Raport Q1 2026
Producent niszowy z ponad 25-letnią historią na rynku słonych przekąsek i ciastek, z pozycją jednego z wiodących graczy w segmencie przekąsek bezglutenowych w Polsce.
Wydźwięk
Neutralny
Brak zmiany prognoz
ECK
Raport Q1 2026
Przychody
43 139 760 PLN
— r/r
Zysk netto
2 313 404 PLN
— r/r
EBITDA
5 335 575 PLN
— r/r
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
5 934 872 PLN
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Przychody rosną dwucyfrowo r/r (+10,1%), ale marża operacyjna się kurczy (EBIT r/r praktycznie płaski) — wzrost skali nie przekłada się jeszcze na poprawę rentowności.
- Bardzo dobra jakość gotówkowa wyniku w tym kwartale — OCF trzykrotnie wyższy niż w analogicznym okresie roku poprzedniego, FCF wyraźnie dodatni, choć częściowo wspierany jednorazowymi zmianami kapitału obrotowego.
- Bilans stabilizuje się — dług netto praktycznie płaski r/r, spłata kredytów krótkoterminowych obniża koszty odsetkowe, kapitał obrotowy z ujemnego stał się dodatni.
- Bardzo wysoka koncentracja akcjonariatu (ok. 87,5% głosów u trzech podmiotów, w tym Prezesa Zarządu) oznacza znikomy free float i ograniczoną płynność akcji na NewConnect.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
ECK · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 43 139 760 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 5 335 575 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| EBIT | 3 698 161 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 2 943 875 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 2 313 404 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 1 637 414 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 397 386 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | 12,37% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Marża EBIT | 8,57% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Marża EBT | 6,82% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Marża netto | 5,36% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Gotówka | 732 345 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 20 503 596 | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Dług netto | 19 771 250 | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Kapitał własny | 40 371 145 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 84 226 424 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 2 557 847 | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Aktywa obrotowe | 30 350 148 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 27 792 301 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 394 441 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 6 426 667 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 491 795 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 5 934 872 | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Konwersja FCF | 111,23% | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Konwersja CFO | 120,45% | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,09x | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Pokrycie odsetek | 9,31x | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Dług / kapitał własny | 0,51x | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Dług netto / kapitał własny | 0,49x | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Wzrost przychodów r/r | 10,13% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wzrost EBITDA r/r | 6,99% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost EBIT r/r | -0,02% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wzrost zysku netto r/r | 14,12% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | -0,36 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Zmiana marży EBIT r/r | -0,87 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zmiana marży netto r/r | 0,19 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,90 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
43 139 760
—
43 139 760
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
5 335 575
—
5 335 575
—
- Q1 2025
- —
EBIT
3 698 161
—
3 698 161
—
- Q1 2025
- —
EBT
2 943 875
—
2 943 875
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
2 313 404
—
2 313 404
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
1 637 414
—
1 637 414
—
- Q1 2025
- —
Koszty odsetkowe
397 386
—
397 386
—
- Q1 2025
- —
Marża EBITDA
12,37%
—
12,37%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
8,57%
—
8,57%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBT
6,82%
—
6,82%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
5,36%
—
5,36%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
732 345
—
732 345
—
- Q1 2025
- —
Zadłużenie ogółem
20 503 596
—
20 503 596
—
- Q1 2025
- —
Dług netto
19 771 250
—
19 771 250
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
40 371 145
—
40 371 145
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
84 226 424
—
84 226 424
—
- Q1 2025
- —
Kapitał obrotowy
2 557 847
—
2 557 847
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
30 350 148
—
30 350 148
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
27 792 301
—
27 792 301
—
- Q1 2025
- —
Wartość firmy
394 441
—
394 441
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
6 426 667
—
6 426 667
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
491 795
—
491 795
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
5 934 872
—
5 934 872
—
- Q1 2025
- —
Konwersja FCF
111,23%
—
111,23%
—
- Q1 2025
- —
Konwersja CFO
120,45%
—
120,45%
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
1,09x
—
1,09x
—
- Q1 2025
- —
Pokrycie odsetek
9,31x
—
9,31x
—
- Q1 2025
- —
Dług / kapitał własny
0,51x
—
0,51x
—
- Q1 2025
- —
Dług netto / kapitał własny
0,49x
—
0,49x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
10,13%
—
10,13%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBITDA r/r
6,99%
—
6,99%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
-0,02%
—
-0,02%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
14,12%
—
14,12%
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
-0,36 p.p.
—
-0,36 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBIT r/r
-0,87 p.p.
—
-0,87 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży netto r/r
0,19 p.p.
—
0,19 p.p.
—
- Q1 2025
- —