Raport Q1 2026
Przychody spadły o 5,6% r/r (do 3,10 mln zł), ale zysk ze sprzedaży wzrósł o 31% dzięki lepszej kontroli kosztów operacyjnych — rdzeń biznesu (LED/NEXTEC + IT/QVERTECH) broni marży mimo presji cenowej.
Wydźwięk
Neutralny
Brak zmiany prognoz
PTN
Raport Q1 2026
Przychody
3 099 316 PLN
— r/r
Zysk netto
45 527 PLN
— r/r
EBITDA
200 703 PLN
— r/r
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
342 199 PLN
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- EBIT i EBITDA spadły odpowiednio o 42% i 38% r/r, ale to głównie efekt zniknięcia jednorazowego zysku w „pozostałych przychodach operacyjnych” (122,8 tys. zł rok temu vs 0,4 tys. zł teraz), a nie problem w podstawowej działalności.
- Efektywna stopa podatkowa skoczyła do ok. 69% (102,6 tys. zł podatku przy 148,1 tys. zł zysku brutto) wobec 21,5% rok wcześniej — to samo w sobie tłumaczy większość spadku zysku netto i wymaga wyjaśnienia w pełnym sprawozdaniu.
- Przepływy operacyjne (342,2 tys. zł) są ponad 7-krotnie wyższe niż zysk netto (45,5 tys. zł), napędzane głównie ściągnięciem należności — jakość gotówkowa kwartału jest bardzo dobra mimo słabego wyniku księgowego.
- Zapasy rosną szybciej niż sprzedaż w ujęciu r/r (+5,7% zapasy vs −5,6% przychody) — sygnał do obserwacji rotacji towaru w kolejnych kwartałach.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
PTN · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 3 099 316 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 1 538 003 | — | — | wyliczona | — | 0,50 |
| EBITDA | 200 703 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBIT | 176 055 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 148 139 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 45 527 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 24 647 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 20 779 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | 6,48% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Marża EBIT | 5,68% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Marża netto | 1,47% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Gotówka | 194 662 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 1 218 076 | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Dług netto | 1 023 415 | — | — | wyliczona | — | 0,70 |
| Kapitał własny | 6 716 345 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 9 527 035 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 5 281 421 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Aktywa obrotowe | 8 092 110 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 2 810 690 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 342 199 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 0 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 342 199 | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 2,88x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 0,98x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,07x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Pokrycie odsetek | 8,47x | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Dług / kapitał własny | 0,18x | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| Dług / aktywa | 0,13x | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| Dług netto / kapitał własny | 0,15x | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| Wzrost przychodów r/r | -5,55% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wzrost EBITDA r/r | -38,44% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wzrost EBIT r/r | -41,59% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wzrost zysku netto r/r | -78,11% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | -3,46 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zmiana marży EBIT r/r | -3,51 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zmiana marży netto r/r | -4,87 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,90 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
3 099 316
—
3 099 316
—
- Q1 2025
- —
Zysk brutto ze sprzedaży
1 538 003
—
1 538 003
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
200 703
—
200 703
—
- Q1 2025
- —
EBIT
176 055
—
176 055
—
- Q1 2025
- —
EBT
148 139
—
148 139
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
45 527
—
45 527
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
24 647
—
24 647
—
- Q1 2025
- —
Koszty odsetkowe
20 779
—
20 779
—
- Q1 2025
- —
Marża EBITDA
6,48%
—
6,48%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
5,68%
—
5,68%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
1,47%
—
1,47%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
194 662
—
194 662
—
- Q1 2025
- —
Zadłużenie ogółem
1 218 076
—
1 218 076
—
- Q1 2025
- —
Dług netto
1 023 415
—
1 023 415
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
6 716 345
—
6 716 345
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
9 527 035
—
9 527 035
—
- Q1 2025
- —
Kapitał obrotowy
5 281 421
—
5 281 421
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
8 092 110
—
8 092 110
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
2 810 690
—
2 810 690
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
342 199
—
342 199
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
0
—
0
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
342 199
—
342 199
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
2,88x
—
2,88x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
0,98x
—
0,98x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,07x
—
0,07x
—
- Q1 2025
- —
Pokrycie odsetek
8,47x
—
8,47x
—
- Q1 2025
- —
Dług / kapitał własny
0,18x
—
0,18x
—
- Q1 2025
- —
Dług / aktywa
0,13x
—
0,13x
—
- Q1 2025
- —
Dług netto / kapitał własny
0,15x
—
0,15x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
-5,55%
—
-5,55%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBITDA r/r
-38,44%
—
-38,44%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
-41,59%
—
-41,59%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
-78,11%
—
-78,11%
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
-3,46 p.p.
—
-3,46 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBIT r/r
-3,51 p.p.
—
-3,51 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży netto r/r
-4,87 p.p.
—
-4,87 p.p.
—
- Q1 2025
- —