Raport Q1 2026
Przychody stabilne (+1,3% r/r), ale struktura sprzedaży przechodzi gwałtowną przebudowę — segment produkcji wiązek elektrycznych i elementów poliuretanowych to już 75,3% przychodów wobec 51,0% rok wcześniej, kosztem zanikającego budownictwa przemysłowego.
Wydźwięk
Ostrożny
Brak zmiany prognoz
TRR
Raport Q1 2026
Przychody
4,41 mln PLN
— r/r
Zysk netto
0,42 mln PLN
— r/r
EBITDA
0,5 mln PLN
— r/r
Marża brutto
30,57%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Rentowność operacyjna wyraźnie się poprawiła (zysk operacyjny +41,9% r/r) dzięki wyższej marży segmentu produkcyjnego, ale zysk netto spadł (-7,3% r/r) głównie przez skokowy wzrost efektywnej stopy podatkowej.
- Przepływy operacyjne były w tym kwartale wyraźnie ujemne (-1 304 tys. zł) mimo dodatniego zysku netto — klasyczny sygnał do bliższego przyjrzenia się jakości zysku, napędzany głównie wzrostem należności od nowych, skoncentrowanych klientów.
- Bilans pozostaje bardzo konserwatywny — niskie zadłużenie odsetkowe, wysoka płynność — choć w kwartale po raz pierwszy uruchomiono kredyt obrotowy w rachunku bieżącym.
- Struktura właścicielska jest silnie skoncentrowana (87,97% głosów u jednego akcjonariusza powiązanego z prezesem) — istotne ryzyko z perspektywy akcjonariuszy mniejszościowych, niezależnie od jakości bieżących wyników.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
TRR · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 4,41 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 1,35 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 0,5 | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| EBIT | 0,33 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 0,54 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 0,42 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | 0 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Amortyzacja | 0,18 | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Koszty odsetkowe | 0 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 113,5 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża brutto | 30,57% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBIT | 7,37% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBT | 12,31% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża netto | 9,46% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża amortyzacji | 3,97% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Gotówka | 4,09 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 1,17 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług netto | -2,92 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Kapitał własny | 30,05 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 35,03 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 10,72 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa obrotowe | 13,82 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 3,1 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 0 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | -1,3 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 0,21 | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | -1,51 | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| Wypłacone dywidendy | 0 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Skup akcji własnych | 0 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 4,46x | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 2,88x | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 1,32x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Pokrycie odsetek | 162,5x | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Dług / kapitał własny | 0,04x | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Dług / aktywa | 0,03x | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wzrost przychodów r/r | 1,26% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EBITDA r/r | 48,81% | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Wzrost EBIT r/r | 41,92% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost zysku netto r/r | -7,33% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zmiana marży brutto r/r | 2,69 p.p. | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zmiana marży EBIT r/r | 2,11 p.p. | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zmiana marży netto r/r | -0,87 p.p. | — | — | raportowana | — | 1,00 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
4,41
—
4,41
—
- Q1 2025
- —
Zysk brutto ze sprzedaży
1,35
—
1,35
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
0,5
—
0,5
—
- Q1 2025
- —
EBIT
0,33
—
0,33
—
- Q1 2025
- —
EBT
0,54
—
0,54
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
0,42
—
0,42
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
0,18
—
0,18
—
- Q1 2025
- —
Koszty odsetkowe
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
113,5
—
113,5
—
- Q1 2025
- —
Marża brutto
30,57%
—
30,57%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
7,37%
—
7,37%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBT
12,31%
—
12,31%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
9,46%
—
9,46%
—
- Q1 2025
- —
Marża amortyzacji
3,97%
—
3,97%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
4,09
—
4,09
—
- Q1 2025
- —
Zadłużenie ogółem
1,17
—
1,17
—
- Q1 2025
- —
Dług netto
-2,92
—
-2,92
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
30,05
—
30,05
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
35,03
—
35,03
—
- Q1 2025
- —
Kapitał obrotowy
10,72
—
10,72
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
13,82
—
13,82
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
3,1
—
3,1
—
- Q1 2025
- —
Wartość firmy
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
-1,3
—
-1,3
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
0,21
—
0,21
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
-1,51
—
-1,51
—
- Q1 2025
- —
Wypłacone dywidendy
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Skup akcji własnych
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
4,46x
—
4,46x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
2,88x
—
2,88x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
1,32x
—
1,32x
—
- Q1 2025
- —
Pokrycie odsetek
162,5x
—
162,5x
—
- Q1 2025
- —
Dług / kapitał własny
0,04x
—
0,04x
—
- Q1 2025
- —
Dług / aktywa
0,03x
—
0,03x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
1,26%
—
1,26%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBITDA r/r
48,81%
—
48,81%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
41,92%
—
41,92%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
-7,33%
—
-7,33%
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży brutto r/r
2,69 p.p.
—
2,69 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBIT r/r
2,11 p.p.
—
2,11 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży netto r/r
-0,87 p.p.
—
-0,87 p.p.
—
- Q1 2025
- —