430 556 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | -1 534 828 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 0,7x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Pokrycie odsetek | -1,71x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług / kapitał własny | 1,83x | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Dług netto / kapitał własny | 1,73x | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Wzrost przychodów r/r | -6,73% | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Wzrost EBITDA r/r | -40,71% | — | — | wyliczona | — | 0,80 |
| Wzrost EBIT r/r | -243,53% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost zysku netto r/r | -48,88% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Zmiana marży brutto r/r | -4,53 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | -7,13 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,75 |
| Zmiana marży EBIT r/r | -9,39 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Zmiana marży netto r/r | -7,61 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
3 400 734
—
3 400 734
—
- Q1 2025
- —
Zysk brutto ze sprzedaży
681 981
—
681 981
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
423 324
—
423 324
—
- Q1 2025
- —
EBIT
-438 177
—
-438 177
—
- Q1 2025
- —
EBT
-689 431
—
-689 431
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
-691 790
—
-691 790
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
-0,07
—
-0,07
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
861 501
—
861 501
—
- Q1 2025
- —
Koszty odsetkowe
255 964
—
255 964
—
- Q1 2025
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(units)
10 614 543
—
10 614 543
—
- Q1 2025
- —
Marża brutto
20,06%
—
20,06%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBITDA
12,45%
—
12,45%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
-12,89%
—
-12,89%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
-20,35%
—
-20,35%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
1 246 677
—
1 246 677
—
- Q1 2025
- —
Zadłużenie ogółem
21 653 561
—
21 653 561
—
- Q1 2025
- —
Dług netto
20 406 884
—
20 406 884
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
11 826 530
—
11 826 530
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
47 598 869
—
47 598 869
—
- Q1 2025
- —
Kapitał obrotowy
-3 560 718
—
-3 560 718
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
8 322 213
—
8 322 213
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
11 882 930
—
11 882 930
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
-104 272
—
-104 272
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
1 430 556
—
1 430 556
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-1 534 828
—
-1 534 828
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
0,7x
—
0,7x
—
- Q1 2025
- —
Pokrycie odsetek
-1,71x
—
-1,71x
—
- Q1 2025
- —
Dług / kapitał własny
1,83x
—
1,83x
—
- Q1 2025
- —
Dług netto / kapitał własny
1,73x
—
1,73x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
-6,73%
—
-6,73%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBITDA r/r
-40,71%
—
-40,71%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
-243,53%
—
-243,53%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
-48,88%
—
-48,88%
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży brutto r/r
-4,53 p.p.
—
-4,53 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
-7,13 p.p.
—
-7,13 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBIT r/r
-9,39 p.p.
—
-9,39 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży netto r/r
-7,61 p.p.
—
-7,61 p.p.
—
- Q1 2025
- —