Raport Q1 2026
Grupa rozpoczęła w tym kwartale konsolidację nowej, w pełni zależnej spółki Tamex Development Sp. z o.o. (budownictwo mieszkaniowe) — bez danych porównywalnych dla poziomu skonsolidowanego, co utrudnia ocenę trendu na poziomie grupy.
Wydźwięk
Pozytywny
Brak zmiany prognoz
TOS
Raport Q1 2026
Przychody
15 082 962 PLN
— r/r
Zysk netto
352 756 PLN
— r/r
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-3 803 299 PLN
— r/r
Przepływy operacyjne (CFO)
-2 427 987 PLN
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Na poziomie jednostkowym (jedyne dane z realnym porównaniem r/r) przychody i zysk netto wzrosły nieznacznie (+2,98% i +1,34%), a EBIT wzrósł mocniej (+8,37%) dzięki lepszej kontroli kosztów zarządu.
- Operacyjne przepływy pieniężne pozostają głęboko ujemne (-2,43 mln zł skonsolidowane / -4,04 mln zł jednostkowe) mimo dodatniego zysku netto — typowy obraz dla wykonawcy realizującego duże kontrakty budowlane w toku, ale warty obserwacji w kolejnych kwartałach.
- Bilans pozostaje bardzo bezpieczny: silna pozycja gotówki netto (ok. -9,35 mln zł netto debt, czyli nadwyżka gotówki nad długiem) przy zadłużeniu oprocentowanym ograniczonym do ok. 3,9 mln zł.
- Efektywna stopa podatkowa jednostkowa wzrosła z 13,3% do 28,3% r/r — znacząco powyżej ustawowych 19%, co warto wyjaśnić, bo samo w sobie obniża konwersję EBT na zysk netto.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
TOS · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 15 082 962 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
|
Przychody
jednostkowy
|
15 082 962 | — | — | raportowana | jednostkowy | 1,00 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 1 853 775 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBIT | 569 855 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
|
EBIT
jednostkowy
|
612 234 | — | — | raportowana | jednostkowy | 1,00 |
| EBT | 508 397 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 352 756 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
|
Zysk netto
jednostkowy
|
395 135 | — | — | raportowana | jednostkowy | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) | 0,02 | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| Amortyzacja | 256 175 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (units) | 19 450 000 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBIT | 3,78% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Marża EBT | 3,37% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Marża netto | 2,34% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Gotówka | 13 293 166 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
|
Gotówka
jednostkowy
|
13 052 361 | — | — | raportowana | jednostkowy | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 3 941 413 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług netto | -9 351 753 | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Kapitał własny | 20 144 300 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 43 076 917 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa obrotowe | 35 706 679 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 9 028 077 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | -2 427 987 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
|
Przepływy operacyjne (CFO)
jednostkowy
|
-4 044 105 | — | — | raportowana | jednostkowy | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 1 375 312 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | -3 803 299 | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 3,96x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług netto / kapitał własny | -0,46x | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wzrost przychodów r/r | 2,98% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost EBIT r/r | 8,37% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost zysku netto r/r | 1,35% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zmiana marży brutto r/r | 0,3 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,80 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
15 082 962
—
15 082 962
—
- Q1 2025
- —
Przychody
jednostkowy
15 082 962
—
jednostkowy
15 082 962
—
- Q1 2025
- —
Zysk brutto ze sprzedaży
1 853 775
—
1 853 775
—
- Q1 2025
- —
EBIT
569 855
—
569 855
—
- Q1 2025
- —
EBIT
jednostkowy
612 234
—
jednostkowy
612 234
—
- Q1 2025
- —
EBT
508 397
—
508 397
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
352 756
—
352 756
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
jednostkowy
395 135
—
jednostkowy
395 135
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
0,02
—
0,02
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
256 175
—
256 175
—
- Q1 2025
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(units)
19 450 000
—
19 450 000
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
3,78%
—
3,78%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBT
3,37%
—
3,37%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
2,34%
—
2,34%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
13 293 166
—
13 293 166
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
jednostkowy
13 052 361
—
jednostkowy
13 052 361
—
- Q1 2025
- —
Zadłużenie ogółem
3 941 413
—
3 941 413
—
- Q1 2025
- —
Dług netto
-9 351 753
—
-9 351 753
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
20 144 300
—
20 144 300
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
43 076 917
—
43 076 917
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
35 706 679
—
35 706 679
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
9 028 077
—
9 028 077
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
-2 427 987
—
-2 427 987
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
jednostkowy
-4 044 105
—
jednostkowy
-4 044 105
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
1 375 312
—
1 375 312
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-3 803 299
—
-3 803 299
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
3,96x
—
3,96x
—
- Q1 2025
- —
Dług netto / kapitał własny
-0,46x
—
-0,46x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
2,98%
—
2,98%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
8,37%
—
8,37%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
1,35%
—
1,35%
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży brutto r/r
0,3 p.p.
—
0,3 p.p.
—
- Q1 2025
- —